昨日，上證指數突破了2500點關口，創三年新高。接受證券時報記者採訪的多傢俬募表示，降息等政策利好對市場的刺激作用較明顯，無風險利率趨勢下行將逐步提高A股估值中樞，未來市場將保持強勢，重點關注受益於改革、經濟轉型和國家政策的板塊，以及網際網路行業，在強勢市場行情下可以進行大膽操作。

　　無風險利率

　　抬升估值中樞

　　星石投資總經理楊玲認為，因為此次降息信號意義重大，預示著我國進入降息降準通道，將促使無風險利率趨勢下行，而無風險利率下行將抬升A股估值中樞，對A股市場、尤其是低估值的大盤藍籌股構成重大利好。

　　但創勢翔投資總監鐘志鋒認為，單一政策的持續作用不會很強，後續市場還將按照其自身規律走，“因為之前需要估值修復的股票也已經修復得差不多了，我們認為在這波影響過後，大盤將在2500點附近保持寬幅震蕩”。

　　鐘志鋒具體解釋，深層次影響市場走勢有三方面因素：經濟基本面、政策面和市場資金。“目前經濟層面相對較弱，市場還是依靠政策和資金在驅動，政策方面如降息等作用顯而易見，資金方面也有放鬆跡象，投資股市的人在增多，所以中長期看好市場的走勢。”

　　“其實，近期大盤每次回調後都能創出新高，整個市場比較強勢。”神農投資總經理陳宇認為，市場將繼續保持強勢的狀態，未來藍籌股還能繼續向前。

　　關於後市，楊玲告訴記者，無風險利率下行是本輪牛市的核心邏輯。她認為，貨幣政策未來將逐步過渡到適度寬鬆，後續央行或將連續降息降準。同時，隨著改革的實質性推進，投資者風險偏好提升，但宏觀經濟仍在尋底，這一輪牛市將是長牛慢牛行情。

　　牛市啟動

　　可積極操作

　　“目前A股牛市已經啟動，可以更加積極大膽地操作。”楊玲認為，未來有三條主線、板塊值得關注，一是符合經濟轉型方向的板塊、行業，如食品、飲料、旅遊、醫藥等；二是改革受益板塊，如金融財稅改革、土地改革、國企改革等；三是國家政策支援板塊，如高鐵、核電、國防軍工、環保等。

　　鐘志鋒表示，創勢翔會堅持投資中小股票的策略，只要市場沒有系統性風險，依舊會保持大膽操作，關注國家政策方向，中長線堅持看好國企改革、軍工、節能環保等，“當然年底也會關注業績超預期、有高送轉預期的個股機會”。

　　陳宇告訴記者，目前神農的倉位在七成左右，重點關注網際網路行業，“網際網路正處於風口上，因為它是兩個力量的核心，一方面網際網路能滿足人們新的需求、消費方式；另一方面它能克制房價、基礎設施建設等劣勢。而且網際網路的特徵是一旦成功了，能夠在上億個客戶中迅速展開。和傳統的行銷、傳播模式不同，這也導致了網際網路企業的非線性估值，這種行情非常迅猛”。(實習記者 吳君)