強化直接融資 助推經濟轉型
- 發佈時間：2014-11-12 09:31:22 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
解決小微企業融資貴、融資難的關鍵，不能僅僅依靠銀行，而應構建開放、高效、多層次的資金融通體系，大力發展資本市場，為廣大中小微企業提供廣泛、便利的直接融資渠道。
與銀行等間接融資相比，資本市場代表的直接融資具有風險共擔、利益共用的市場化機制，資金來源和風險則相對分散，理應成為企業融資的重要載體。但目前我國直接融資比重還比較低，2013年我國股權融資募集總資金為4016億元，股權融資佔比僅為1.8%，對有融資需求的企業來説，資本市場的作用仍是杯水車薪。
我國資本市場呈現“倒金字塔”，場內市場門檻高、容量小，場外市場則融資量少、交易清淡。主機板是資本市場的“塔尖”，中小板以及創業板市場是“塔身”，但這對絕大多數中小企業來説，可望而不可即。目前，緩解企業融資難首先應調整融資門檻，使更多的企業能夠根據自身條件獲得與其風險和企業狀況相對應的資金支援，加快發展場內、場外多層次市場，進一步擴寬並夯實資本市場的“塔基”如區域性股權市場、新三板等，這是未來發展的重點。
與此同時，提高債權融資增速，也是健全多層次資本市場的應有之義。目前，多頭監管造成了債券市場的低效率和無序性，市場割裂帶來的監管漏洞，還容易滋生利益輸送等違法現象。建立登記、交易、結算等統一的服務平臺，實現監管協調，為投資者、公司債發行者提供專業服務，才能更好地發揮債券融資功能。
（本報記者 謝 慧整理）
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