降息週期應用牛眼看市
- 發佈時間：2014-11-25 09:23:17 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
如果説從2000點上漲至2500點算是魚頭的話，那麼當降息的號角吹起，股市也進入了魚中段的行情。本欄建議投資者可以採用牛眼看市，多尋找利好股價的因素，淡化不利股價的因素，有高成長預期的公司和板塊將成為資金的寵兒。
管理層的降息，不能簡單地看成是一次降息，而是降息週期甚至是降準週期的開啟。客觀地説，20%的存款準備金率確實是太高了，不僅不利於金融機構的經營，同時也不利於實體經濟的發展。如果存款準備金率能夠下調至10%左右，不僅能夠增加很多銀行可以發放的貸款，同時也能調控國民經濟的資金供應量。所以説這次降息，是貨幣寬鬆預期的開始，同時也是打開降息週期的標誌。
進入降息週期，股市的價值中樞也將不斷提升。例如當利率為5%的時候，股市的合適市盈率為20倍；當利率降至4%的時候，股市的合適市盈率就可以升至25倍；當利率再降至3%的時候，市盈率就能夠提升至33倍；當利率降至2%的時候，市盈率也就能提升至50倍，這不僅是資金推動的牛市，而且也是利率推動的牛市。
進入降息週期，藍籌股由於市盈率最低，必將成為推動股指上漲的主導力量，但是漲幅最大的股票，往往還是小盤題材股。在牛市的中段，股票本身的質地倒不是那麼重要，反而是投資者的情緒能夠推動股價不斷創出新高，有吸引人的題材、能夠給投資者帶來想像空間的概念股，必將成為資金追捧的對象。
例如北京霧霾的治理，已經成為必須要開展的項目，其中的商機也將推動上市公司股價不斷走高；“一帶一路”的建設，也負擔著民族復興的重任，這其中也有可能催生出牛股；此外，未來註冊制的出臺，券商股也有發展的空間；軍工概念在相當長時間內仍然會是熱點不斷。
只要投資者預期未來將會不斷降息、降準，那麼股市上的投資機會也就會源源不斷，新股的熱度仍將保持，這也能夠推動600多家排隊IPO企業儘快完成招股。如果按照正常的邏輯分析，在這之後，將是註冊制開啟的良機。
對於普通投資者來説，可以想起“漲時重勢，跌時重質”的説法，進入降息週期，股票本身的質地可以置於次要位置，較強的走勢才是投資者應該重視的因素。假如是領漲板塊的領頭羊，更是有可能創造奇跡的品種。
當然，一次的降息能否開啟降息週期，仍然存在很多不確定因素，一旦政策面發生變化，投資者的操作也應該隨時發生轉變。
