央廣網財經12月2日消息 據經濟之聲報道，昨天期貨市場出現罕見的一幕，外盤原油、貴金屬暴跌，國內期市遭遇“黑色星期一”。其中，七個商品品種跌停，白銀、棕櫚油開盤封死跌停板，PTA、菜油、豆油、PP午後封住跌停板。

　　大宗商品，這到底是怎麼了？北京金指尖資産管理公司首席策略分析師許春鋒對此解讀。

　　 經濟之聲：怎麼來看大宗商品昨天的表現？

　　許春鋒：如果僅從昨天這幾個大宗商品的跌停板來看，實際上跟國外的品種走勢是緊密相連的。國外大宗商品為什麼這樣，都不能簡單從一個方面去分析。從金融屬性角度來講，美國Q3退出以後，很多大宗商品是由美元來標價的，大家對美國經濟預期向好，美元有點堅挺，那大宗商品肯定是下跌的。從經濟角度來講，美國退出Q3以後對整個經濟的復蘇是有預期，整個全球的經濟復蘇是這樣，包括中國在內。所以，大宗商品由於前期經濟危機，美元貶值而出現這種暴漲，那這種回調是非常正常的，現在很多大宗商品都在下降通道中。

　　還有一個原因，農産品跟季節性聯繫更為緊密一些，棕櫚油這些油製品跟南美市場的面積增加，美豆上市豐收有肯定關係。這些相關的像PTA、聚丙烯、乙烯還有白銀，尤其PTA是原油的相關産品。原油是它的上游品種，原油下跌了，它的成本肯定也是下降的。

　　經濟之聲：也就是説從趨勢來看的話，大宗商品下跌還在一個進程中，您剛才説了三個方面屬性，金融屬性、經濟屬性以及季節屬性，那這三個屬性您説的順序代表著您對它影響力大小的排序嗎？

　　許春鋒：這個不一定要説出誰是大小，分不同的階段。以原油來講，更多還是經濟屬性比較大一些。因為金融屬性這一塊已經很明白了，就是經濟復蘇有預期，但是比較緩慢。還有，對整個像原油這種傳統的商品的新能源的替代，還有像頁巖氣的開發，天然氣的使用，都要從不同的減少對原油這樣的依賴。所以，這方面可能經濟屬性稍微強。如果説到黃金、白銀，那它們的金融屬性可能更多一點。因為它主要就是經濟危機發生以後，大家避險情緒，加上美元大幅的貶值。現在這些因素都沒有了，慢慢減少了，這樣的品種肯定是在下跌的趨勢中。所以，這兩個品種的屬性影響的側重面還是截然不同的。

　　經濟之聲：另外您剛才談到了對於金融屬性和經濟屬性，目前來看的話，都是指向向空的，但是如果未來有一天，比如説美元出現一個企穩或者出現一個上漲趨緩，甚至美元出現一個震蕩或者反覆的時候，這個時候經濟屬性和金融屬性這兩者相反的方面怎麼樣來影響我們的大宗價格？

　　許春鋒：美元和大宗商品的屬性大部分時間屬於蹺蹺板是相反的。但是如果真的美元有回調或者下跌的話，這個商品它就一定要上漲嗎？這個也不完全一樣。在這個時候更多表現它在經濟屬性的體現，看經濟的需求量。如果經濟向好，美元也堅挺，那也有可能出現美元堅挺，大宗商品也是堅挺向上的，在這種情況的時候不算太多。

　　所以，在某種意義上講，分析這些大宗商品的表現其實也很複雜，有的時候可能還有一些政治屬性在裏頭。比如像原油，這段時間一直國際市場有一個陰謀論，説原油下降要打擊這個俄羅斯。這個也確實可能存在，因為俄羅斯在跟歐盟對抗烏克蘭問題的時候沒有別的辦法，但是它又完全靠出口天然氣原油，那對它價格打壓的話，也在情理之中。