原標題：中國動力嫁接全球資源——復星集團的全球化之路

　　復星集團與葡萄牙國有銀行CGD簽約，收購葡萄牙最大保險公司。

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　　中國企業今年第一宗重量級海外投資，是我國民營企業復星集團戰勝美國競爭對手，以10億歐元的價格收購了葡萄牙最大保險集團80%的股權。這次投資也是復星集團自2009年探索全球化發展以來最大的一筆對外投資。

　　據介紹，近兩年，中國企業對外投資風生水起，逆勢上揚。在全球跨國投資格局中，中國是少數幾個擴大投資的國家之一。商務部數據顯示，2013年中國企業出海投資424起，涉及70個國家，實際金額529億美元，比2012年增長了近20%。國際權威研究機構的數字也表明，今年上半年涉及中國企業的海外直接股權投資交易總額達1766億美元，較去年同期增長47.4%。同時，投資主體也更加多元。過去我國企業海外投資以國有企業為主，而2013年，民營企業佔我國對外直接投資總額的佔比首次超過50%，佔對美國直接投資金額的比重甚至達到76%。

　　如此巨量的中國資本在出海投資的同時，如何保障資金的安全性呢？復星集團在近年來秉持“中國動力嫁接全球資源”的投資理念積極探索出海投資，走出了一條與眾不同的全球化之路。

　　推進全球化試水

　　復星集團第一次成功投資海外項目要追溯到4年前。2010年6月，復星集團與法國地中海俱樂部集團發佈公告稱，復星已收購地中海俱樂部7.1%股權，從而成為該企業最大的戰略投資者之一。

　　地中海俱樂部1950年成立於法國，是一家有著60餘年歷史的著名旅遊度假公司，是一站式旅遊度假村概念的創始者。但在2008年國際金融危機期間，為其貢獻90%收入的歐美業務遭遇重創，使得地中海俱樂部在2009年的虧損達到5300萬歐元。雖然歐美旅遊市場蕭條不振，但是中國的旅遊業卻是“風景這邊獨好”，復星集團看到了其中的機會。於是復星果斷投資2.1億元人民幣購買了地中海俱樂部7.1%的股權。此後，復星一方面幫助地中海俱樂部吸引國內遊客，另一方面則幫助他們在中國國內開辦度假村，以旅遊帶動區域經濟發展。從2009 年到2013年，地中海俱樂部接待中國遊客的數量增長了兩倍，中國遊客佔該公司全年接待遊客數量的比重從不到2%到接近10%，中國市場已成為地中海俱樂部在海外的第三大市場。同時，地中海俱樂部在中國亞布力、桂林以及珠海東澳島的度假村也都順利開業。

　　復星投資的另一個海外項目，是希臘著名時尚品牌芙麗芙麗（Folli Follie）。芙麗芙麗集團也同樣因為復星而發生深刻變化。2011年，復星正式與芙麗芙麗集團簽署協議，復星連同其關聯企業收購芙麗芙麗定向增發的636萬股普通股，總收購價格約為8458.8萬歐元（約9.5億元人民幣）。此次定向增發完成後，復星與其關聯企業擁有芙麗芙麗9.5%的股權，從而成為該集團最大的戰略投資者之一。此後，芙麗芙麗集團在中國的發展速度明顯加快。2011年，芙麗芙麗在中國只有77家門店，而2013年底這一數字已經達到200家。

　　復星正是通過這樣的海外投資實踐積極探索屬於自己的全球化之路。成功投資地中海俱樂部和芙麗芙麗之後，復星集團副董事長兼首席執行官梁信軍將復星海外投資的理念歸納為一句簡短而又有力的口號——中國動力嫁接全球資源。“中國市場已經或即將成為很多行業的全球第一大市場，而所謂的中國動力嫁接全球資源模式，就是投資于這些行業中的海外龍頭企業，並幫助他們到中國發展。”梁信軍解釋説。

　　不斷加快出海步伐

　　復星集團堅持的投資理念在邏輯上是非常合理的。中國確實有許多行業和領域已經成為全球最大的市場。另一方面，在海外確實有很多優秀公司及品牌至今也沒有真正進入中國市場，他們急於紮根中國開展業務。與他們相比，復星集團的優勢就是更懂中國，能夠利用已有資源幫助這些企業實現在中國的業務擴張。正是海外企業進入中國市場的需求與復星集團深耕中國的專業能力相互結合，形成了復星“中國動力嫁接全球資源”的投資理念。

　　起初，復星對這一投資理念的運用顯得小心翼翼。從2010年6月到2012年底的兩年半時間裏，復星僅投資了地中海俱樂部和芙麗芙麗兩個項目。

　　直到2013年，在確信“中國動力嫁接全球資源”這一投資理唸經得住實踐檢驗之後，復星開始加快了出海步伐。2013年以來，復星集團先後投資了美國知名高端女裝品牌St.John，義大利高端定制男裝品牌Caruso，東南亞休閒時尚連鎖餐飲集團食之秘，德國最大獨立私人銀行BHF-Bank，好萊塢電影公司Studio8，西班牙食品飲料集團Osborne以及德國時尚生活品牌公司TOM TAILOR等等。

　　復星集團選擇這些投資項目的標準一如既往，就是要看是否“受益於中國經濟成長”。投資好萊塢電影公司Studio8，就是因為復星堅信中國電影市場將有爆發性增長，相信未來幾年內將有望超越美國成為全球最大的電影市場。通過投資Studio8，復星計劃將好萊塢先進、成熟的電影製作經驗及方法，電影理念及技術和完善的製作發行體系全面引入中國市場，促進中國電影産業的發展與繁榮。另一方面，更多的中國故事、中國元素將有望成為Studio8的電影創作題材。這是復星“中國動力嫁接全球資源”投資理念的又一次重大實踐。

　　郭廣昌表示：“復星一次又一次的實踐證明，中國動力嫁接全球資源的投資模式不僅能夠保障資金安全，更能夠幫助企業獲得收益。我們相信，未來這種模式將成為中國企業出海投資的主流。”

　　走適合自己的投資之路

　　中國企業很早就開始了在全球化道路上的探索。2005年，聯想集團正式收購IBM的全球個人電腦業務；2009年，中石化完成對加拿大Tanganyika石油公司的收購；華為的業務早已遍佈全球……對於中國企業的出海方式，復星有其深刻認識和理解。比照這些企業的全球化之路，復星有其獨特之處。

　　“過去，中國企業出海的方式往往是從中國製造大國的地位出發，投資方嚮往往是當地的能源礦産、市場渠道，或是購買先進技術流水線用於産能回遷。”梁信軍介紹説，“在我看來，中國企業出海的模式可以概括為三種，分別是基於製造大國的出海方式、基於消費大國的出海方式以及基於資本大國的出海方式。”

　　“第一種出海方式的合理性在於中國是一個製造業大國，中國企業通過購買當地的渠道來出售我們生産的産品，快速進入當地市場，或者購買當地的能源礦産，以掌握製造業所需的上游原材料。而復星現階段的出海方式主要是第二種，即基於中國是一個消費大國。這種模式的合理性在於，經歷了30多年的改革開放之後，中國人民生活水準得到了極大改善。中國的百姓對於體驗式消費和升級消費的需求開始快速增長。”梁信軍説。

　　“未來，我們將看到越來越多的中國企業以第三種方式出海。”梁信軍認為，“除製造大國、消費大國之外，中國也將成為全球的資本大國。基於資本大國的地位，中國企業可以投資擁有海外低成本資金的金融機構，或者通過海外融資來開展跨境投資，將海外的低成本資金為我所用。”

　　2014年5月，復星集團董事長郭廣昌在中葡兩國元首的見證下與葡萄牙國有銀行簽約，完成了對葡萄牙國有銀行旗下三家保險公司的收購，這是復星集團以第三種出海方式進行的一次實踐。

　　郭廣昌表示，復星集團一直致力於成為一個“雙輪驅動”的全球一流投資集團，一個輪子是擁有産業深度的全球投資能力，另外一個能力就是以保險為核心的綜合金融能力。前者代表的是復星的投資能力，後者可以為復星提供大量的、長期的、持續的、便宜的資金。