國內期價反彈趨勢有望延續
- 發佈時間：2014-10-17 01:00:47 來源：經濟參考報 責任編輯：羅伯特
從中長期看，政府管理層仍將經濟結構轉型作為今後經濟工作重點，這就意味著今後一段時間內，只要G D P增速在可承受範圍之內，管理層將不會輕易出臺大範圍的經濟刺激政策。
儘管三季度以來，中國經濟出現回落，8月份工業增速降至6.9%的近六年最低水準，9月官方和匯豐製造業PM I也雙雙回落，但中央始終未出臺新的調控措施，足見政府經濟結構調整的態度非常堅決。由此我們可以認為，在今後一個比較長的時期內，國內消費仍難以大幅啟動，産品過剩仍未常態，現貨供應壓力將導致國內期貨價格維持弱勢震蕩或震蕩走低的態勢，其間的每次上漲最好看作是中期弱勢週期中的一次階段性反彈行情。
從短期看，利好消息仍不斷涌現：1、中國人民銀行近期開展200億14天期正回購，引導中標利率較前次下行10個基點至3 .4%，刷新三年半新低。這是央行繼7月14日和9月18日之後的年內第三次下調該利率，由此可見央行開始對金融市場進行了局部調整。市場預計9月新增貸款或環比略增，達到7200億-8000億元左右，M2增速有所回升。2、美聯儲認為如果全球經濟下滑對美國起到負面影響，可能推遲首次加息時機，這使得市場對其加息預期大大延後，美元指數衝高受阻將減輕國內期價下跌的動力。
鋻於短期內市場出現的利多因素，本人認為近期內國內期價有望延續上周開始的反彈行情。從期貨板塊講，前期的超跌板塊如螺紋鋼、鐵礦石，農産品板塊中如白糖、豆粕短期內利空動力基本上得到釋放，建議以逢低買進為主；建材板塊中玻璃已經在低位盤整多日，隨著房地産市場轉暖，短期內有反彈的要求，建議資金適量參與；有色板塊如滬銅、滬鋅儘管短期內表現較強，但季節因素對後期消費不利，建議等待逢高做空機會。
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