中國經濟網北京12月4日訊 (記者 張海蛟) 近日，山東黃金拋出一份超50億元的定增重組方案。擬收購大股東旗下東風探礦權、東風采礦權及相關資産與負債、歸來莊公司股權等黃金相關資産，標的資産預估值為50.54億元，增值率達246.81%。

　　值得注意的是，相比去年，這一方案的交易規模縮水近50億元，山東黃金下調了部分標的資産預估值。業內人士稱，“由於今年山東黃金已經多次高溢價收購大股東資産，外界質疑聲不斷，調低標的資産預估，能容易讓證監會通過。”

　　中國經濟網記者查詢發現，在以上定增方案公佈之前，山東黃金近半年以來，已經籌劃了三次收購大股東資産，被稱為A股最激進的黃金公司。

　　中國經濟網記者致電山東黃金董秘辦，對方稱，“收購母公司資産是為了優化資産配置，避免同業競爭。”

　　 標的資産縮水存貓膩?

　　11月28日山東黃金公告稱，擬向擬分別向黃金集團、有色集團、黃金地勘、金茂礦業及王志強以14.33元/股發行3.53億股，預計募集資金50.54億元，以收購其黃金資産及礦業權。同時向山東黃金第一期員工持股計劃等對象以14.5元/股發行1.16億股配套募資16.85億元，用於發展被收購資産的主營業務。其中，山東黃金第一期員工持股計劃將以1.72億元認購公司股份1185.50萬股。此次交易完成後，公司的黃金資源儲量預計將增加約330噸。

　　公告顯示，此次收購的資産包括東風探礦權、東風采礦權及相關資産與負債、新城探礦權、歸來莊公司70.65%股權、蓬萊礦業100%股權、新立探礦權，預估增值率為246.81%。

　　山東黃金錶示，通過此次交易，公司將獲得歸來莊公司、蓬萊礦業的控制權及四宗黃金礦業權，標的資産均為從事黃金採選的多處在産礦山及相關礦業權，與公司從事相同的主營業務，將擴大公司在黃金生産領域的經營規模。

　　中國經濟網記者查詢發現，山東黃金定增方案中，部分標的資産預估值相較于2013年版方案出現了不同程度的“縮水”。

　　根據山東黃金2013年重組預案，東風探礦權、東風采礦權及相關的資産與負債預估值為24.7億元、歸來莊公司70.65%股權預估值為11.88億元，新城探礦權預估值為9億元、蓬萊礦業的預估值對應為11.02億元。

　　但是山東黃金11月28日方案顯示，東風探礦權、東風采礦權及相關的資産與負債預估值為16億元，新城探礦權、歸來莊公司70.65%股權以及蓬萊礦業預估值均有縮水，其預估值分別為5.6億元、5.99億元以及8.94億元。而新立探礦權預估值為14億元。

　　業內人士對中國經濟網記者表示，“由於今年山東黃金已經多次高溢價收購大股東資産，外界質疑聲不斷，調低標的資産預估，能容易讓證監會通過，以實現對大股東的利益輸送。”

　　山東黃金半年三次利益輸送?

　　值得一提的是，山東黃金此次重組資産大多是“老面孔”，因為早在去年6月底，山東黃金曾拋出過一份高達近百億元的重組方案，但是因為金價持續下跌等原因，該方案最終“擱淺”。

　　去年4月起，山東黃金在連續停牌近三個月後，于6月29日公佈了發行股份購買資産並募集配套資金暨關聯交易預案，擬以33.72元/股的價格，向山東黃金集團及其他公司發行股份2.96億股，收購該等公司持有的賬面價值為22.47億元的礦山和黃金礦業權，交易總價達到了99.84億元，較賬面資産增值了77.37億元，溢價為3.44倍。山東黃金還擬同時募集配套資金30億元。

　　有意思的是，方案公佈之後，卻受到市場方面的廣泛質疑，復牌後的山東黃金股價也遭遇投資者 “用腳投票”，出現連續兩個跌停。至去年12月，這份方案意外夭折。公司也坦言，終止重大資産重組主要原因之一就是金價格持續下跌。

　　對此，有股民表示，“2013年籌劃收購控股股東近100億元資産現在降為50億，增發價從33元降為14.5元，換湯不換藥。”

　　中國經濟網記者查詢發現，山東黃金近半年以來，已經籌劃了三次收購大股東資産，被稱為A股最激進的黃金公司。

　　7月30日山東黃金公告稱，擬溢價4179.36%競購山東黃金集團掛牌轉讓的寺莊金礦深部普查探礦權。

　　另外，6月份，山東黃金在山東産權交易中心以掛牌價7032.22萬元，最高不超過掛牌價1.1倍的價格，溢價12倍收購山東黃金集團出售的金龍東區採礦權。

　　上述交易中只有山東黃金一家企業參與競標，業內人士稱，“標的資産溢價過高，其他企業不會虧錢收購，山東黃金有利益輸送的嫌疑。”