受到滬港通開通影響，近日香港離岸人民幣的需求呈現出一片緊俏。不僅多家在港銀行以“最優、特惠、高息”的利率大量吸收人民幣存款，香港金管局也宣佈放開人民幣兌換上限。伴隨著“滬港通”的東風，一場人民幣業務發力戰已然打響。京華時報記者馬文婷

　　■市場

　　7天期定存利率升至6%

　　高息攬儲已經不再是中資銀行的專利，在對人民幣資金渴求的背景下，外資銀行在香港推高了人民幣存款利率，7天期定期存款年利率高達6%，這個在內地市場看起來不可能的事情日前出現在了香港市場。

　　打開各外資銀行官網可以看到，目前香港的銀行市場正在加大對人民幣短期存款産品的利率投入。恒生銀行官網顯示，以相應港元兌換2萬元人民幣及以上並同時設立7天期定期存款的個人客戶，可享受6.38%的年利率。匯豐銀行官網顯示，個人客戶將港元兌換人民幣而開立的7天期存款年利率上浮至6.05%。

　　不僅僅外資銀行高息吸引人民幣，中資銀行在香港的分支機構也對人民幣存款開出了高價。京華時報記者了解到，中信銀行(國際)稱，由11月17日起至26日，該行推出之最新人民幣結構性存款，投資期為半年，具保本性質，潛在年利率高達6.1%，最低認購金額為10萬元人民幣，在市場中極具競爭力。

　　無獨有偶，中銀香港稱，凡開立“人民幣靈活高息定期存款”，可享特優年利率高達3%，更可隨時提款而無須支付手續費；此外，中銀香港還推出透過指定渠道以港幣兌換人民幣可享高達30個點的優惠。

　　記者注意到，目前存款高利率僅限于短期産品，7天期産品上浮最多，目前1月期的人民幣存款利率仍在3%-4%左右。儘管如此，對比內地人民幣存款市場，香港市場人民幣存款利率仍有吸引力。

　　公開數據顯示，目前銀行1年期的存款基準利率為3.25%，最長期限5年期的存款基準利率也才4.75%，與香港7天期的人民幣存款利率相差較遠。

　　■政策

　　香港人民幣兌換上限放開

　　除了滬港通以外，前天香港金管局正式發佈公告稱，香港居民同城進行人民幣兌換將不受2萬元限制，也是人民幣存款更具吸引力的佐證。

　　事實上，近期，為配合滬港通政策的推出，香港金管局連續出臺多項擴大人民幣供給的便利措施，如從17日起取消香港居民每日2萬元人民幣兌換的上限；為參與香港人民幣業務的認可機構提供100億元人民幣的日間流動資金等。

　　記者了解到，香港居民兌換人民幣每日2萬元上限是由央行2005年制定的。近年來，中央穩步推進人民幣在香港市場擴大使用的情況下，人民幣在香港市場經歷了大發展，香港人民幣存款從2005年的226億元上升至今年9月底的超過萬億規模，居民對於人民幣需求也顯著提高，目前的2萬元人民幣兌換影響了居民對於人民幣計價的商品需求。

　　早在2012年8月起，香港就已經放開非香港居民兌換人民幣的限制，但香港居民則需要通過離岸繞道的方式無限制地兌換人民幣；在其他離岸人民幣金融中心，如新加坡、倫敦，由於沒有居民或非居民的區別，實際上對於人民幣兌換也就沒有限制，隨著人民幣國際化進程的加速，香港對於本地居民的人民幣兌換限制也就需要改變。

　　■影響

　　滬港通刺激短期人民幣需求

　　對於香港銀行對人民幣的資金渴求，國際金融專家趙慶明表示，多家銀行推出高息吸取人民幣存款主要受滬港通的刺激。渣打銀行預計，滬港通開通後香港每日離岸人民幣需求估計在20億元。滬港通帶來巨大需求，令香港銀行業人民幣存款利率6個月翻兩倍多。

　　趙慶明表示，針對滬港通，許多香港居民想要買A股的股票必須使用人民幣，會提高人民幣的資金需求，為了應對這部分居民的需求，許多銀行加大吸儲的力度，但是這種存款利率的上浮是短期的，不太可能持續下去。

　　不過此次加入攬儲的除了像匯豐銀行、恒生銀行等香港的主力銀行外，也有一些並非主力的外資銀行。趙慶明表示，對於香港人民幣業務的主力銀行來説，他們的人民幣資金是比較充裕的，基本不存在這個問題，但由於目前整體競爭比較激烈，所以各家銀行都不敢鬆懈。最近香港地區1年期存款利率是在3%-3.3%，而今年初時香港1年期的存款利率僅為0.8%-1%左右。

　　■分析

　　離岸人民幣流動性風險可控

　　德意志銀行大中華區高級策略師劉立男錶示，滬港通開啟後，雖然不能完全排除離岸人民幣流動性緊張的風險，但滬港通的流動性風險總體可控。

　　劉立男錶示，香港金融管理局已相應強化了離岸人民幣流動性供應機制，包括向參與香港人民幣業務的認可機構（銀行）提供日間流動資金回購安排。他認為，目前港股通交易被低估，預期港股通在未來兩到三個月中的凈投資額會介於人民幣1000億元至2000億元之間。

　　劉立男還認為，一旦流動性風險超出預期，中國及中國香港地區監管方也將採取必要措施來應對可能影響到離岸人民幣市場穩定的流動性風險。

　　報告認為，人民幣匯率將繼續呈現雙向波動，短期估值的改變並不會影響長期市場對更豐富人民幣計價資産的需求。所以，伴隨RQFII、銀行間債券市場的擴容和放開以及滬港通的開啟，離岸人民幣存款將繼續保持快速增長。德意志銀行借此重申較早前預測，到2014年底，離岸人民幣存款總量將達到2.5萬億人民幣。

　　>>提示

　　投資者需注意風險

　　滬港通開啟之後，能夠投資港股對於許多投資者而言，無疑是一個極大的誘惑。記者也從銀行了解到，目前銀行對於投資者搭上“滬港通”的快車也有一些服務。

　　中行副行長岳毅介紹，中銀香港和中行上海分行獲得“滬股通”的獨家匯兌和結算資格；而在“港股通”方面，國有五大行均獲得結算銀行資格，中銀香港被指定為唯一匯兌銀行。至此，中行已獲得“滬港通”全部業務資格，成為“滬股通”獨家結算銀行和“港股通”結算銀行及獨家指定銀行。

　　工行方面相關負責人透露，工行已制定了包括跨境資金結算、人民幣港幣換匯以及賬戶結算透支等所有“港股通”服務方案，並將通過總行、境內上海分行和在港的全資子公司工銀亞洲之間的協調聯動，服務“港股通”業務。

　　不過，資深投資人士提醒，滬港通將促使人民幣資本項目開放，對兩地匯率及匯率形成機製造成影響，這將放大投資者面臨的匯率風險。兩地互聯互通後，投資者需要更多的金融衍生工具來轉移和對衝風險，而內地金融衍生品市場不活躍，缺乏風險對衝工具，使得投資者不能靈活轉移和對衝風險。