財經觀察：華爾街在大規模做空盧布嗎？
- 發佈時間：2014-12-17 12:59:16 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網紐約12月16日電（記者 李銘 黃繼匯）16日，俄羅斯央行的火速加息未能阻止盧布的跌勢，美元對盧布匯率一度突破80的歷史高位。與此同時，盧布的暴跌也引發了市場對於是否有投資機構對其大舉做空的猜測。對此，華爾街人士指出，投機行為僅佔盧佈下跌原因的一小部分，目前市場缺乏流動性，未出現投資機構大規模做空盧布的現象。
中信資本旗下對衝基金ＣＣＴｒａｃｋ首席執行官羅伯特·薩維奇表示，我不認為有大規模做空盧布的行為在發生，市場流動性不足，能參與交易的做市商的數量是有限的。
薩維奇指出，大部分盧布的交易都是基於交割合約的，而不是非交割合約。“雖然目前非交割的盧布交易量在上升，但這不是基於投機，更多的是出於恐慌情緒，”他説。
在專家看來，國際油價的暴跌、西方對於俄羅斯的制裁以及強勢美元對新興市場的影響才是造成此輪盧布暴跌的三大主要原因。
美國諮詢公司ＭｃＧｌａｄｒｅｙ ＬＬＰ首席經濟學家約瑟夫·布嚕蘇埃拉斯表示，盧布貶值和近期油價下跌有直接聯繫，俄羅斯經濟在很大程度上依賴石油出口。同時，石油是俄羅斯政府稅收的重要來源，油價下跌也大大降低了俄羅斯政府對本國貨幣的支援能力。
薩維奇認為，歐美對俄羅斯的制裁令俄羅斯融資受限。儘管俄羅斯有不少外匯儲備，但一方面要支援不斷下跌的盧布，另一方面還要償付以美元計價的外債，這令俄羅斯捉襟見肘。
此外，美元的走強使得包括盧布在內的新興經濟體的貨幣承壓。薩維奇説，因為經濟形勢不同，美國和歐洲的利率走勢完全相反，市場預期美國的利率將上升，歐洲利率水準將下降。市場的預期和美國經濟的持續復蘇使得美元不斷升值，國際資本開始從新興市場回流至美國，俄羅斯等國的貨幣面臨下行風險。當市場對於盧布的擔憂加劇，資本外逃的風險也將加大，投資者的恐慌情緒進一步升溫，盧布的暴跌便在所難免。
俄羅斯央行當天的加息舉動意在阻止盧布的進一步下跌，然而此舉事與願違。薩維奇説，俄羅斯原本的市場流動性就不高，經濟幾近陷入衰退，俄羅斯央行本應通過降息來刺激經濟，升息不僅不會從根本上達到提振貨幣的效果，還會使市場流動性進一步降低，很可能造成惡性迴圈。
布嚕蘇埃拉斯表示，盧布近期的表現反映了俄羅斯經濟的真實狀況。值得注意的是，俄羅斯11月份工業産出同比下降了0．4％，投資和生産能力10月份下降了2．9％。
專家指出，俄羅斯要想真正扭轉盧布的跌勢，需要滿足三個條件，一是油價止跌回穩，二是俄羅斯與歐美關係緩和，三是俄羅斯央行斥鉅資來支援盧布和加大銀行間的流動性。
