週一A股市場出現了一波三折的走勢。在早盤，高開探底。但隨後由於青島海爾、大秦鐵路等低估值品種的回抽，大盤緩緩走高，再次躍過2500點。可惜的是，晚節不保。午市後銀行股、鋼鐵股等品種節節走低，收出一根高位長陰K線。看來，短線指數的運作凶多吉少。

　　其實，週一A股的走勢已經略好于預期。因為滬港通題材早已明朗，滬港通對A股的影響力早已經反映在股價走勢中。當滬港通在週一正式開通之際，不少業內人士預計利好兌現，高開走低。但是，在大秦鐵路等低估值品種的活躍以及券商股的強勢帶動下，上證指數在高開探底後，還能夠有所回升，且一度躍過2500點，已經算是超出市場的預期了。

　　不過，畢竟估值復蘇或者説估值洼地效應從來不是股市的主流。筆者認為，成長才是證券市場的主流。估值復蘇只是股票價格便宜了，估值洼地效應明顯，有部分資金進來填坑。但當估值洼地填平後，股價反彈的天花板就出現了，資金流入速度迅速變緩，股價也就漲不動了。因此，一些低估值的大市值股票在滬港通的影響下迎來一波估值復蘇行情，但此類個股的成長趨勢或者業績彈性不強，難有更大反彈空間。

　　從資金流向來看，昨日兩市量能相比上週五小幅放大，呈現出獲利盤見利好兌現出貨的特徵，這主要體現在券商、銀行、鋼鐵、釀酒食品、保險等滬港通題材的受益品種。其中，券商板塊凈流出14.32億元，凈流出最大個股為中信證券、方正證券、海通證券。銀行板塊凈流出14.30億元，凈流出最大個股為民生銀行、興業銀行、中國銀行。鋼鐵板塊凈流出4.27億元，凈流出最大個股為包鋼股份、攀鋼釩鈦、寶鋼股份。

　　筆者認為，投資最關鍵的還是尋找未來的成長主線索。只有清晰的成長線索，市場才會有活力，才會有上漲的動力。近兩年來的A股市場走勢其實也説明瞭這一點。2012年底以來，上證指數在眾多利好政策呵護下，才從2000點走到了2500點，但創業板指數卻從500余點一路漲至近1600點，近期才因為高估值而有所震蕩。但這足以説明成長股才是證券市場向上的力量。

　　昨天的市場格局也正在向成長主線回歸。上證指數在午市後節節敗退，創業板指數卻依然堅挺，且創業板個股明顯出現了彈性十足的態勢，如東土科技從早盤下跌4%到午市後一度上漲近10%，如此的態勢就説明市場對創業板新興産業類個股又有新的預期。

　　從資金流向看，擁有強勁成長動能的機械、教育傳媒、交通工具等板塊成為了熱錢關注的焦點。其中，機械板塊凈流入2.29億元，凈流入最大個股為中電電機、蘭石重裝、太原重工。教育傳媒板塊凈流入2.11億元，凈流入最大個股為新華傳媒、浙報傳媒、歌華有線。交通工具板塊凈流入2.11億元，凈流入最大個股為淩雲股份、宇通客車、北方創業。

　　綜上所述，當前A股市場的趨勢格局還是較為明朗的。一是就整體趨勢來看，A股不會大漲，也不會大跌，處在一個多空平衡的格局中。目前多空雙方都缺乏能夠完全打敗對方的力量。二是就熱點演變方向來説，新興産業股以及能夠依靠國家産業政策脫穎而出的製造業産業股明顯活躍。也就是説，未來能夠牽引A股發展趨勢的仍然是創業板、中小板等為代表的新興産業股、小市值品種以及高鐵、核電、特高壓、新能源等契合産業政策趨勢的品種。

　　在操作中，一方面需要正視滬港通開通之後，A股的國際化趨勢已經確立，對A股的影響已經明顯。另一方面也需要重新回歸成長投資主線，建議投資者積極尋找成長動能強勁品種。就目前來看，有兩類個股可跟蹤，一是契合産業發展脈搏的品種。比如説契合了國家産業政策投資方向的輝煌科技、永貴電器等軌道交通概念股，再比如説契合了國家新能源客車業務的松芝股份、正海磁材、信質電機等。二是持續拓展新業務成長空間的品種，如華伍股份、天壇生物、神奇制藥、騰邦國際、新開源等。