適逢各大保險公司推出新産品備戰2015年“開門紅”之際，降息“靴子”落地。業內人士大多認為，在目前的環境下，降息有助於提升保險公司的投資收益，從而增加分紅險、萬能險的收益水準，縮小保險産品與其他理財産品收益差距，從而提升吸引力，保險産品銷售將進一步回暖， 2015年“開門紅”“全年紅”的態勢可期。

　　險企推新品積極備戰

　　每年11月開始至次年春節，都是保險公司衝刺“開門紅”的黃金時期。從目前各險企的情況看，2015年“開門紅”産品延續去年特點，仍以理財型産品為主。

　　據了解，平安“開門紅”主打兩款産品，“平安福”偏向保障功能，“尊禦人生”偏重資産配置。太平洋壽險江蘇分公司也在近期完成了2015年“開門紅”啟動大會，在回顧2014年産品“東方紅老來福”的基礎上，優化産品結構，部署2015年“開門紅”。中國人壽新推出的“鑫如意”年金保險産品，具有即交即領、收益確定、滿期返還所交保費的特點，還增加了年金遞增功能，同時，該保險還與該公司的金賬戶兩全保險（萬能型）組合投保，可獲得相應的浮動收益。

　　在日前舉行的中國人壽保險股份有限公司2014年全球開放活動上，中國人壽總裁林岱仁在介紹2015年“開門紅”安排時表示，“國壽去年一季度高現價的銀保産品做了400億元左右，但銀保躉交仍是負增長的，明年一季度要爭取能夠持平或者是略有增長，保持總規模的持續穩定。”此外，林岱仁表示，國壽個險渠道重點做期交業務，側重於5年期的期交業務，也是把全年大部分的額度，爭取在一季度做完。

　　降息刺激“開門紅”業績

　　對於明年的“開門紅”局勢，多數業內人士預期樂觀。存款利率的下降，有助於改善一直困擾保單銷售的高利率環境，如果銀行理財收益率能降至4%以下，保險産品的吸引力將有所提升。

　　央行自11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，降息對保險行業的影響最直觀地體現在了股市上，降息後的首個交易日，保險板塊個股齊齊大幅飆升，新華保險一度觸及漲停板，截至當日收盤，新華保險、中國人壽漲幅超8%，中國太保漲幅超過7%。

　　目前，分紅險産品仍然佔保險銷售的主流，2010年加息週期以來，保險銷售進入寒冬，其原因之一就是與銀行理財産品相比競爭力弱化。有業內人士認為，降息後，理財類保險産品的銷售壓力會變小。“目前很多公司明年開門紅銀行端産品都設計好了，降息後估計這類産品競爭優勢會比較大，像費改類産品會比銀行同期存款要高。” 陽光人壽資深精算經理姜駿表示，雖然有些小銀行是按存款基準利率上浮20個百分點的水準執行的，利率實際上並沒有下降多少，不過和四大行存款利率相比，保險産品的利率還是會高不少。目前大部分保險費改産品能達到3.5%-4.0%。

　　申銀萬國分析師表示，此次降息一年期存款利率上限不變仍為3.3%，對保單銷售的正面影響有限。但未來隨著銀行理財産品收益率下降，保險産品吸引力將提升。此外，今年前三季度，保險業退保金大幅增加已經被市場詬病，而險企紛紛將退保的主要原因歸咎於理財型産品，尤其是銀行渠道的理財型産品。市場人士預期，銀行利息下降後，保險産品就相對有吸引力，可以減緩保險公司退保壓力。

　　不過值得注意的是，理財險的本質仍然是保險産品，其資金的靈活性有一定限制。所以專家提醒，不能將理財型保險當作銀行理財産品來買，因為不管收益多少，它仍然屬於保險，提前退保會有較大損失。

　　部分險企面臨利潤壓力

　　降息週期下，存款利率和理財産品的收益率有下行的壓力，對保險銷售形成一定支撐，不過，這種保費增長對保險公司影響不盡相同。

　　“據我所知，目前很少有公司因為這次降息打算下調萬能險利率。如果下調，意味著失去吸引力和市場。”一家壽險公司副總經理表示，降息可以一定程度上增強保險産品的吸引力，但産品利率維持不變卻使公司面臨利潤壓力。

　　“對於大公司來説，由於存量基數夠大，浮盈可以覆蓋由於降息引起的在售産品利潤率下滑，但對於中小公司和新開保險公司來説，這個問題需要模型來量化。”一家保險公司投資負責人表示，降息對於每家公司産生的影響不太相同，當前險企會適當增加權益類投資，或者開拓其他投資新領域以彌補可能存在的協議存款方面的損失。在降息背景下，資金進入股市，帶動股價上漲。若股市持續走高，也會帶動投資資金集中于股市和基金的偏股型投連賬戶大幅升值。

　　事實上，在降息過程中，雖然每年新增保費配置的固收産品收益率有所下降，但是新增固收投資相對於存量的投資資産，只是冰山一角。就總體投資資産而言，組合的投資收益反而能夠跑贏市場的平均利率水準。“因此，在目前的經濟環境下，降息對於保險公司而言，整體利大於弊。”平安證券分析師繳文超分析道。