■金融創新

　　五家民營銀行獲銀監會批准，最值得關注的是浙江網商銀行與深圳前海微眾銀行，馬雲與馬化騰之間的競爭在網際網路金融層面繼續展開。有了網際網路金融，大型銀行的小微小貸可以休矣。

　　浙江網商銀行會堅持小存小貸的業務模式，主要提供20萬元以下的存款産品和500萬元以下的貸款産品。基於阿裏小貸的網商銀行優勢一目了然。擁有淘寶天貓的龐大數據，成本低、風控效率高：小微金服的壞賬率不到1%，遠低於傳統銀行機構2%左右的壞賬率；平均每筆貸款額度不超過3萬元，不到傳統銀行的1%；單筆貸款成本2.3元，傳統銀行約為2000元。阿裏貸款週期只有1.25周，日利率0.05%左右，也即月息一分五左右，除去稅費等，盈利能力依然驚人。

　　阿裏小貸成功在於其數據分析，其微貸事業部數據分析員工約佔整個團隊人數的兩成，風控團隊的數據分析員工佔比更超過50%，而一般金融機構的比例只有4%左右。有了大數據、信用分析、支付系統作支撐，在網店小微企業貸款、消費貸款上，傳統銀行無法與網商銀行競爭，這是一個封閉、自足的信用鏈條。以往小貸公司受制，從銀行業金融機構融資的錢不得超過註冊資本的50%，現在成為銀行之後有了吸儲能力，阿裏小貸規模將急劇增長。

　　增長的邊界是風險控制能力。阿裏小貸有電商大數據，一旦離開這一數據，對於阿裏來説就是“死海”，它無法從零售店、大型企業、銀行獲得其他數據，除非展開闔作。合作已經開始，卻未能解決命門。如引入海爾成為首個直投合作的外部機構，海爾集團首期投入3000萬元，由阿裏小貸合作的信貸機構（銀行、小貸公司）發放貸款，阿裏小貸提供授信和風控，放貸給阿裏小貸篩選出來的小微企業。

　　此處的風險控制依然由阿裏完成，除非阿裏能夠證明線上下也發展出一套高效的風險控制系統，否則很難複製阿裏小貸的輝煌。阿裏金融如此走向直投，走向線下消費貸，就將與現有的傳統金融機構在紅海中競爭，誰能勝出還真説不準。

　　相比而言，擁有最大社交平臺的騰訊在金融領域步伐稍嫌滯後。今年7月，前海微眾銀行獲批，註冊資本30億元，主要股東為騰訊、百業源投資和立業集團，分別持股30%、20%和20%。

　　微眾志向不小，其招聘高管擁有極高的江湖地位。如為招行信用卡業務立下汗馬功勞的梁瑤蘭，原陸金所副總經理黃黎明，以及原中國人民銀行深圳市中心支行支付結算處處長萬軍，擔任副行長，負責運營管理；原深圳銀監局政策法規處處長秦輝擔任副行長，分管後臺與稽核。三路人馬，一路做信用卡、消費貸，一路延續陸金所模式做網際網路信貸，一路搞定後臺、稽核與支付結算。

　　聽起來很好，騰訊也有自己的支付系統，龐大的微信用戶掃一掃就能支付，想起來都覺得便利無比。但是，請稍等，微眾的風險控制怎麼辦？畢竟騰訊沒有自己的電商平臺，沒有現成的可供分析的大數據系統，通過微信可以進行廣告，可以進行銷售，但沒有形成一條龍的封閉交易系統，畢竟，人們使用微信為的是與朋友實時交流，而不是想買一件衣服、一袋大米。

　　騰訊有龐大的數據，有一流的大數據分析團隊，甚至可以分析出零點之後繼續黏著于網際網路上的人的年齡段，興趣偏好等，以推出相應的電視與廣告，但騰訊大數據分析還沒有在網際網路金融上試過牛刀，再牛的團隊不懂網際網路金融風險分析，也是枉然。如果從付款方式，或者娛樂方式中找到信用分層的有效模型，那才算真正的成功。

　　既然有那麼多平安人士加盟，也許平安旗下陸金所基於網際網路的風險控制可以助微眾一臂之力。根據今年6月21日陸金所董事長計葵生所説，陸金所P2P業務的壞賬率僅有1.5%，計葵生預計，隨著時間的推移，壞賬率有可能上升到7%至8%——在徵信系統不完善的市場裏，這已經是從事無抵押小額貸款的金融機構所能給出的上佳成績。與此同時，微信還與電商展開闔作，獲得電商數據，今年8月29日，萬達和百度、騰訊簽約，投資50億元成立萬達電商平臺，5年總投資將接近200億元。3家巨頭聯姻，能夠帶來數據的共用嗎？且走且珍惜吧。

　　網際網路銀行爭奪戰，關鍵是爭奪數據，爭奪分析力，目前來看阿裏擁有些許優勢。但騰訊的龐大用戶支付數據，可以做的分析使其未來充滿想像力。在網際網路金融方面，傳統銀行的優勢已經消失，從這一點上説，網際網路金融贏了。難題是作為網際網路企業，在民營銀行的經營中會有一段摸索時間，對於風險控制能力的要求也會更高。