滬港通的推出已進入倒計時，儘管監管層尚未公佈具體時間表，但隨著滬港通業務主要規則《滬港通試點辦法》的出爐，市場各方普遍預計，滬港通最快本月就能推出。滬港通的推出會對A股市場産生何種影響？

　　“高估的偽成長股、垃圾股、題材股、小股票的末日已經到來，與改革開放一樣不可以逆轉”。英大證券研究所所長首席經濟學家李大霄稱，滬港通的到來，意味著藍籌股的春天已經到了，同時也意味著垃圾股與題材股的冬天來臨。

　　對A股投資者來説，“滬港通”已在叩門：規則體系已經齊備，相關業務測試工作也已進入最後階段。業內預計，如無意外，滬港通將於10月份的某個週一正式推出。隨著滬港通進入倒計時，對於滬港通將對兩地市場産生哪些影響的討論也越來越熱。業內普遍認為，滬港通的到來，除了增加投資者的可投資標的，A股市場的投資理念也將發生改變；此外，作為制度的重大改革，滬港通或將掀起A股市場一輪新的改革大潮。

　　同股同權。按照常理，在市場規則相對統一的情況下，資金一定會向同一家公司股權的估值洼地流動。由此，兩市A+H股的估值水準被拉平，也將是滬港通帶來的最為直接的影響。

　　2008年，A股估值泡沫高峰期時該指數最高至213.47點。隨著市場參與者逐漸地理性化，從2010年開始，A股的溢價開始大幅下降。

　　從今年4月10日中國證監會和香港證監會發佈《聯合公告》，宣佈將在6個月內推出“滬港股票市場交易互聯互通機制”試點以來，A股較H股的折價現象，呈現在震蕩中不斷收窄的態勢。

　　數據顯示，4月10日前一天，恒生AH股溢價指數為93.69點，即A股股價整體較H股折價6.31%，A 股共計25隻股票股價較H股出現折價。其中，折價率以海螺水泥為首，當日折價27%。相對應的，H股共計59隻股票較A股出現折價，其中折價率最高者為浙江世寶，當日折價達到80%。4月10日滬港通試點獲批的消息宣佈之後，AH股價倒挂的鞍鋼股份、寧滬高速、海螺水泥等盤中快速迎來漲停。摩根士丹利亞洲及新興市場戰略主管發表觀點預計，滬港通機制將創造“一個中國”市場，“A股與H股的價格將接軌，差距最終將消失”。

　　業內人士稱，港股通就像兩個水面高度不同的池子之間池壁被鑿開了一個洞，滬股與港股開始逐步調整，朝著同股同價的目標拉平。上海證券研報表示，在已經上市的86隻AH股中，發行時大部分A股高過H 股。從發行價格比較看，H股發行估值水準較低，發行價也低，後市增長的空間較大；A股發行價高，高市盈率透支了未來的增長空間。但從今年以來A股發行市場表現來看，這一趨勢正處於回歸過程中。

　　同時，兩地資金通過滬港通實行更便捷、更安全的交易，將有助於A股改善其封閉的交易環境，從而更進一步向國際市場理性的投資理念靠攏。AH股股價雙向靠攏是大概率事件。

　　交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝撰文表示，滬港通將逐漸熨平內地和香港的價格差異。中國市場的低估值最終向其合理估值區間回歸。

　　平安證券則認為，AH估值價差可能會有所收斂，行業和公司的估值也可能會進一步地向全球投資者的參照體系靠攏。但由於市場認知與偏好以及制度的差異，決定了A股的估值與港股不可能完全一致。同時，由於市場制度與政策干預的影響，以及資本自由化尚未完全開放，A股的“獨立行情”特性仍會持續。

　　根據滬港通規則，滬股通的股票範圍包括上證180指數、上證380指數的成分股以及A+H股公司股票。這其中的上證380指數成分股，集中了在上交所上市的中小市值的優質新興藍籌公司。不少投資者認為，滬港通的實施，對於A股市場上的大盤藍籌股，尤其是上證50指數和上證180指數的成分股，構成了直接利好，有助於扭轉滬市大盤藍籌股估值不合理的局面。長期以來處於普遍的價格倒挂的不合理狀態的A+H 股，將最直接地受益於滬港通業務，A股和H股股價將漸趨一致，而這些A+H股主要是大盤藍籌公司。

　　來自內地和香港的投資專家大多認為，從外資的投資特點來看，滬港通將有利於低估值藍籌的估值提升。

　　興業證券表示，目前國企集中的週期性行業以及大市值股票的表現持續落後於整體，不少已經處於股價低於凈資産狀態。當前的不合理定價，使國企改革的推進也有障礙，隨著資本市場開放，以滬港通為契機，海外投資者從全球配置角度進行定價，有助於扭轉當前A股市場對於國企藍籌股的偏低估值。公用事業、日常消費、金融、交運等行業的龍頭公司有望迎來估值修復機會。英大證券研究所所長首席經濟學家李大霄稱，滬港通的到來，意味著藍籌股的春天已經到了，同時也意味著垃圾股與題材股的冬天來臨。“高估的偽成長股、垃圾股、題材股、小股票的末日已經到來，與改革開放一樣不可以逆轉”。