長週期“新繁榮”啟動
- 發佈時間：2014-11-26 14:31:37 來源：深圳特區報 責任編輯：羅伯特
深圳特區報訊（記者林彥龍）2014年以準確預測“反彈400點”而聲名大噪的國泰君安策略分析師喬永遠昨天出具年度A股策略報告，提出長週期的“新繁榮”啟航的觀點。認為“由資本市場發展而帶動的轉型與增長是‘新繁榮’的典型特點。在增量資金入市的推動下，預測上證綜指將出現 30%上升空間”。
喬永遠認為，投資拉動增長的“舊喧囂”已經成為過去，2400點的實現標誌著“新繁榮”的開始。2015年起A股及整個資本市場將迎來三到五年長週期的大發展，“新繁榮”的特點將體現在股票定價（特別是市值）與企業行為、監管變革的互動上。股票估值正在成為企業轉型、兼併收購的風向標。股票估值變化也在推動包括證券法等系列監管變革，以及政府和社會對於新興産業的認可和政策扶持。這種互動力量將推動2015年為起點的三到五年企業轉型和中國優勢産業的重新塑造和形成。中國經濟的真正轉型已經在微觀層面上開始，未來三年A股市場的大範圍、長週期的擴張使轉型從企業層面（微觀）向國家層面（宏觀）昇華成為可能。“新繁榮”就是擺脫投資單一驅動的多元增長和轉型繁榮。
喬永遠表示，增量資金入市是“新繁榮”的重要特徵。A股將迎來增量資金入市與風險偏好提高的雙輪驅動，二者之間正反饋效應將放大牛市思維。預期2015年上證綜指上看到3200點附近。
喬永遠認為，“新繁榮”中踩準市場與政策博弈的節奏。提示三個重要的博弈變數，第一是經濟降速與放鬆政策的博弈；第二是信用風險暴露與改革的博弈；第三是註冊制，即改革與市場預期的博弈。
在投資方向選擇上，喬永遠認為，改革是“新繁榮”中最大的風口。推薦因制度紅利釋放打開成長空間的非銀金融、生態環保，因消費革命及技術創新帶來機遇的大健康（體育、醫療機器人、康復産業）、及高端製造（核能、通用航空、新材料）以及因移動互聯重塑商業模式的休閒文化、智慧技術（物聯網、智慧交通、網際網路軟體服務以及電子類智慧硬體）。“改革是最大的風口。我們將國企改革和新三板相關的兼併收購作為主題推薦的重點方向”。
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