隨著滬港通的推出，A股市場恢復“T+0”交易的預期也在不斷升溫。近日，上交所表示，經過近20年的發展，A股市場已具備了恢復“T+0”的條件。消息一齣便引發博友熱烈討論。

　　有博友表示，“T+0”交易是市場成熟的標誌，有利於國內證券市場與國際制度接軌，進一步提升市場資源配置效率及平抑金融體系風險。但也有博友認為，在目前情況下，“T+0”交易無疑會助漲投機炒作。還有博友表示，“T+0”是否實行及如何實行，關鍵問題是要兼顧市場公平和對投資者的保護。

　　有利於國際接軌

　　A股恢復“T+0”交易被支援者解讀為一項重大利好。

　　博友“霍盛”表示，“T+0”交易是成熟市場的標誌，可以當天進行買賣，投資者容易控制投資風險，擴大盈利。例如買入一隻個股短線有獲利就可以離場，如果出現失誤也可以及時規避風險離場，無需因為“T+1”賣出的規則造成虧損。“T+0”還可以擴大資金利用率。

　　博友“醉雨”表示，這個市場不公平就在於：股指期貨“T+0”交易，A股現貨市場“T+1”交易。對此，博友“林採宜”認為，恢復“T+0”交易有利於國內證券市場與國際制度接軌。再造“T+0”交易機制設計，有利於營造效率與公平兼顧的高水準股票市場。此外，在股票市場全面恢復“T+0”之後，股票與期貨、債券等市場的交易機制得以統一，這為下一步在這類市場推出以股票為基礎資産的各類金融衍生産品的推出創造了公平的市場環境，有利於金融創新的進一步活躍，有助於進一步提升市場資源配置效率及平抑金融體系風險。

　　博友“麼志博”認為，從中長期來看，“T+0”會令市場趨於理性，大部分散戶在自行操作失利後將轉向機構理財，市場結構將會進一步優化。

　　恐助漲投機炒作

　　在部分博友表示支援“T+0”的同時，有一些博友認為“T+0”將助漲市場投機炒作之風，對散戶而言未必利好。

　　博友“一個人的逝水流年”表示，“T+0”會令股價無序波動加大，對自己這種無時間盯盤的小散來説操作難度增加。

　　博友“鄭玉璟”認為，恢復“T+0”以後，對於機構來説多了根據實時數據模型套利的機會；對於散戶來説風險更大了，因為暫態數據量太大，根本沒時間通過看當日新聞和分析數據來判斷股票的未來走勢。

　　還有博友表示，不可否認，當下A股市場的投機炒作之風仍重，蘭石重裝不久前上演24個漲停就是最好的佐證。在尚不成熟的A股市場，“T+0”會帶來更多的投機行為，而不是投資。

　　遊戲規則應公平

　　對於“T+0”交易是否應該先行試點，同樣也引起了博友的爭論。有博友認為，未來“T+0”可以選擇大盤藍籌先行試點。而有博友則認為，先行試點會造成新的不公平。

　　博友“皮海洲”認為，在藍籌股中試點“T+0”，而回避在創業板、中小板中試點“T+0”，是沒有任何實際意義的，無非是在股市中製造不公平而已。在國際市場，“T+0”並不是藍籌股的專利，而是各類股票所共同擁有的一種交易方式。因此在藍籌股中試點“T+0”的做法，就與國際市場接軌來説，也是一種“偽接軌”。

　　博友“龍大1979”也認為，一個公平的遊戲規則很重要，不能期貨“T+0”，現貨“T+1”，藍籌“T+0”，其他股票就“T+1”，這樣明顯欠缺公平，所以規則必須一樣，投資者才能“願賭服輸”。

　　有博友表示，“T+0”是否實行，如何實行，關鍵的問題是要兼顧市場的公平和對投資者的保護。

　　(記者 李保金 整理)

　　敬請關注經濟參考報法人微網志，參與微話題討論，@經濟參考報