國際原油價格已跌破每桶90美元，為兩年多來的最低水準。按照目前的走勢，油價還可能繼續下探，這就帶來兩個問題，油價下跌是否一場陰謀？下跌對中國經濟是利還是弊？

　　回答這兩個問題前，需要看一下決定油價的兩個因素。

　　第一個是供需問題。這可用這八個字來形容：供沒問題，需很疲軟。

　　當前伊拉克和利比亞仍動蕩不休，但兩國石油出口未受大影響；同時，伊朗核問題出現轉機，伊石油出口也開始發力。此外，頁巖氣革命讓美國油氣産量大幅增加，美今年最高日産液態石油産量已超過1100萬桶，達到了1970年的最高水準。

　　從需求方面看，世界經濟增長放緩，帶來的是對石油需求的下降。這種放緩是普遍性的，也包括對石油需求極大的中國、印度、日本和南韓等國。美國能源資訊局估計，2013至2024年中國和東南亞新興經濟體的石油需求，增速只有2.8%。

　　第二個是幣值問題。美元持續走強，油價應聲下跌。

　　與西方整體經濟不佳相比，美國經濟已成為世界經濟的一大亮點，按照IM F的預測，今明兩年美國經濟增速將達到2.2%和3.1%。經濟上行，帶來的是美元的走強，這直接促進了油價的下跌。

　　那油價下跌中有沒有陰謀呢？俄羅斯前財長阿列克謝·庫德林就認為，美國人和主要出口商正合謀壓低油價，向俄羅斯施壓。因為石油是俄羅斯的主要創匯産品，石油收入下降，將直接衝擊俄羅斯經濟。

　　不能説庫德林的看法全是臆測。因為按照一般道理，油價下行，勢必損害出口國利益。從以往的案例看，在這種情況下，沙特等歐佩克産油國將會壓縮部分産能。但沙特等國已表示，沒有壓縮産能的打算。而沙特等多個産油國都是美國盟友，在美俄當前爭端上，沙特等國的立場不難猜測。

　　在筆者看來，在決定當前油價的因素中，供需關係佔了大部分，至少有60%，這形成了油價下行的趨勢。但不排除西方利用這一供需變化的可能，將矛頭對準俄羅斯。因為只有油價下跌，西方才能達到對俄施壓效果的最大化，並最終迫使俄羅斯作出某種讓步。

　　但這種狀況，對中國等經濟體是利是弊呢？

　　其實，答案很明瞭，對主要石油消費國來説，油價下跌都是一個好消息。對中國這個最大石油消費國來説，更是經濟的一大利好因素。油價下跌，抑制了通脹的上行，9月中國消費者價格指數(C PI)的漲幅已降至四年多來最低。在經濟走勢疲軟的當下，這增大了決策層進行貨幣財政政策調整的空間。

　　在南韓，南韓央行不久前將基準利率下調至2%，為四年多來的最低水準。在印尼和泰國，油價下行也讓政府有機會降低能源補貼這一沉重負擔，推進結構性改革。至於與能源有關的航空、煉油等相關企業，油價下跌意味著成本降低、利潤增加。

　　當然，作為硬幣的另一面，油價下行勢必會導致新能源發展動力不足，一些高成本油氣開採也將中止。這可能會在5至7年後推動國際油價報復性反彈，屆時能源消費國將面臨更大的壓力。

　　石油是現代工業的血液，也是最受關注和具影響力的國際大宗産品和戰略物資。油價問題既是經濟和貿易問題，也不乏國際政治的交鋒和暗算。對中國等主要消費國來説，油價不管高低，需求都是剛性的。居安思危，未雨綢繆，利用好有利形勢，才能應對未來的不測風險。(劉洪)