全球經濟的復蘇仍延續疲軟且不均衡的態勢。

　　中國出口信用保險公司發佈的三季度短期出口貿易信用風險指數（ERI）顯示，受投資和出口較弱影響，上半年歐元區地區生産總值環比增長逐季回落，確認了其經濟復蘇放緩的走勢。三季度，歐元區三大經濟體德國、法國、義大利經濟增長動能疲弱，繼續拖累歐元區經濟復蘇，加之上半年維持較好增長的英國經濟開始出現放緩跡象，三季度歐洲經濟整體依然低迷。再看美國，在一季度嚴寒天氣等負面因素消退後，美國經濟在二季度出現較為強勁的反彈。在此基礎上，三季度美國經濟在就業市場數據強勁、個人消費持續增長和出口數據改善的驅動下，仍取得不錯的增長表現。日本經濟逐步從上調消費稅的負面影響中走出，三季度該國企業收入、薪資和資本支出出現良性迴圈，經濟實現溫和復蘇，但復蘇基礎並不穩固。就新興市場而言，三季度新興市場地區經濟增長保持穩定，主要得益於美國經濟的積極復蘇跡象增多推動週邊環境改善，以及歐元區加大貨幣政策寬鬆力度使得國際市場流動性寬鬆條件穩定，但新興經濟體內部增長分化明顯，凸顯了地緣政治風險及結構性問題的影響。就整體而言，三季度全球宏觀經濟復蘇形勢不及二季度，拖累ERI綜合指數中的宏觀指數環比小幅下降0.77點。

　　中國信保分析指出，三季度出口需求持續回升，但需求反彈預期不及前一季度樂觀，行業指數環比僅小幅上揚0.75點。三季度A級客戶佔比及限額滿足率兩項指標有所惡化，導致交易主體指數下降1.10點。當季信用支付期限縮短拉動付款指數小幅上升0.73點。整體而言，2014年三季度ERI綜合指數環比小幅下降0.08點，表明本季度中國短期出口貿易信用風險未出現明顯變化。

　　從三季度主要行業ERI指數結果來看，8個行業信用級別保持穩定；金屬製品行業信用級別出現上調，從B級調至A級；家電、視聽産品行業信用級別出現下降，從B級調至C級。

　　從主要行業ERI指數變動趨勢來看，半數行業指數出現上升。總體來看，這些行業的宏觀經濟狀況及行業出口需求預估變動不大，指數上升主要受付款狀況或主體素質改善拉動。其中，金屬製品指數中的付款狀況大幅改善，帶動級別上調。本季度出現指數下降的5個行業中，機械産品、食品飲料煙草製品4項分指數均有所下降；家電、視聽産品和傢具、紡織服裝製品的付款狀況、主體素質惡化程度大於需求預估提高水準，拖累指數下降；資訊技術産品除付款狀況有所改善外，其他3項分指數均出現下滑。

　　展望四季度，全球經濟將維持溫和、差異化的復蘇趨勢，但前景並不明朗。預期美、日、歐等發達經濟體將延續多速復蘇格局，新興經濟體經濟增長將保持穩定，但部分國家仍將面臨地緣政治風險的衝擊。在全球經濟緩慢增長的背景下，中國外部需求有望維持小幅增長態勢，事實上這一趨勢已在我國外貿出口先導指數中有所體現。同時，鋻於世界經濟仍處緩慢回升進程，自2008年以來的此輪國際貿易保護主義浪潮短期內將居高難下。在此背景下，國內料將繼續推行相關穩定外貿措施。此外，人民幣匯率雙向波動已成常態，四季度人民幣對美元匯率或難大幅走高。鑒此，預計四季度ERI指數將穩中略降。