中國經濟網編者按：今年以來，俄羅斯盧布跌幅已達五成，成為全球跌幅最大的貨幣。最近幾天甚至遭遇了“斷崖式”下跌，本週一下跌超過10%，創下1998年以來最大的單日跌幅。為了抑制盧布暴跌，俄央行大步提升利率至17%，但仍未能阻擋盧布的“自由落體”。史無前例的下滑引發世界關注，中國經濟網多位專家博主對此進行了深刻透析。

　　盧布因何大幅貶值?

　　知名財經評論人馬光遠（部落格）：第一個，肯定這是俄羅斯10多年以來最大一次危機之一，可以講包括油價的下跌對它整個經濟的衝擊。第二個就是西方的這種制裁對它的打擊。第三個就是本輪金融危機走到了最後一步，這最後一步就是包括俄羅斯在內的新興市場現在可能要為這次危機買單。這三大衝擊本身事實上對於俄羅斯這樣的單一經濟體來講，你要説它不嚴重的話，那肯定不現實。

　　民生證券研究院副院長管清友（部落格）：石油價格進一步下跌，將使得俄羅斯經濟陷入滯漲。原油價格每下跌10美元，俄羅斯出口將損失324億美元，該數額佔俄羅斯GDP的比重為1.6%。而6月至今，國際原油已下跌了40美元，油價暴跌在5個月內使得俄羅斯GDP減少了6.4%。如油價維持在當前50美元/桶的價格，明年俄羅斯經濟增長率將為-2%，通脹率升至9%左右。若油價繼續暴跌至50美元/桶，俄羅斯會出現6%的衰退，通脹率高達13-15%，嚴重的滯漲使得俄羅斯面臨崩盤的風險。

　　糟糕的經濟形勢將強化投資者的悲觀預期，導致資本外流，這又使得盧布進一步貶值，陷入惡性迴圈。或許，盧布危機才剛剛開始。【全文】

　　社科院金融研究所研究員易憲容（部落格）：從目前的情況下來，國際油價暴跌受到影響，首當其衝的是俄羅斯。油氣在俄羅斯出口中佔比達75%，並貢獻超過一半以上的預期收入。國際油價暴跌，再加上烏克蘭危機，美元強勢，從而使得俄羅斯的債務危機日益加重，國際資金逐漸地撤出，俄羅斯的金融危機正在引發。俄羅斯央行不得不緊急把利息上升到17%，但俄羅斯的盧布兌換美元並沒有企穩，今早進一步跌穿68關口，從而使得俄羅斯6，000億美元債務負擔更是雪上加霜。就目前的情況來看，油價暴跌對俄羅斯影響巨大，中國對此要密切關注。【全文】

　　知名財經評論人周俊生（部落格）：俄羅斯經濟走向惡化的由頭，還是今年春夏季之間烏克蘭政局所發生的重大變化，在這場事變中，俄羅斯與美歐等西方經濟夥伴之間出現了嚴重的對立，由於俄羅斯不願意改變在烏克蘭事件中的強硬立場，美歐對其採取了經濟制裁措施，這使得一直受著商品短缺困擾的俄羅斯出現了物價快速上升趨勢。在這個關鍵時刻，國際原油市場價格的持續暴跌又對俄羅斯的能源出口形成了釜底抽薪般的威脅。【全文】

　　如何化解危機？

　　知名財經評論人葉檀（部落格）：代價是慘重的，盧布繼續下跌。現在除非有強有力的外援支撐，如短期內與俄羅斯進行盧布美元互換，如能源價格突然上升，否則俄羅斯的困境還沒有到頭。真正的考驗在美聯儲加息之時，這是明年的事。【全文】

　　知名財經評論人馬光遠（部落格）：現在大家最主要關注的問題是什麼？就是俄羅斯怎麼辦？普京手裏面究竟有什麼武器來對付這三大衝擊，或者説我們現在看到的情況是什麼？就是説不是沒有武器，比如説俄羅斯的外匯儲備，現在總量還是不錯的，但是最關鍵的是，如果你用比如説用常規武器可能不能把大家的信心安撫下來，但是如果你用嚴重的武器，又會讓大家覺得形勢非常危急，然後是一個惡性的迴圈。

　　事實上我們看到每一次的金融危機，包括俄羅斯這次盧布危機，跟我們見到的很多危機是一樣的，就是説當最後一個救火隊員拿起水槍準備救火的時候左右為難，我是大一點好還是小一點好，很難。我大一點的話影響大家的信心，跑的更快，我小一點的話又救不了火。從基本面上來講，這一次不應該是俄羅斯一個人出現這麼大的問題。

　　知名財經評論人鈕文新（部落格）：我可以肯定地説，此時用加息的手段抑制貨幣貶值是最壞的選擇。普京要有勇氣管制俄羅斯外匯市場。沒什麼了不起。一個國家非常時期實施非常政策，才是最正常的選擇。金融危機期間，歐洲那些老牌兒市場經濟國家，為了穩定匯率不是同樣採用過大規模的干預政策嗎？比如，當歐洲金融當局確信一些對衝基金準備聯手攻擊歐元之時，他們毫不猶豫地“雙規關鍵機構”，即在規定時間內，交出規定時段的交易記錄，並對異常交易實施處罰。

　　同時，歐洲金融當局實施“限空令”，暫停“裸賣空”的交易行為，以維護歐洲金融市場的穩定。不只是歐洲，美國為了防止美元貶值而導致大宗商品價格暴漲、推高美國通脹、干擾其QE政策，它們不是也多次提高重要商品期貨市場的交易保證金嗎？它們為了防止外國政府或機構趁低收購華爾街金融機構股權，不是也對外國投資者實施極其嚴格的核查和限制嗎？【全文】

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