打新基金年化收益率不到10% 基金經理打新熱情大減

　　6隻新股昨日網上申購，新股密集而來，抽水A股，大盤一路震蕩，“新股不敗”的神話還在上演。但與此前相比，基金經理網下打新熱情減退。“操作彈性非常小，對於大規模資金，打新所得對業績貢獻非常有限。”有基金經理表示。

　　文/表 記者吳倩

　　本週四、週五有12隻新股IPO密集發行，預計凍結資金7200億。新股依然大量吸金，不過，機構對網下打新的關注度在悄然下降。

　　參與詢價的産品數量大降

　　10月這批新股的發行公告顯示，相比9月份，參與網下詢價的産品數量下降了百隻左右。“參與9月單只新股詢價的配售對象有四五百家，相對冷門的品種也有300隻産品。但10月參與詢價的産品數量下降很明顯，普遍只有200隻左右。”申銀萬國研究所分析師劉均偉表示。

　　“我們這一期只有一隻大盤基金參與網下詢價，但也只是選了幾家看好的新股來打。”華南一家基金公司人士透露，9月新股發行時，該公司還有近十隻基金産品參與網下打新。

　　“現在絕大部分基金經理已不參與打新。”一位基金經理指出，“尤其對於大規模資金，打新所得對業績貢獻非常有限，來回倒來倒去，不如在市場上拿些靠譜的股票品種。”

　　平均打新收益率趨降

　　新股申購收益率出現了下降無疑是基金經理冷淡打新的一方面原因。

　　中航證券金融研究所數據顯示，9月8日當周上市的7隻新股已全部打開漲停板，上市後平均累計漲幅為199.56%，平均打新收益率為1.30%。而9月26日上市的14隻新股有8隻已打開漲停，平均打新收益率僅為0.92%，較9月初的降幅已近三成。

　　而據劉均偉統計，6月IPO重啟以來，雖然新股上市後平均漲幅達到150%以上，但機構在過去4個月參與網下打新的年化收益率還不到10%。

　　據公開數據，基金中的“打新能手”的超額收益並未特別突出。截至上周，獲配40隻新股成為公募基金“打新冠軍”的中歐成長優選回報今年以來的凈值增長率為10.49%，獲配金額最高的國聯安安心成長凈值增長9.94%，僅略高於今年以來混合型基金9.40%的平均值。

　　景順長城策略精選、易方達價值成長、國泰金馬穩健回報等基金的新股獲配金額均超過5000萬元，但凈值增長率都低於7%。

　　提醒：“打新”基金規模過大會攤薄打新收益

　　目前仍在堅持打新的基金中有不少是追求低風險的穩定收益産品。據悉，滬上一基金公司有多只産品仍積極參與打新，該公司人士透露，這些産品走絕對收益路線，專門參與新股配售，雖然獲配股數有限、收益不高，但已達到投資者的要求。

　　據悉，目前，市場上有不少專職“打新”的投資品種，這類産品主要特點在於股票倉位比較靈活，設置為0~95%，而投資策略上明確以參與打新和現金管理為主，不參與股票二級市場的投資。

　　對想要賺取穩定收益的投資者，專職“打新”基金的收益仍有一定的吸引力。“純打新基金年化收益中位數將落在8%~10%區間。”好買基金研究員白岩指出。

　　具體到“打新”基金的選擇，華泰基金研究人士建議，新股獲配能力要相對較強；資産規模要適中，産品規模在1億元~20億元左右，規模過大的産品會攤薄打新收益；最新股票倉位在5%以下，避免基金面臨二級市場波動的系統性風險；此外，要選擇資産規模相對較大以及投研實力相對較強的基金公司。

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　　三季報貨幣基金整體規模出現滯漲

　　餘額寶規模首現季度下降

　　本報訊 （文/圖 記者吳倩）伴隨著“寶寶類”理財産品收益率的下降和股市賺錢效應再現，貨幣基金整體規模出現滯漲。

　　天弘基金昨日披露了餘額寶三季報，三季末餘額寶規模5349億元，首度出現季度下降。但用戶數增至1.49億人，平均每9位中國人中即有1位持有。7月開始，股市逐漸變好，相當一部分資金投入到股市中，餘額寶引發的貨基投資熱潮已降溫，貨幣基金整體規模開始滯漲。

　　中國基金業協會本週最新公佈的8月行業數據顯示，至8月底，貨幣基金的規模為17638.84億份，環比增幅為0.64%。這是今年除6月份外的最低月度增速。統計顯示，貨幣基金的增速在今年2月一度達到49.32%，3月增速為2.42%，4月達到20.14%，5月為9.63%，7月為10.07%，僅有6月縮水17.06%。

　　好買基金研究中心研究員指出，規模滯漲的原因是多數貨幣基金的收益率已經降至4%左右，投資者對此的投資興趣下降；另一個原因是，7月份開始，股市開始逐漸變好，相當一部分資金投入到股市之中。

　　貨基收益短期平穩長期或下滑

　　“在資金利率中樞不斷下移、A股賺錢效應突顯的背景下，貨幣基金微薄的收益率已開始難入投資者法眼。從年初至今，貨基整體回報率為4.94%，尚不及基金總體6.12%的回報率，而且在所有類型的基金中收益率更是墊底。” 數米基金研究人士表示，利率的下行正引導貨幣基金逐漸回歸現金管理工具的本質。

　　對於貨幣基金未來的收益走勢，天弘增利寶基金經理王登峰認為，“四季度寬鬆的狀態有望維持，資金利率將維持低位，但不排除部分時點資金利率的上行。”

　　好買基金研究中心人士指出，短期，資金利率將以3.5%為中樞做震蕩。短期來看，在寬鬆的貨幣政策基調下，貨幣基金整體收益率將保持平穩，長期來看，央行降低社會融資成本的決心依舊堅定，貨基收益率或將進一步下滑。