建議連續十年從閒置資金中

　　每年拿出5000億元投入股市

　　歷經十度春秋的證券市場盛會——以“新常態·新機遇·新牛市”為主題的第十屆中國證券市場年會11月21日在全國政協禮堂簡樸隆重開幕。中國證券市場年會作為一個高層對話、分享智慧、創造價值的交流平臺，證券日報社社長謝鎮江在年會致辭上再次呼籲閒置資金入市的問題。

　　謝鎮江表示，今年7月份之前，上證指數在2000點左右徘徊幾年，上漲乏力。我們一直在思考一個問題，中國經濟的基本面全球稱冠，GDP增長一直在7%以上，為什麼股市卻長期低迷呢？其根本問題是缺乏主力資金源源不斷地進入，這也是為什麼説“問渠那得清如許，為有源頭活水來”。這麼多年來，中國股市以散戶投資者用其辛苦積攢的資金匯聚成河，成就了世界第三大的股票市場。瑞信研究院報告顯示，假設中國將於未來17年開放資本帳，使外國投資者可以涉足A股市場，中國將於2030年超越日本成為全球第二大股市。與此同時，值得注意的問題是，本可以進入股市進行保值增值的養老基金、住房公積金、公共維修基金等十余萬億元的錢卻在部門利益和早已過時的法規阻礙下按兵不動，養成了“懶老虎”、“胖老虎”。

　　7月28日開始，證券日報頭版頭條連續發表了《五類舊條例捆住十萬億---對我國巨量資金進入股市實現資本增值的改革建議》、《3.1萬億養老金為何入不了股市》、《4萬億住房公積金和維修基金正躺著縮水》、《中國股市市值再增二十萬億滬指躍上四千點的路徑選擇》等新聞評述。這四篇報道，分析了中國股市大盤長期低迷的原因，就提振中國股市提出了具有可行性、易操作、風險小、多方贏的改革建議。文章刊出後，在管理層、市場上、讀者以及網路、微信、各種論壇中引起了巨大反響。

　　8月1日證監會舉行的新聞發佈會上，新聞發言人鄧舸就證監會在引導長期資金入市方面的工作進展做出表態。針對養老金等長線資金入市問題，鄧舸説，多渠道引導境內外長期資金投資我國資本市場，不斷壯大專業機構投資者隊伍，完善資本市場投資者結構，是證監會的一項長期戰略工作任務。證監會引導長期資金入市的舉措第三條是進一步推動保險資金投資股市，推動擴大養老金産品及企業年金的投資範圍。針對文章提到的讓十萬億元的養老金、住房公積金、企業年金和維修基金等進入資本市場實現增值的建議，鄧舸也給予了明確的工作方向，他強調，保值增值是長期資金的內在需求，資本市場可以為長期資金提供一個重要的投資渠道，提高其收益水準。

　　前不久，負責養老金的主管部門人社部有關人士發表談話，表示基本養老金投資將採取多樣化投資方式，可讓部分養老金入市。負責住房公積金的住建部有關人士也發表談話，表示將儘快修改《住房公積金管理條例》，修改不讓其入市的舊條款。

　　謝鎮江再次建議有關部門給予明確的市場預期，每年從10萬億元閒置資金中，拿出5000億元資金入市，連續十年投入股市，初期可以購買風險較低、股息率高的銀行股，僅每年的分紅就可以達到6%，遠比存在銀行的收益高。我們相信，有了這個明確預期，可以部分消除市場的不確定性，我國股市將會為之一振。同時，虛擬經濟的提振一定能帶動實體經濟的穩步發展。通過資本市場的活躍與繁榮帶動消費需求、消費活力、消費信心的提升，能夠有效激活實體經濟的內生動力和發展動力。

　　養老金入市，國外有成功經驗可循。從國際經驗看，像美國實施401（k）計劃，大量資金投入股市後，這些年在推動道瓊斯指數從1000多點一直升到現在17000多點，在這過程中，401（k）發揮了重要的作用。此外，世界上還有許多國家讓養老金等進入股市也都取得了不菲的收益。目前，證監會已經出臺《優先股試點管理辦法》，為10萬億元公眾資金部分進入股市創造了更好的條件。

　　振興資本市場是惠民生、調結構、向改革要紅利的關鍵，同時也是未來實現中國夢，實現中國經濟轉型的主戰場和關鍵所在。要充分利用資本市場的杠桿作用，讓資本市場發揮好資源配置作用，同時讓財富效應發揮出來。人們有了錢，才能在健康、醫療、就業等方面擁有話語權，這才能推動真正的改革。

　　當前，我國經濟面臨著明顯的下行壓力，國內外政治經濟社會形勢異常複雜，股市的長期低迷造成大量機構股民財富嚴重縮水，影響了參與資本市場的6700萬股民、幾億百姓的生活和未來消費信心。因此，必須要給予股市明確的市場預期，高度重視股市、迅速提振股市，讓熊市變牛市顯得十分迫切。