張春：降低信託業風險 需打破剛性兌付
- 發佈時間：2014-11-16 12:09:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
2014年11月15日下午，上海高級金融學院（以下簡稱“SAIF”）攜手全球知名債權評級機構穆迪（Moody’s）共同舉辦的“SAIF金融E沙龍——中國的影子銀行與資産證券化（China’s Shadow Banking and Asset Securitization）”活動於北京成功舉行。
在中國經濟發展和金融改革的全新格局下，中國影子銀行業已步入改革期。利率市場化、轉型發展、創新突圍已成為目前金融業炙手可熱的關鍵詞。作為金融創新的重要産品之一，資産證券化已逐漸成為應對風險控制、盈利能力、資本品質等新挑戰的突破口，也是我國金融市場發展的必經之路。
上海高級金融學院執行院長、金融學教授張春在“中國信託公司信用現狀分析與展望”的主題發言中表示，近年來中國的信託企業增速很快，信託産品增速也很快，很多都集中在地方基礎設施的融資平臺以及房地産的投資領域，因此信託産品的風險有所增加。
今年，銀監會推出了一系列的監管政策和措施，意在能夠控制信託業的總體風險。張春認為，要控制信託業的風險不是嚴格監管這個行業，而是應該去發展長期的債券市場，這樣才可以從根本上解決問題。如果我們想發展長期的債券市場就必須要打破剛性兌付，這應該是中國解決信託公司問題的根本所在，而且在未來中國的信託公司應該不去做那麼多的固定收益的産品。
據了解，目前我國進行資産證券化的資産均為優質資産，産品5%、6%的收益率對於國際投資者具有很強的吸引力。論壇上，穆迪全球結構融資評級部董事總經理胡劍介紹説，國際投資者對於中國資産證券化的發展興趣特別大。今年大眾等公司汽車貸款資産證券化在國際市場上非常暢銷，國外30多個投資者搶這個評級，這説明對中國的市場需求非常大。這將對中國的資産證券化發展有很大的推動作用，建議增加國外投資機構者的參與度。
華夏基金管理有限公司副總經理張霄嶺認為，利率市場化是資産證券化的基礎。利率市場化在國內還沒有完成，這對資産證券化的發展具有一定的有影響。
