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央行:利率調整不代表貨幣政策取向發生變化

  • 發佈時間:2014-11-22 08:32:51  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  央行有關負責人就下調人民幣貸款及存款基準利率並進一步推進利率市場化改革答記者問。

  問:此次政策調整重點要解決什麼問題?

  答:此次利率調整的重點就是要發揮基準利率的引導作用,有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行,促進實際利率逐步回歸合理水準,緩解企業融資成本高這一突出問題,為經濟持續健康發展提供中性適度的貨幣金融環境。

  問:此次利率調整是否意味著貨幣政策取向的轉變?

  答:此次利率調整仍屬於中性操作,並不代表貨幣政策取向發生變化。當前我國經濟運作保持在合理區間,物價漲幅總體呈回落態勢,中央銀行需要根據經濟基本面的運作態勢,靈活運用利率工具進行微調,保持適當的實際利率水準。這是堅持和完善正常利率調整機制的應有之義,也是提高穩健貨幣政策針對性和有效性的要求。當前國際環境錯綜複雜,儘管我國經濟也面臨一定下行壓力,但我國經濟體量大,市場空間廣闊,協同推進新型工業化、資訊化、城鎮化、農業現代化的迴旋餘地很大,抗風險能力也比較強。總體來看,我國宏觀經濟仍保持中高速增長,物價漲幅回落,經濟結構不斷優化升級,經濟增長正從要素、投資趨動轉向創新驅動。因此,不需要對經濟採取強刺激措施,穩健貨幣政策取向不會改變。

  問:此次政策調整與推進利率市場化改革相結合,有哪些新舉措?

  答:具體的改革舉措主要體現在三個方面:

  一是採取非對稱方式下調貸款和存款基準利率。此次貸款基準利率的下調幅度大於存款基準利率,是對傳統利率調整方式的改善,體現了更有針對性地引導市場利率及社會融資成本下行。從貸款利率角度看,基準利率對於金融産品定價仍具有重要的引導意義,此次較大幅度下調貸款基準利率將直接降低貸款定價基準,並帶動債券等其他金融産品定價下調。在政策出臺的同時,人民銀行已要求金融機構從促進經濟社會發展的大局出發,切實承擔社會責任,牢固樹立金融服務實體經濟的理念,貫徹落實好宏觀調控導向,根據基準利率的調整合理確定貸款利率水準,並通過市場利率定價自律機制引導金融機構降低企業融資成本。從存款利率角度看,存款基準利率的小幅下調與利率浮動區間的擴大相結合,這有利於把正利率保持在適當的水準上,維護存款人合理的實際收益,擴大居民消費,提振內需。

  二是存款利率浮動區間上限由基準利率的1.1倍擴大至1.2倍。這是自2012年6月存款利率上限擴大到基準利率的1.1倍後,我國存款利率市場化改革的又一重要舉措。存款利率浮動區間擴大後,若商業銀行用足上浮區間,則上浮後的存款利率與調整前水準相當。同時,金融機構的自主定價空間也進一步拓寬,有利於促進其完善定價機制建設、增強自主定價能力、加快經營模式轉型並提高金融服務水準,同時也有利於健全市場利率形成機制,更好地發揮市場在資源配置中的決定性作用。

  三是簡並存貸款基準利率的期限檔次。結合存貸款基準利率各期限檔次的使用情況及其重要性等因素,此次對存貸款基準利率的期限檔次進行了簡化和合併,不再公佈五年期定期存款基準利率,並將貸款基準利率簡併為一年以內(含一年)、一至五年(含五年)和五年以上三個檔次。這將進一步拓寬金融機構的自主定價空間,有利於引導金融機構積極轉變經營理念,提高市場化定價能力;也有利於強化市場基準利率體系建設,健全利率政策傳導機制,為進一步推進利率市場化改革創造有利條件。

  問:下一步如何繼續推進利率市場化改革?

  答:此次將存款利率浮動區間上限進一步擴大,不僅有利於更大程度上發揮市場機制在利率形成中的決定性作用,也為未來全面放開存款利率管制奠定了堅實的基礎。基準利率期限檔次的簡並也有利於金融機構適應利率市場化的方向培育和增強定價能力建設,這將進一步發揮市場在資源配置中的決定性作用。下一步,我們將密切監測、跟蹤評估各項利率市場化改革措施的實施效果,並綜合考慮國內外經濟金融發展形勢和改革所需基礎條件的成熟程度,適時通過推進面向企業和個人發行大額存單等方式,繼續有序推進存款利率市場化,同時進一步完善市場化的利率體系和利率傳導機制,不斷增強央行利率調控能力和宏觀調控有效性。

  利率市場化改革是一項系統性工程,需要與其他改革統籌協調、協同推進。記者 孫璐璐)

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