作為網際網路金融的新興投融資平臺，股權眾籌行業的發展仍處於初級階段，但相關部門的監管聲音卻從未間斷過。在監管部門的管理辦法正式出臺之前，股權眾籌行業以“自管自律”的態度走在監管的前面。

　　近日，國內首個股權眾籌聯盟正式在深圳誕生。深圳愛合投、大家投、貸幫、眾投幫、運籌5家股權眾籌平臺攜手外地的銀杏果、人人投等4家股權眾籌平臺共同發佈了《眾籌行業公報》及制定了《聯盟章程》，致力於行業的自律規範，促進行業的創新和發展。

　　聯盟將促進行業規範和自律

　　2014年眾籌模式火爆發展。據清科統計，2014年上半年，中國眾籌領域共發生融資事件1432起，募集資金1.88億元，其中股權眾籌所佔比例超過三成。

　　在多位眾籌平臺的創始人看來，從全國來看，眾籌行業無論是數量還是規模，均處於相對早期，但市場空間非常大。行業發展面臨的最大困難，一是大部分投資者對眾籌平臺不是很了解，完全接受需要一定時間，而且股權投資風險較高，受眾群體相對小眾也對行業發展構成一定限制；二是融資企業資質問題，在眾籌平臺上進行融資的企業質地往往不太優良，這也對眾籌平臺的盡職調查能力和投後管理能力提出了較大挑戰。因此，行業只有公開、公正、自律才能贏得大眾的美譽並認可接受。

　　作為行業協會，中國股權眾籌行業聯盟將成為官方監管機構和各個平臺之間的橋梁，推進中國股權眾籌事業的發展與創新；主動接受國家相關部門的工作指導，積極配合證監會及國家相關行業主管單位共同推進股權眾籌相關法律法規的制定；促進中國股權眾籌行業健康發展，共同探索制定行業自律公約；加強協調聯盟成員各單位間的交流與合作，共同抵制行業違法違規及惡意競爭行為等。

　　據悉，目前證監會對股權眾籌監管政策的制定已進入尾聲，將於年底出臺。

　　平臺“退出機制”備受關注

　　對於市場上的精英投資行為，可以依靠業內的規律，等到成熟期再退出，而且機構投資也比較完善，有投後管理的人來保證對股東有合理回報。但對眾籌而言，投後管理和退出機制這個鏈條還沒有完全走通。因此，眾籌平臺的“退出機制”成為最為人關注的焦點。

　　股權眾籌行業聯盟理事長李群林向記者表示：“大家投已經做成了中國股權眾籌領域的第一單投資者成功退出的案例。目前，大家投有3個項目正在洽談新一輪融資，投資經理正在安排項目和投資機構對接。如果股權眾籌網站能夠幫助創業者融到A輪資金，就給投資者提供了很好的退出渠道，也讓股權眾籌做到了完美閉環。”

　　深圳創投同業公會常務副會長兼秘書長王守仁也坦言：“眾籌風險還是很大的，一定要想著將來怎麼退出，到了一定階段就轉讓，溢價收購。”他介紹，美國的眾籌平臺通過收購渠道退出的佔80%—90%，而通過IPO退出的則很少。

　　作為股權眾籌行業的先行者，9家眾籌平臺負責人在言談中無不流露出對於創業者的欣賞和對創業的支援。然而，行業目前面臨的問題卻讓他們發愁。銀杏果CEO祝佳嘉坦言，目前，股權眾籌平臺基本都處於虧損狀態，大家是真正熱愛並且看好這個行業，才願意投身其中，為眾多充滿理想的創業者提供資金和機會。作為最早從事股權眾籌行業的平臺之一，大家投董事長兼CEO李群林表示，目前對股權眾籌平臺來説，最大的難點在於風控，眾籌行業應該做好風控，保障投資人的收益。事實上，各家眾籌平臺在風控方面均推出了相應措施來保障投資者資金的安全。

　　人人投創始人鄭林表示，作為股權眾籌企業，第一個難以解決的是網站的ICP備案問題。沒有ICP，眾籌平臺就無法在百度等搜索引擎上推廣。另一方面，支付寶、財付通等第三方支付機構的高門檻設置同樣讓眾籌平臺非常苦惱。

　　儘管問題多多，但聯盟的成立有利於各平臺共同探討這些問題的出路。對此，李群林充滿信心：“如果這個股權眾籌行業能夠讓創業者融到錢，讓投資者賺到錢，這個行業的前途將不可估量。”

　　南方日報記者 卓泳