支付寶A股掛牌還需邁過幾道檻？
- 發佈時間：2014-12-04 08:14:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
今年的“雙11”當晚，阿里巴巴董事局主席馬雲接受媒體採訪時表示，旗下支付平臺支付寶一定會上市，而且希望能在中國A股掛牌。聯想到之前阿里巴巴幾經波折終於在大洋彼岸上市，以及由此産生的關於為何優秀企業不能在A股掛牌的熱議，加上中國證監會提出在創業板開設專門層次容納未盈利網際網路企業的決定，各方均關注這次馬雲能否如願以償。
在業內看來，作為集團小微金融的承載體，支付寶的市場價值非同一般。“雙11”當天，來自支付寶的數據非常亮麗。第一個小時，支付寶完成6283萬單付款，其中，用戶通過手機完成支付超過一半，達到3500萬單。這一數據是目前中國第三方支付市場，尤其是移動支付業務爆髮式增長的一個縮影。
“從今年前三季度的數據來看，支付寶的市場份額還在持續攀升，龐大的用戶群體和沉澱資金將為阿裏旗下的小微金融提供基礎。”易觀諮詢線上支付行業分析師李燁表示。阿裏提供的資料顯示，支付寶平臺已入駐200多家金融商戶、近千萬小微商戶、超過3億活躍實名用戶，每天支付筆數達到8000萬。
“爭奪好的發行人有利於資本市場做大做強。然而從目前A股的制度框架來看，支付寶想要在A股上市仍然面臨一些門檻，解決這些問題需要創新。”武漢大學證券金融研究所所長董登新表示。
首先是股權結構安排，按照A股上市要求，公司上市前需將股東人數壓縮到200人。而阿裏集團最新發佈持股情況來看，螞蟻金服40%由員工持股，阿裏員工人人有份。“員工持股在許多網際網路創新公司中都被當做吸引人才的重要手段。目前業內有人建議通過成立基金來代理員工持股，但能否成行還有待觀察。”中金投行部一位業內人士表示。
其次是A股市場和港股市場共同面對的“同股同權”問題。按照股權協議，馬雲個人在螞蟻金服的持股比例不會超過7.3%，管理層採用同股同權意願較低。“這個問題在港股市場有望率先得到解決。”該名業內人士告訴記者，在今年8月底，港交所就“同股不同權”發佈公開諮詢，諮詢截止日期是11月30日，針對的正是阿裏一類網際網路企業的上市難題。
“未來A股希望引進支付寶類優秀創新型企業，要儘快推進註冊制改革，採用更加符合時代特徵的上市標準。”董登新認為，註冊制改革的突破口可能是在創業板。“此前，證監會曾多次明確將積極研究推動在創業板設立專門的層次，允許符合一定條件但尚未盈利的網際網路和科技創新企業登陸創業板。希望相關舉措能夠儘快出臺。”董登新説。（經濟日報記者 郭文鵑）
