在奮力迭創新高之後，A股行情節奏在全周最後一個交易日愈發變得小心翼翼起來。縱觀當日走勢，滬深兩市雙雙低開並再度下探回踩5日均線，不過在此點位還是迸發出了較強的支撐力度。雖然股指在銀行權重板塊的拖累下表現不佳，但從30余只個股漲停、熱點板塊輪動的其他個股表現看，行情仍在繼續演繹著與前日類似的“低調強勢”。這種“冰火狀態”中，有關後市趨勢的“多、空”之爭又再度變得尖銳起來。

　　樂觀派

　　“一張一弛”凸顯誘空信號

　　“近期股指頻現大幅下殺後成功收回，這種一張一弛的動作，本身就足以證明市場依舊處於強勢格局之中，主力釋放的誘空信號，恰恰暗示後市必有拉升”。梁明啟等市場人士，對後市仍抱有十分樂觀的預判。

　　樂觀派首先從政策面指出，煤炭救市組合拳在房貸寬鬆政策之後又一次轟動了整個市場，針對權重巨象們的多重利好，將相互交織著促使股市進一步轉暖，而受益政策面春風的龍頭板塊在不斷涌出的利好消息中，依然具備拉升空間。

　　再從投資者情緒看，雖然近期週邊市場多動蕩不安，但A股走出了完全獨立的自我節奏，顯示出市場投資者信心依舊樂觀，並且從近期股指新高秀的屢屢上演看出市場做多情緒難以壓制——即使分時走勢中股指寬幅巨震，但是每一次都能夠化險為夷。樂觀派們認為，這就暗示著做多主力能夠完全掌控整個局勢。

　　“總的來講，主力越是以震蕩調整形式釋放出誘空信號，就越發暗示著後市新一波拉升的必然。”基於上述理由，梁明啟為代表的樂觀派預判大盤突破2400點位整數關口不成問題，並由此建議投資者持股待漲。

　　謹慎派

　　短線調整或已不可避免

　　與樂觀派論點截然不同，在玉名等謹慎派人士眼中看來，昨日兩市指數分別回落、但個股卻仍有較突出表現的背離勢頭後，正隱藏著“短線調整不可避免”的陰影。

　　“週五市場分化比較大，大盤股處於調整狀態，但是小盤股的走勢良好。不過有一點需要大家注意的是，漲幅榜前列漲停的個股明顯減少，這是短線市場有可能出現調整的一個重要信號。”玉名認為，指數攻擊的同時這也意味著指數達到目標位後獲利盤和解套盤壓力的增加。回首看去，指數從最初2000點啟動後，在2135、2245、2335~2350點等較強套牢區間每實現一次“攻城拔寨”，市場局部調整的幅度和量能消耗也都呈現逐級增加態勢，包括指數每一次新高後的跳水現象，都説明瞭增量資金對反彈行情的影響，一言以蔽之，資金消耗過後就需要一定的時間來恢復和積蓄；與此同時，大量低價股、績差股走強也意味著市場參與各方的樂觀情緒已達到較高水準，而這也將顯著增加“滬港通”等政策預期兌現時的市場情緒回落概率—— 一旦政策對市場的支撐作用弱化，此前存在的負面因素很可能被投資者重新審視。

　　謹慎派雖然看空短線行情，但從長線角度來看卻也都保持著高度樂觀，幾乎清一色的認為大盤仍然處於牛市啟動區域。不過就短期而言，“大盤已經見頂、調整不可避免”已是他們的堅決觀點。

　　這樣做

　　回避大漲股 伺機新漲勢

　　“多、空”兩派各説各話，論據也都顯得十分充足，那麼股民究竟該聽誰説的去做呢？

　　事實上，若您仔細研判就會發現，以上兩派的觀點雖在短期操作層面上看似“冰火”，實則在中線思路上是“殊途同歸、兩派歸一”的。本報提示廣大投資者，在煤炭、房地産、水泥等權重股在政策暖流中蓄勢待發的背景下，大盤中期轉好、初牛形態乍現已是大概率事件，投資者應踏準市場節奏切莫“中途下車”。不過雖然強勢股賺錢效應明顯，但是越推向高位風險也越大，因此不建議投資者重倉參與看似紅火的強勢股，一旦行情短線有變，此類個股後市高位補跌的風險極大。

　　至於具體的應對策略，我們提醒股民在目前行情中不要再貿然追漲，近期應儘量回避前期漲幅過高的個股，手中若持有漲幅較大的品種，可考慮進行減倉操作兌現部分利潤，畢竟是“手中有糧、心中不慌”，待到調整結束，再度加倉做多也大有可為。對於“閒不住”的激進投資者而言，可考慮配置一些改革題材及補漲類的權重個股，這類股估值處於歷史底部，更重要的是主力機構近期仍在對這些品種大力加倉，籌碼日趨高度集中，料其不會有大的風險。

　　記者 劉寧

　　世界主要指數

　　（數據採集截至10月10日20：30）

　　名稱 最新 漲跌

　　上證 2374.54 -14.83

　　深證 8211.54 +7.53

　　恒生指數 23088.54 -445.99

　　道瓊斯16659.25 -334.97

　　日經225 15300.55 -178.38

　　英國富時 6359.30 -72.55

　　德國DAX 8817.08 -187.94

　　法國CAC40 4079.77 -61.68

　　美元指數85.71+0.17

　　美原油連84.48-1.29

　　美黃金連1218.50 -6.80

　　美黃豆連932.25 -9.75

　　倫銅電36668.00 -34.00

　　期指1410 2469.80 -9.00

　　滬膠：持倉看總持倉連續回升，多頭增倉略集中，多頭持倉集中度增加，持倉結構偏多。橡膠主産國討論支撐橡膠價格的措施，對亞洲現貨價止跌有幫助。但原油大幅回落，合成膠價格有望進一步走低，對滬膠有利空影響。滬膠反彈動能不足，仍低位震蕩走勢為主，操作上多空皆宜短線策略。

　　觀點數據由經易期貨提供