今年以來，眾籌風起雲湧。作為國內金融界的新生事物，湖南元端律師事務所主任袁嘯律師認為，由於目前監管的鞭長莫及使眾籌遊走于法律邊緣，因此界定好眾籌的定義成了當務之急。

　　眾籌，來源於英語crowd funding一詞，即大眾籌資或群眾籌資，通常是指項目發起者利用網際網路的社交網路傳播特性，集中多種小額公眾資金的一種融資方式。在眾籌盛行的美國，莫裏克對眾籌給出的定義為，“籌資人依託網際網路眾籌平臺為其發起的項目向出資人融資，每位出資人，即投資者，通過少量的投資金額從籌資人那裏獲得實物（比如預期産出的産品）或股權回報”。

　　而在袁嘯律師看來，首先定義眾籌第一個內在要素是網際網路，通過網際網路，眾籌可以延伸至網際網路金融的概念。可以説，眾籌是依靠于網際網路、産生於網際網路的一種募集資金的方式，離開了網際網路便缺少了網際網路特性，也就不符合我們對於眾籌的定義。另外，眾籌包含的關鍵要素除了涉及寬泛的網際網路之外，還需要更加細分到網際網路眾籌平臺，網際網路眾籌平臺作為眾籌的一個融資載體，是一種非常特殊化的網際網路産物，是滿足於公眾投融資需求的網際網路化而産生的。正是因為這種網際網路特性，眾籌才有了區別於其他傳統融資的一個典型特徵。

　　定義眾籌第二個內在要素是小額的公眾資金，也是眾籌本身詞義的一個內涵。正因為眾籌面臨的是幾乎零門檻的融資對象，加上網際網路時代覆蓋範圍的巨大，才使得吸收小額的公眾資金進行大規模融資有了可行性。但是這種吸收小額資金的行為和非法集資還是存在明顯不同之處，主要體現在本質上眾籌是一種投資者發起的購買行為，而非法集資實際上是一種非法的資金借貸。

　　定義眾籌第三個內在要素是其目的的多樣化。與天使投資、風險投資不同，眾籌的融資者往往具備多重目的，不僅僅限于簡單的融資，還常常通過眾籌這一方式獲得外部資源在技術和管理經驗上的幫助，同時能使産品更好地適應市場需要，如基於獎勵和事先銷售的眾籌。除了眾籌融資者以外，眾籌的投資者在目標上也是多樣的，存在完全把其當作一種慈善行為，並不要求任何回報的眾籌，如基於捐贈的眾籌；還存在通過與融資者的積極互動，享受參與創新的眾籌；還有為了獲得經濟上的回報，如以較低價格獲得産品，共用項目成功後的回報等基於股權的眾籌。

　　定義眾籌的第四個內在要素是活躍大眾參與度。眾籌的作用不僅僅是體現在融資上，還通過在眾籌平臺展示項目或者創意吸引一大批對項目感興趣的公眾參與，從項目的定位到産品的研製都讓公眾參加進來，聚集公眾的智慧形成産品，然後通過公眾的體驗和口碑傳播，將産品和更多的人連接。眾籌強調的便是一種參與感，這種參與是全方位的，參與眾籌的人和項目、眾籌發起人之間是一種良好互動的關係。 （記者 曹開陽 整理）