近期，受央行降息提振，大盤在券商、地産、有色等權重股助力之下迭創新高。新高之後，投資者們該去該留？中小盤個股後市能否再度崛起？大同證券首席策略分析師胡曉輝在做客證券時報網財苑社區時指出，A股目前處於牛市啟動階段，但短期要考慮市場風險，長期看好券商股。以下為訪談實錄：

　　財苑網友：滬指時隔三年多重上2600點，牛市是否確定？

　　胡曉輝：2050點啟動牛市是確定的，長期向上。如果要用點位確定大牛市，那要過了3000點才確定，之下都是牛市初期。

　　財苑網友：大盤連創新高，市場樂觀情緒越來越濃，對此你怎麼看？

　　胡曉輝：我6月底確認“牛市已起毋庸置疑”，現在還是這個看法，但沒有只漲不跌的指數，短期要開始考慮風險了，理由如下：一、從2050點啟動上行30%，具備一波完整反彈行情空間；二、混合所有制改革以中石化30%股權比例引資，基本是未來標配，意味著混合所有制改革企業有30%的無風險估值提升空間，大盤漲30%；三、股票流通市值增加速度已經趨緩，資金匱乏；四、年末將至，市場將關注企業盈利狀況及經濟狀況，一些高估值的企業會受到壓力；五、建議在2650點以上，注意市場變化，準備年貨，今年是豐收年。

　　財苑網友：滬指連創新高，手中個股卻跑輸大盤，該怎麼辦？

　　胡曉輝：這就要分析手中的個股未來是否有上漲邏輯，比如環保行業，熊了一年多，明年是“十二五”最後一年，有考核壓力，環保行業明年會有更多政策支援，環保行業的動態市盈率僅僅是創業板的七折，比如2014年最熊的板塊就是環保，環保板塊已經回到2013年的原點，而這是一定要加大政策支援力度的行業。如果現在持有環保，尤其是水處理板塊的環保股，那麼明年收益會跑過大盤。

　　財苑網友：券商股為何會漲這麼多？

　　胡曉輝：券商上漲邏輯如下：一、今年前三季度，上市券商平均盈利60%，這建立在經紀業務下滑、創新業務增速十分明顯的基礎上，比2006年更紮實；二、利率市場化初期券商都是最牛的板塊；三、牛市已啟，券商盈利更加明顯；四、降息週期，券商受益；五、擴大直接融資券商最受益；六、滬港通打通海外與A股市場，國際指數配置比例提升提高股市估值；七、合規資金大舉進場提升券商價值；八、券商加杠桿還在繼續，盈利繼續保持增速；九、未來可能實現T+0，提升券商估值；十、證監會全力推動券商的擴大規模，政策支援意圖強烈且積極。

　　財苑網友：次新股還能炒作嗎？

　　胡曉輝：估值過高，漲幅太大，注意風險。

　　財苑網友：電力板塊週四集體異動，該板塊的上漲邏輯是什麼呢？

　　胡曉輝：電力上漲來源於四個邏輯：一、成本下降，可以炒年報業績增長；二、發電量增加，業績增加；三、降息帶來的管理成本降低；四、電價改革帶來的盈利提升。

　　財苑網友：每年臨近年末，農業股總有一波行情，今年是否也會如此？

　　胡曉輝：農業板塊的投資核心支撐點是農業安全及消費，延伸就是規模化種植及種子安全。規模化種植的受益板塊是農資(連鎖農資、定制農資)、農業機械、國有農場；長期持續投資的品種是農業機械及農資連鎖企業。

　　財苑網友：國務院鼓勵民營資本進入水利建設，該板塊是否有炒作預期呢？

　　胡曉輝：水利板塊不是出臺政策才走強，建議每年9月份開始逐步買入水利建設股，每年四季度，不出意外都會走強。邏輯很簡單，冬季才是水利施工的旺季。短期內，水利股尤其是管道類的水利股還有一定上行空間，注意設止損位、止盈位。

　　財苑網友：後市看好哪些板塊？

　　胡曉輝：券商是長期邏輯，即便短期調整也是要堅定長期看好；其次是稀土價格確定會上漲帶來的稀土板塊投資機會；第三是新能源汽車大力發展帶來鋰及相關概念；第四是熊了一年多，一定會大力發展的環保板塊，這都是明年確定的投資機會；第五是高鐵、核能、水利、特高壓輸配電、電子資訊産業、新材料等。 (黃劍波 整理)