“總算少虧1萬多元。”昨日，股民週二娃在微信朋友圈打出一行字和一個淚奔表情。當天，滬深兩市企穩並大幅反彈，滬指重回2900點上方，深證成指大漲逾4%且基本收復失地。創業板指數表現強勢，漲幅超過4.5%。與前日1.26萬億元歷史天量相比，兩市成交明顯萎縮，共計8614億元。

　　業內認為，短期巨量後將産生劇烈震蕩，對於看好後市並且融資買股的投資者來説，風險意識仍然是第一位的。

　　開通兩融散戶增多

　　前天，上月開通兩融業務第一次融資買股的週二娃遭遇當頭一棒。當天上午，眼見宏源證券、中信證券等券商股奔向漲停，但他並不滿足賬上10萬元現金，於是融資10萬元，以19元價格買入1萬股山西證券。不料大盤暴跌，山西證券以16.25元跌停，週二娃賬面虧損將近4萬元。如果不融資，他只能買入5000股山西證券，虧損2萬元。

　　“最近一段時間來辦融資融券業務的客戶擠滿營業部大廳，現場排長龍，根本沒有時間詳細介紹業務情況。”12月8日中午，某上市券商投顧劉飛説。

　　據中國登記結算有限公司最新披露的10月份數據顯示，滬深兩市當月新增信用證券賬戶數33.87萬戶，其中新增個人信用證券賬戶數33.84萬戶，新增機構信用證券賬戶數325戶。而去年同期，上述月度新增信用證券賬戶數僅12.51萬戶，新增個人證券信用賬戶數12.49萬戶。

　　調查發現，雖然前日暴跌，但是連日來到券商開立兩融業務的客戶數量仍在增加，有的券商營業部索性廢除開立兩融業務資金門檻的要求，或者象徵性設立1萬元準入門檻，在開戶時間上也由原來的2年縮短到1年到半年不等。

　　中小券商頻現堵單

　　伴隨兩融業務火爆，一些券商融資融券額度告急。利潤驅動下，不少證券公司一邊想方設法補充彈藥，一邊開足馬力招攬顧客。有的甚至承諾，開通兩融業務的客戶，交易佣金從萬分之五降低到萬分之三。

　　由於融資融券業務火爆，一些券商服務系統出現問題。業內人士稱，因為交易數量太多，系統會偶爾出現堵單狀況。特別是上周指數拉漲速度過快，客戶融資熱情迅速點燃，很多執行融資的業務指令幾乎同時發出，融資系統瞬間承壓，導致客戶購買股票時資金沒有及時到賬。錯過買點後再追高，融資買入的股票風險也提高。

　　最近幾天，多位投資者反映收到開戶券商短信，提示兩融額度已經用完，其中不乏個別上市大券商。對此，有證券公司兩融業務負責人分析，兩融額度緊張現象主要出現在中小券商。因為，兩融業務額度並不直接跟凈資本掛鉤，每個券商配置比例不一樣。對於資本金實力不夠雄厚的券商而言，融資渠道會窄一些。加之銀行年底頭寸緊張，在通過兩融收益權轉讓這種融資方式上，銀行可能首選大券商。

　　狂熱之中謹防風險

　　兩融業務火爆的背後，則是市場斷崖式跳水風險的積聚。國信證券融資融券部總經理陳冰表示，如果市場大跌，部分券商或出現較大面積客戶需要補倉的現象。此前，券商兩融業務保證金比例是與擔保證券折算率掛鉤的，後來很多公司採取一刀切模式，即不管購買什麼標的都採用統一保證金比例，買入折算率越高的股票，保證金比例越低，能獲得杠桿倍數越高，反之則低。

　　為控制風險，多家券商都在上調融資保證金比例，以降低杠桿。東北證券策略研究經理沈正陽認為，兩融資金暴增是本輪行情加速主要推手，後續如果兩融業務增速放緩乃至短期停滯，行情將受到顯著壓制。

　　中信證券分析報告也認為，隨之而來的場內交易降杠桿或令情緒降溫，使市場出現調整。

　　據中國證券報

　　三類人

　　不要

　　融資炒股

　　第一類是沒有經歷一輪完整牛熊市的投資人。一旦市場轉向，這類人不容易及時撤出，導致滿盤皆輸。

　　第二類是短線交易水準較弱者。因介入點把握不好，較難通過融資獲利。

　　第三類是借錢炒股、患得患失、心態波動較大以及喜歡追漲殺跌的人。這些人容易受外界影響，而杠桿交易承受更大壓力，容易使這些人投資弱點充分暴露。