昨日，中國南車、中國北車以及旗下上市公司時代新材、南方匯通均停牌。業內猜測各方正謀劃重組。記者昨日聯繫中國南車內部一位高層，其表示“內部還沒有正式公佈或公開討論這件事，暫時完全不知情”。中國南車董秘邵仁強昨日就記者的求證未置可否，表示稍晚公司會按有關規定公告詳情。中國北車證券部有關負責人透露“大概在晚間會有公告”。而另一位接近兩大高鐵巨頭的業內資深人士透露，此事主要由國務院國資委層面牽頭推進，公司對此並沒有採取積極行動。昨日不少接受記者採訪的券商和行業人士認為南、北車合併的傳聞已經很久了，合併或是大勢所趨。

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　　合併模式：沒有先例，可選方案不多

　　同一行業兩大巨頭以及關聯上市公司悉數停牌，這樣的行業大事並不多見。昨日，中國南車、中國北車以及旗下上市公司時代新材、南方匯通均公告停牌。其中中國南車、中國北車公告均稱有重大事項未公告，故而停牌。

　　記者同時聯繫了中國南北車、時代新材及南方匯通四家上市公司的證券部門，中國北車的證券部相關工作人員稱，晚間將會發出公告。截至昨晚6時記者截稿前，上交所官方網站上尚沒有南北車發出的相關公告。

　　截至前日停牌前，中國北車股價收于6.45元，盤中股價一度上升至6.85元。中國北車的股價前複權後已經創自2011年4月以來的新高。近期，由於國內鐵路基建加碼，中國南、北車分別獲得大訂單，再加上在海外市場推廣高鐵的力度加大，南、北車近期獲得多家賣方機構的推薦，10月16日，中國南、北車股價同時漲停。

　　“南、北車合併的傳聞已經很久了，合併或是大勢所趨。”近期曾買入南、北車的上海鶴禧資産總經理霍昕告訴記者，南北車都在不斷推動企業向外發展，雙方合併更有利於發展海外業務。霍昕指出，在當前南、北車股價節節攀升的背景下，如果兩車合併，可能在股價上還會有新的機會。其認為南、北車內機構持股較多，雖然合併後體量過於龐大，恐怕股價難以大幅拉升，但在機構對合併看好的基礎上，仍有可能推動股價上漲。

　　而對於南車和北車重組的一個大焦點就是，雙方以何種方式和模式合併。有國資專家將此稱為央企重組史上沒有先例的難題。

　　據接近交易的有關業內人士透露，國務院國資委正在力推中國南車和中國北車重新整合為一家公司，以便中國的高鐵技術更好地出口到海外。但截至發稿雙方僅向記者回應稱稍後的公告會給出答案，拒絕回應重組詳情。

　　“可能的方案包括，一家退市，另一家通過增發的方式吸收合併；或者雙方共同成立一個由國資委管理的新集團，下轄兩個上市公司。”一位券商分析師稱，面對這種強強之爭，可能的整合方案也並不多。

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　　大勢所趨？

　　對於南北車的合併，一位券商分析人士指出，南、北車目前參與美國加州、墨西哥等多個高鐵項目的競標，這些競標都面臨著嚴峻的競爭，競標能否成功存在著不小的風險。兩車如果確有合併的方案，即使不會馬上合併，兩車競標時就不大可能互相拆臺，這對於海外競標至少會是一個較大利好。

　　據了解，中國南車的關聯上市公司南方匯通10月17日已經在停牌宣佈重組。中國南車的大股東在收購南方匯通時曾有承諾，在2016年前將南方匯通的鐵路運輸設備製造業務注入中國南車上市公司，之前南方匯通曾籌劃重大資産重組，但最終以失敗告終，目前承諾期臨近，南方匯通再次宣佈重組，或有望實現當初的承諾。前述分析人士認為，南北車如果真要合併，旗下眾多關聯公司涉及鐵路、高鐵的核心業務可能會先行通過重組的方式注入南、北車，再進行整合。

　　近年來，由於高鐵業務的增長勢不可擋，2014年上半年公共假日期間高鐵客運量平均增長了34%。中國南車、中國北車獲得長足發展，在業務上“同業競爭”也成為亟待解決的難題。

　　“鐵路消費增長將成為動車組需求增長的下一個推動因素。”北京高華機構統計分析估算認為，7.5%的高鐵消費增長即可推動2015-2016年動車組資本開支增長人民幣350億元，在新列車需求中佔比約20%，而且這一比例有望到2018年進一步升至50%。此外如果客運量增速翻番，列車需求也將增長一倍至700億元。

　　而追根溯源可以發現，中國南車和中國北車原本一家，在2000年由原中國鐵路機車車輛工業總公司分拆而成。此後，兩家間的同業競爭一發不可收拾，並蔓延到海外市場。

　　中銀國際發佈報告稱，我國軌道交通裝備製造業經過了引進消化吸收再創新的過程，現已全面掌握了關鍵技術，擁有自主智慧財産權。出口産品也將從傳統的貨車、城軌地鐵向科技水準更高的機車、動車組産品轉型。

　　正是在技術進步、擴張海外的背景下，中國南車、中國北車雙雙將眼光投向了海外市場並不斷競標，雙方的競爭可謂進入“白熱化”，並出現惡意壓價行動。

　　今年以來中國南車陸續交付了蘇丹內燃動車組、伊拉克內燃動車組以及哈薩克內燃機車等訂單。同時公司擁有與澳大利亞、南非、烏茲別克、哈薩克、馬來西亞、伊朗、沙特等18個國家的項目經驗，籌建或建立了馬來西亞、澳大利亞、土耳其、南非等海外基地。不少券商預計，隨著海外市場的開拓，公司海外收入佔比將不斷提高，並有助於公司業績穩定增長。

　　中國北車同樣在多個國家快步發展佈局業務。在國際項目招商上，雙方經常“狹路相逢”，互相競爭不可避免。

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　　停牌或與競標有關

　　不過，也有券商人士透露，昨日南北車同時停牌或有可能不涉合併事項，而是與國家發改委目前的大規模基建競標有關。近日國家發改委正式發文批復同意八大基建項目，總投資達1500億元，根據國家發改委發佈的消息，近期批復同意了三條鐵路，再加上之前批復的情況，本月批復項目已經達2500億元。據國家此前的部署，2014年全國鐵路建設因定資産投資達8000億元，扣除1-8月已經完成的3000多億元投資，今年最後四月將完成投資近5000億元。

　　相關分析人士告訴記者，南北車肯定將參與這些項目的競標，兩家公司及下屬多家與鐵路業務有關的關聯公司，完全有可能因此停牌。以南、北車的技術實力，中標相關項目幾無問題，這將進一步推動兩公司今年業績的增長。南都記者陳琳琳張俊傑