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滬港通 預計10月27日開通

  • 發佈時間:2014-10-22 05:31:56  來源:南方日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  4月10日,中國證監會和香港證監會發佈聯合公告,批准上交所和港交所開展滬港股票市場交易互聯互通機制試點,允許兩地投資者通過交易所買賣港股和A股。9月26日,滬港通試點辦法正式出臺,預計在10月27日正式開通。近日,記者了解到東莞部分券商已經收到上交所的通知,同意開通港股通業務交易,並開始為客戶試點開通滬港通業務。

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  什麼叫滬港通

  4月10日,中國證券監督管理委員會、香港證券及期貨事務監察委員會發佈《聯合公告》,決定原則批准上海證券交易所、香港聯合交易所有限公司(以下簡稱香港聯合交易所)、中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱中國結算)、香港中央結算有限公司(以下簡稱香港結算)開展滬港股票市場交易互聯互通機制試點(以下簡稱滬港通)。

  滬港通:是指上海證券交易所和香港聯合交易所建立技術連接,使內地和香港投資者可以通過當地證券公司或經紀商買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票。滬港通包括滬股通和港股通兩部分。

  滬股通:是指香港投資者委託香港經紀商,經由香港聯合交易所設立的證券交易服務公司,向上海證券交易所進行申報,買賣規定範圍內的上海證券交易所上市的股票。

  港股通:是指內地投資者委託內地證券公司,經由上海證券交易所設立的證券交易服務公司,向香港聯合交易所進行申報,買賣規定範圍內的香港聯合交易所上市的股票。

  東莞試點開通滬港通業務

  滬港股開通在即,備受股民廣泛關注。資深股民陳女士在股票市場滾打多年,歷經股市的風雨浮沉,當下滬港股即將開閘,雖説對香港股票市場充滿了濃厚的興趣,但對其交易規則還是不甚了解。日前,陳女士得到消息稱,東莞的券商正在進行港股通業務系統切換,切換後營業部就可以開始為客戶開通港滬通業務。為此,記者了解到東莞地區的國泰君安、銀河證券可為投資者開通滬港股賬戶,並進行相關的教育培訓。東莞證券相關負責人也表示,已經收到上交所同意其開通港股通業務交易許可權的通知。東莞的幾家券商都提到,前來開通滬港股的投資者不少,投資者對香港成熟的股票市場還是很感興趣的,並且看好騰訊、聯想、中國移動等上市企業。

  獨立證券分析師梁錦雄説:“業內外的人數比較關注滬港股,但是單純對券商的影響有限,對券商來説,滬港通更多的是新業務的拓展。不過讓投資者利用額度限制投資香港市場,可以使資金對向流動放開,這是中國走向境外市場的第一步,以後可能走向全世界。”

  對於客戶投資滬港股的門檻,券商均表示現階段開展滬港股業務主要是針對老客戶,下一步再拓展新的客戶資源。國泰君安相關負責人表示,主要是符合以下的因素即可。首先投資者的證券和資金賬戶餘額合計不低於50萬元人民幣;其次,投資者需要具備港股通股票交易和外匯風險管理的基礎知識;隨後,投資者需要簽署風險揭示書。另外,準入由券商採取控制。而銀河證券的理財經理郝昊則稱:“在銀河證券開通滬港股,投資者的普通賬戶資産50萬元及以上,風險承受能力為穩健型及以上,另外,投資者需要在銀河證券融資融券達6個月。”

  國泰君安機構業務部周偉勝表示,開通滬港股可以不去營業廳,在網上操作即可,整個操作過程只需要1—2分鐘。如投資者下載新版的滬港股軟體,在專欄上下載閱讀風險提示,並完成基礎知識測試碼,便可開通賬號。對此,郝昊表示,建議新客戶去營業廳辦理開通滬港股業務,這涉及投資門檻的50萬元的驗資問題。

  看港股實時行情要收費誰來掏錢

  眾所週知,查看香港的股票實時行情是需要收費的,而內地的投資者是可以免費查看市場行情的,內地的投資者或對“行情收費”並不適應。對此,上交所與港交所暫定,互換一檔行情給對方市場免費使用,若投資者想查看多檔的行情,就要按照商業慣例,需交納一定的費用。據了解,十檔行情每位客戶每月收費200港元,目前在內地的售價為80元人民幣。

  畢竟投資者對香港的股票市場不太熟悉,多檔行情有助於實時了解香港股票行情,可即時了解買賣雙方的實力差距。據國泰君安相關負責人表示:“我們希望上交所和港交所能協商給國內的券商一個團購價,由國內的券商購買,若客戶有需求,券商向客戶收取一定的費用。”

  據悉,香港券商為了招攬優質客戶,會在支付行情的費用下手,如月交易量達到一定金額後,採用費用打折徵收或免收的方式等。

  於是,大家會有疑惑,究竟誰能為港股實時行情收費掏錢?若多檔行情全部免費的可能性較小,若券商要內地投資者自己掏錢,那麼投資者也可以另選券商,還是券商願意自掏腰包替內地的投資者承擔相關的費用?對此,國泰君安相關負責人稱:“關於費用問題,還在商洽當中,不過在滬港股正式開通前,不會完全實行免費,若是優質的VIP客戶,公司或者可以採取折扣優惠付費,甚至免除全部費用。”

  關於港股行情收費問題,銀河證券郝昊表示,現在15分鐘的延時行情是免費的,若投資者想查詢實時行情可以到相關的財經門戶網站手動查看,如騰訊財經、新浪財經等。

  獨立證券分析師梁錦雄表示,按照慣例,查看香港的實時股票行情是要收費的,否則只能查看延時15分鐘的行情資訊。對短期的投資的客戶來説,實時行情比較重要,可以觀察大盤在分秒間買盤和賣盤的力量的差距,而對中長期投資的客戶來説,是否實時行情的對其影響不大,查看延遲15分鐘的行情問題也不大。

  另外,他認為,券商畢竟是需要盈利的,是追逐利益的主體,讓券商一方承擔全部實時行情費用是不可行的,實時費用是否能由券商免費提供,要視乎其價值。若投資者是優質的VIP客戶,建議券商可以降低收費的門檻,給予投資者相關的費用優惠或者減免。

  風險:內地香港市場規則差別大

  “除與A股市場投資面臨同樣的風險外,因滬港股票市場在投資環境、投資者結構以及交易標的等方面的差異,投資者還會面臨諸如市場聯動、股價波動、交易成本、個股流動性等風險。”國泰君安的周偉勝説。

  周偉勝表示,在眾多風險中,兩地間的交易規則方面的風險是最受關注的。其中包括,標的證券範圍存在限制的風險、交易日的風險、匯率的風險、不設漲跌幅限制的風險、權益證券存在交易限制的風險、停市及停牌的風險、額度已滿,無法買入成交的風險等。

  “對於交易日的風險,投資者需要多加注意。”周偉勝表示,由兩地交易所在開通之前或下一個交易年度開始之前協商,並制定交易日曆,基本原則是只有當兩地市場都可以進行正常交易和結算的交易日,才被定為“港股通”交易日。在初期,僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足結算安排時開通,境內放假、香港放假的均不作為交易日和交收日。香港的半日市(半天交易,非交收日),港股通市場和香港保持一致,交易半天,但為非交收日。

  另外,他表示,由於境內放假香港不放假,為避免境內放假期間造成資金交收違約,因此境內放假前兩天不作為港股通交易日。比如國慶假期,內地放假七天,香港放假一天,再加上假前兩天,一共是九天不作為交易日。除此之外,香港的開市前時段是9時至9時15分,持續交易時段是9時30分至12時及12時30分至16時;而內地的開盤集合競價時間段是9時15分至9時25分,連續競價上午的時段是9時30分至11時30分,下午的時間段是13時至15時。

  中山大學嶺南學院財政稅務系主任林江指出,滬港通涉及兩地投資者的雙向投資,由於滬港兩地的股市交易制度不同,加上存在著匯率波動和利率等差異,內地投資者需要充分了解並且有效管理相關差異,才能在滬港通計劃下旗開得勝。他説,與內地的A股市場不同,港股並沒有漲跌停板制度,內地投資者可能會經歷某一港股一天之內跌100%,也可以漲300%的行情。又如,內地A股市場實行T+1交易制度,即當天購買的股票不能當天賣出而需要第二天才能售出,而香港則採取T+0交易制度,股民當天購買的股票當天就可以出售;還有,港股的報價屏是股價上漲時顯示綠色,下跌時顯示紅色,這剛好與內地A股的做法是相反的。

  獨立證券分析師梁錦雄説,面對香港陌生的市場,港股的國際化和投資理念、思路都不一樣,投資者入市前要謹慎,了解清楚再入市。

  策略:在A股和H股之間套利

  面對陌生的投資環境,內地投資者該如何拔得頭籌,如何在激烈的股票市場獲利?對此, 梁錦雄認為,內地投資者對香港的股票市場的了解不多,初期,內地投資者可以選擇從國內到香港上市的企業或者在內地和香港兩地交易的企業投資,如環球、分紅高的個股。

  對於滬港通的投資策略,林江認為,在A股和H股之間進行套利是最理想的,因為目前不少公司的A股股價較H股存在不同程度的折讓,將成為滬港通計劃下內地投資者重點關注的範疇。

  他表示,內地股民欲通過滬港通購買港股,可以考慮香港交易所的恒生綜合大型股指數的78家成分股公司的股票,也可以考慮投資恒生綜合中型股指數的163家成分股公司的股票;當然,投資于同時在香港和上海上市的A+H股也是不錯的選擇。

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