鼓勵銀行理財資金直接投資
- 發佈時間：2014-12-05 05:34:47 來源：金陵晚報 責任編輯：羅伯特
銀監會近日下發《商業銀行理財業務監督管理辦法(徵求意見稿)》，擬允許商業銀行以理財産品的名義獨立開立資金賬戶和證券賬戶等相關賬戶，鼓勵理財産品開展直接投資。
在該徵求意見稿中，銀監會要求明確理財業務定位，鼓勵直接投資。明確理財業務定位，鼓勵直接投資明確了商業銀行理財業務是代客資産管理業務，中國銀監會及其派出機構依法對商業銀行理財業務實施監管。為實現理財資金與實體經濟的直接對接，參照券商資管、基金及保險資管的部門監管規章，明確了理財産品的獨立性和破産隔離的法律效果，允許以理財産品的名義獨立開立資金賬戶和證券賬戶等相關賬戶，鼓勵理財産品開展直接投資。
商業銀行理財業務監督管理辦法第66條指出，理財資金投資不得有以下行為：投資于境內二級市場公開交易的股票或與其相關的證券投資基金；投資于未上市企業股權和上市公司非公開發行或交易的股份。對於具有相關投資經驗，風險承受能力較強的高資産凈值客戶、私人銀行客戶及機構客戶的産品，不受本條限制。
《徵求意見稿》在談及新規實施後的影響時稱，經測算，實施後雖然會給銀行理財業務帶來陣痛，但不會造成重大不利影響，長遠看利大於弊且有利於向真正的資産管理轉型。包括預期收益率型産品中投資的“非標”資産需回表核算等舉措，並沒有改變8號文“4%和35%”的“非標”資産投資規模上限，目前已投資的“非標”資産仍可繼續存在。但是，商業銀行必須將預期收益率型産品管理費收入的50%計提風險準備金（其他産品為10%），同時，允許凈值型産品的30%投資于非標債權資産，且無須回表。
權威統計顯示，截至2014年6月末，全國已有498家銀行發行並登記了理財産品，存續産品51560隻，總規模12.65萬億元。
興業銀行首席經濟學家魯政委認為，即使該稿發出，推動了理財向凈值型轉型，落實風險承擔，不會改變銀行理財投資以固定收益等低風險資産為主的態勢。銀行理財可投資股權資産，意味著理財通過給企業股權融資服務於實體經濟，而不是要進入股市搞投機交易甚至吹大泡沫。總體上理財參與股市的政策無根本變化。
中金公司認為，這一辦法有利於理財業務的長遠健康發展，有利於管理規範的工行、招行、光大等銀行，但對銀行業的利潤和資本金會帶來一定負面影響。另一方面，理財剛性兌付的打破，有利於降低市場無風險利率水準，有利於壽險保單的銷售，對壽險和券商相對利好。
中國證券報
