11月11日，在這個既是“光棍節”、又是網路購物狂歡日的日子裏，A股似乎也耐不住寂寞，以一組充滿“極端冰火”意味的數據，爆出了令股民大呼“頭暈”的劇震行情。

　　極端行情震暈投資者

　　從量能看，滬市3312億、深市2497億，兩市合計5809億元的單日成交量，創出了一組歷史最高紀錄；從結構分化看，滬深兩市最高均猛漲數十點，中國銀行在“滬港通”利好助推下漲停，引領金融巨象股攪動市場中樞神經，創業板、中小板則一路暴跌，最終收跌3.52%和2.96%，多達332隻個股跌逾5%；從振幅看，滬指在勇闖2500點高位後大起大落，全日振幅達到驚人的2.53%，深市的振幅更達到2.94%。在這般“特殊”的行情中，幾乎所有的個股都經歷了不止一次的“紅綠變幻”，“從暴漲到慘跌”的悲催個例俯首皆是，軍工、自貿區、地域經濟等前期大熱門題材股更淪為大跌對象。

　　天量成交引發多空激辯

　　股市素有“天量之後見天價”的説法，而昨日天量創紀錄加之股指十字星的情況，令不少投資者發出了“天價已現行情終結”的嗟嘆。對此，市場中再次出現了多空激辯。

　　“週二市場可謂創出了真正的天量，但天價卻算不上，短期休整後將有望再戰牛市。”知名市場人士老艾樂觀地認為，滬指自本輪反彈來僅漲了500點，大批個股還在10元以下。“短期來看，由於各大板塊輪漲了一遍，滬港通和一路一帶這兩大利好已公佈，眼下並無新的利好支撐，指數又處高位，震蕩回調是難免的。但長期牛市行情並沒有結束。”他認為，謹慎者可以先出來，回避一下震蕩。但對於中長線而言，手中個股的漲幅若不是很高，就大可不必去左右折騰，繼續耐心持股就好，如有回調，甚至仍可再次補倉。

　　但也有不少市場人士的觀點已轉向偏空。“連續3個交易日都連續高位劇震，暗示著空頭將有更大動作。”某券商分析師指出，在金融等權重股崛起的同時，輪動過幾番的題材股們賺錢效應逐步縮小，最終形成了明顯的結構性跳水。“指數雖然看上去頗有下跌抵抗，還是很強勢的，但連續巨量和高位多空分歧之後籌碼已經比較鬆動了，指數與個股的極端背離行為所聚集的風險已到了必須要釋放的階段。”

　　風險幾何 機會何在？

　　多空雙方再度各説各話，那麼誰的預判會更接近真相呢？事實上，雙方的觀點各有韆鞦且互為補充，我們認為，未來行情中“結構性”特色將愈發明顯，“大藍籌”和“題材股”行情的剪刀差發展，也將進一步加劇。

　　首先讓我們來看看800金融B這一指數的異動。該指數在近兩個交易日內逆勢大漲12.63%，可以説正是滬港通利好刺激了這一藍籌杠桿“展翅起飛”。“柳暗花明”的滬港通讓低估值藍籌風格的杠桿公募趁勢大漲。數據顯示，就在證監會宣佈滬港通即將正式開通的11月10日，滬指應聲大漲2.30%，創近3年新高。市場上的分級指基B類份額也隨之發揮杠桿威力，當天兩隻藍籌風格的杠桿基金信誠滬深300B和信誠中證800金融B的交易價格分別漲超8%和5%；緊接著的11月11日，雖然市場遭遇劇震調整，但信誠中證800金融B再次大漲7%，滬港通宣佈開通後的兩個交易漲幅達到12.70%。

　　市場分析人士認為，滬港通直接受益的券商股和銀行股聯袂大漲，正是800金融B指數最大的異動誘因。由此，多數人士都樂觀認為“滬港通讓市場風格轉向低估藍籌的同時，已奠定牛市基調”。經過必要的整理洗盤後，後市仍有望震蕩上行，投資者應及時調整操作思路，好生研判、關注券商等直接受益滬港通、絲路基金等重磅政策利好的藍籌板塊，以及煤炭、電力、建工等板塊中具備國資改革題材的低價股，把握住難得的歷史性投資機會。

　　與此同時，純粹靠概念炒作的賺錢效應也會越來越小，股民須提防那些漲幅過大且沒有業績支撐的題材股，在資金派發成功後有可能出現的斷崖式殺跌風險。 記者 劉寧