在金融權重股的帶動下，大盤一路飆升，隨著資金追捧，券商板塊開始代替銀行板塊扛起領漲大旗。北京商報記者發現，拉動券商板塊舞動的主要力量竟是遊資，而一直手握大量資金的機構卻在減持，後市的投資風險恐怕已加大。

　　券商板塊領漲兩市

　　自上月滬港通、央行降息等利好政策落地，銀行等藍籌股開始一路拉升大盤上漲，特別是以券商板塊為代表的非銀金融板塊更是成為助推滬深股指上漲的主力軍。從10月底開始，申銀萬國二級證券行業指數連續四週漲幅超過5%，上周更是加速上漲，周漲幅達到18.3%，龍頭光大證券在一個月時間裏實現翻番漲幅。就在市場擔心券商股過快上漲將迎來調整之時，近日券商板塊卻迎來更大升勢。

　　11月3日收盤，滬深兩市再度出現天價成交額，9000億元的額度再度創下新高。而已經代替銀行板塊扛起領漲兩市大旗的券商股也毫不示弱，據同花順iFinD數據顯示，僅20家上市券商就實現了1053億元的成交額，佔A股市場2000余只股票成交額總量的11.7%。而就在前一日，券商板塊出現漲停潮，平均漲幅達9%。

　　遊資追捧機構減持

　　在多重利好下，券商板塊在近兩個月內一路上漲，特別是滬港通正式通車的11月，券商板塊更是上漲了近3000點。北京商報記者統計發現，11月以來，共有9家券商登陸龍虎榜，其中11月24日、27日各有一家，28日則有兩家，而在券商股漲勢最為迅猛的12月2日，則有宏源證券、國元證券、長江證券、山西證券、西部證券五家券商登上龍虎榜。

　　據龍虎榜交易數據顯示，宏源證券12月2日買入前五的投資者均為遊資，來自國泰君安、海通證券、華泰證券、中信證券的四家營業部買入金額為5.1億元，除國泰君安交易單元外，國元證券的買入主力也為遊資。賣出方面，長江證券賣出席位中出現兩機構賣出9342.01萬元；西部證券也被一家機構賣出1187.12萬元；另外宏源證券賣出席位中也出現兩家機構，共賣出3853.85萬元。

　　分析人士表示，通過龍虎榜交易數據可以看出，遊資正在大力追捧券商股，而掌握大量資金的機構投資者正在減持。北京商報記者通過整理11月以來的龍虎榜交易數據發現，機構共上榜10次，而買入的機構僅有3家，賣出的機構有7家，可見機構對券商股的持有慾望並不是很強烈。

　　在追捧券商板塊的遊資中，大部分以上海、深圳、杭州等南方遊資為主，來自上海遊資的買入金額佔龍虎榜買入總額比例高達32%。另外，安信證券股份有限公司上海南丹路證券營業部、海通證券股份有限公司上海黃浦區福州路證券營業部、中信證券（浙江）有限責任公司杭州四季路證券營業部、中信證券股份有限公司鎮江電力路證券營業部均曾兩次或兩次以上出現在買入席位。

　　“雖然利好不斷，但是在遊資的追捧下，券商板塊的漲幅還是偏快，長此下去會有泡沫産生，個人投資者要警惕回調風險。”國都證券分析師在接受北京商報記者採訪時表示。

　　多重利好推動行情

　　關於券商板塊集體起舞的行情，分析人士認為並不奇怪。“降息降準週期開啟，刺激增量資金踴躍入場，改革紅利與流動性寬鬆驅動的反彈行情漸成牛市特徵，作為成長性強的藍籌股，券商板塊受到了更多資金的熱炒。”某分析人士對北京商報記者表示。

　　在國都證券分析師看來，券商板塊近來利好不斷也是推動其上漲的原因：新股的持續發行使券商投行業務得以順利推進；11月24日，中國證券業協會公佈了10家券商獲批第三批網際網路證券業務試點資格，獲此資格的券商增加至24家；央行降息，不僅從流動性、市場成交量、權益資産上漲等方面利好券商，同時也對券商加杠桿這一主邏輯存在“量價”雙重提振。

　　另外，隨著新三板的擴容以及做市商制度的啟動，做市商業務成為券商新的收入增長點。而繼滬港通之後，註冊制的穩步推進將成為券商股長期的隱性政策利好。

　　北京商報記者 馬元月 姜鑫