隨著我國金融變革不斷推進，創業投資經過10多年的蓬勃發展，規模已僅次於美國，這為我國中小微創新創業企業的成長，以及多層次資本市場的發展作出了重要貢獻，同時也激發了越來越多的民間投資者進入創投行業。

　　然而，在當前社會經濟、金融和科技領域發生深刻變革的背景下，傳統創投業正遭受著前所未有的挑戰。19日，深圳市創業投資同業公會與深圳創新投共同舉辦了一場以“變革與戰略”為主題的高峰論壇，對當前創投行業的發展現狀、市場熱點、業態趨勢、體制機制和商業模式創新等問題進行了研討。

　　“創投轉型須抓住國家轉型機遇”

　　據深圳市創業投資同業公會會長靳海濤介紹，近年來，隨著網際網路技術進步，導致經濟、金融和科技領域內發生了深刻變革，傳統金融業和資本市場都遭到嚴峻挑戰。在創投行業裏，無論是運作多年的大型創投基金，還是正在興起的各類新興投資機構，也都不同程度面臨戰略思維轉變和發展戰略抉擇。

　　受形勢所迫，現有的大型創投基金及其管理機構，紛紛開始進行戰略調整，比如在堅持創投主營業務的同時，探索開展公募證券基金業務；在堅持從事創投業務的同時，募資設立專業並購投資基金；還有一些則在堅持創投主營業務的同時，與國有或民間機構合作開展科技金融地産業務等。

　　對於創投業轉型的方向和舉措，靳海濤提出，創投轉型發展必須緊密圍繞國家轉型的機遇。首先，投資領域要符合未來經濟轉型的方向。“我們應該將更多的資本投入到新興産業，投入到處在初創階段和成長早期階段的企業當中，才能借道經濟轉型的機遇發展壯大。”

　　此外，由於未來證券市場的發行將更加市場化，這將考驗創業投資企業投資水準、服務水準和管理水準。“創投企業未來將由重投資、輕服務、輕管理，變為投資、服務和管理並重”。靳海濤説，創投業除了要為企業發展提供資金，更需要為企業做好規範運作的服務，為企業做好資源整合的服務。

　　同時他還呼籲，希望從中央到地方政府，以及央企為代表的大型國有企業，能夠積極推進財政基金和央企的基金投入方式改變，“把部分撒胡椒面的錢和閒置的錢集中起來，設立政府引導性的母基金，由這些母基金推動各類私募基金的發展，一次解決社會經濟發展融資難的問題。”

　　在此次論壇上，靳海濤還代表深創投透露，目前深創投、靳海濤本人以及聯合馬蔚華等各行業的頂級大佬，正積極籌建首期百億規模的“前海投資母基金”，以支援優秀的直投基金的發展，同時在中國大力推動合格投資人的建設。“目前各級政府、保險基金、VC、PE基金、大型民企和國企都表示出濃厚的興趣。”

　　專家：應鼓勵多種長期資金涉足創投

　　創投行業的發展壯大，一直離不開政府部門的大力支援。在新的經濟形勢下，政府應當如何扶持創投業轉型發展呢？中國證監會私募基金監管部主任陳自強表示，政府可以借助多種方式推進創投更好地支援創業，比如首先就應該廣開門路，鼓勵長期資金進入創投領域，以有效擴大創業投資基金的資金來源。

　　陳自強認為，監管部門可以率先允許保險資金投資創業投資基金。其理由是，保險資金作為長期資金，與創投作為長期投資具有天然的契合性，所以國外均允許保險資金投資創業投資基金。雖然創業投資具有高風險、高收益的特點，但只要通過組合投資等途徑進行有效控制，就不會有太大問題。

　　除了保險資金，有不少專家也提到，應當結合國企改革背景，鼓勵國資通過創投開展資本經營。“可考慮按照國有資本經營公司的模式，拿出部分資金與民間資本合作設立專門的創業投資‘母基金’，再通過母基金，參股設立若干創業投資‘子基金’。”

　　如果按照上述操作，借助國資的杠桿放大效應，就可以引導更多民間資本與之合作，擴大創業投資基金的資金來源。而對於國企本身來説，也可以促進國有資本從産品經營向資本經營轉變，實現國有資本保值增值，並且還能借助國有民營合資的創投基金，達到促進混合所有制發展經濟的目的。

　　“今後，希望能有更多的長期資金進入創投領域，比如在風險可控的前提下，允許商業銀行用一定的比例自有資金投資創業投資基金；在保護民族産業安全的前提下，便利境外資金投資境內創業投資基金，在基金管理機構符合一定資質的條件下，允許其通過公募方式設立創業投資基金等。”一名業內人士説。 南方日報記者 鄧翔