滬港通促兩地市場估值體系接軌
- 發佈時間：2014-11-14 15:31:37 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
滬港通即將開啟，這無論對滬市還是港市都是一大利好。那麼滬港通的開啟，將會給香港市場帶來哪些影響，同時又存在怎樣的投資機會？對此，華安大中華股票、香港精選股票基金經理翁啟森表示，滬港通將導致香港成長類股票的重估，吸引增量資金進入香港市場，對港股市場構成支援。
翁啟森認為，受到中國國內穩增長政策提振，和香港“洼地效應”的吸引，資金持續流入香港。在經濟企穩復蘇被證偽，政策預期變化之前，資金有望持續流入。自上而下看，宏觀面，由於基數原因所走弱，而政策面上的估值面和資金面持續向好，對港股市場構成支援。目前香港市場和A股市場存在著結構性的估值差異，滬港通的實施在一定程度上將導致兩地市場估值體系的接軌，港股市場中，中小盤成長個股的估值有望提升。此外，滬港通還會導致香港成長類股票的重估，會有增量資金進入香港市場。基於滬港通的增量資金預期，未來港股市場行情有望延續。
翁啟森指出，需要注意的是，滬港通在給滬市、港市投資者帶來福利的同時，兩市存在的風險也會相互影響，因此，如何規避風險，應成為投資者關注的一個問題。事實上在自上而下層面，QDII對於宏觀風險也有緊密跟蹤，當面對大的系統性風險時，一般通過倉位控制應對。投資策略上，堅持自上而下和自下而上相結合的方法，這種方法基本能做到大中華投資市場行業的全覆蓋，相比部分單獨依靠基金經理的QDII産品，華安大中華股票基金業績比較穩定。
翁啟森表示，看好香港市場，主要是因為，在宏觀層面上，政策上的改革將會帶來利好，譬如滬港通的開啟會給港股估值面和資金面帶來持續向好的動力，因此對港股市場構成支援。對於香港市場在個別行業和板塊上的投資，我們重點關注符合經濟結構轉型方向的行業，包括新能源、環保、高端製造業、醫藥、網際網路等，專注于細分行業內的個股選擇。本報記者 許超聲
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