■劉言飛語

　　反彈仍有空間，可大膽持股過節

　　□本報記者 劉偉

　　上周市場強勢震蕩，大盤再次創出反彈新高，美中不足的是成交量略有萎縮。

　　本週由於國慶長假因素，只有兩個交易日，大盤有望延續反彈走勢。

　　從週末消息面看，上交所發佈了“滬港通試點辦法”，藍籌股短線有望走強，對股指反彈有利。隨著新股申購資金陸續解凍，本週大盤有望延續強勢震蕩格局，投資者不妨大膽持股過節，但倉位也要適當控制。

　　上周大盤處於強勢狀態

　　自從大盤突破2300點以後，市場震蕩幅度明顯增大。

　　上周市場延續強勢震蕩格局，在周初大跌後又連續上行，滬指再度創出新高。特別是在上週四歐美股市大跌的背景下，大盤延續升勢，強勢狀態暴露無遺。

　　其實，最近一段時間以來，大盤指數雖然漲得不快，卻是步步為營：夯實完2200點後，出現了中秋前的那波六連陽；隨後是2300點附近的震蕩，隨後又突破了2350點；目前在2350點附近震蕩，後市仍可看高一線。

　　在這兩周的新股申購中，行情節奏似乎有所變化，以前是申購前調整、申購後修復上漲，而最近兩周除了周初的兩根大陰線，其餘時間皆表現強勢。市場在新股申購時都能夠強勢上行，多方優勢明顯。

　　上周A股資金持續流入，市場熱點活躍。滬市全周成交8064億元，日均成交1613億元，比前一週略微縮量。從資金流向看，場外增量資金仍在持續凈流入，場記憶體量資金也在不斷調倉換股。

　　從市場熱點看，金融、地産等權重股走勢平平，航太軍工、核能核電、土地流轉、水域改革等題材個股表現非常活躍。市場反彈行情或將漸入高潮。

　　“滬港通”支撐藍籌股表現

　　從週末消息面看，最重要的莫過於“滬港通”方面的消息了。上交所發佈了“滬港通試點辦法”，規則體系基本齊備，而證監會新聞發言人表示技術條件也已準備就緒，“滬港通”可以説是萬事俱備了。

　　眾所週知，A股是以散戶投資者為主，H股則以機構投資者為主。因此，藍籌股是港股市場投資者率先關注的對象。同時，儘管已經連續上漲5個月，但A股目前市盈率仍處於全球低位。在此之下，藍籌股將首先成為關注的焦點。“滬港通”將有利於A股大藍籌的估值提升，支撐藍籌股的股價表現。

　　再看其他消息，今年前8個月規模以上工業企業利潤同比增長10%，增速比1-7月份回落1.7個百分點；工業企業實現主營活動利潤近3.59萬億元，同比增長9.6%，增速比1-7月份回落1.6個百分點。經濟數據的回落顯示經濟基本面不容樂觀；我國擬定4核電項目，千億級市場將開啟，對相關板塊構成利好；全國樓市繼續降溫，房價跌勢仍然不減。從最新官方發佈的數據來看，8月70個大中城市中，新房及二手房房價環比上漲的城市均僅剩一個，95%以上的城市都出現了環比下跌，樓市調整壓力對地産板塊走勢將有不利影響。

　　總體而言，消息面上依舊偏暖，有利於市場延續反彈。

　　可持股過節，但要控制倉位

　　從今年7月開始，QFII（合格的境外機構投資者）就開始大手筆買入大盤藍籌股。9月，QFII更是先後三次密集交易藍籌。從QFII成交的股票看，大盤藍籌股與金融股成為它們的最愛。未來大盤股有望繼續受到外資的追捧。

　　從小盤股的表現看，近期中小板和創業板的走勢符合牛市快跌慢漲的特性，兩個指數連續兩周都在5周均線下方獲得支撐，上周都收出了周陽線，已經站在5周均線上方，中線上行趨勢依然保持完好。

　　根據以往經驗，長假後第一週股市上漲概率高，所以投資者可以大膽持股。

　　從資金面看，雖然本週新股申購資金解禁回流，但也碰上9月底銀行季末考核時點；“十一”長假後，“滬港通”、三季度宏觀經濟數據以及又一批新股將接踵而至，加上年終結賬因素的影響，未來行情仍然面臨較大的不確定性。

　　考慮到10月份諸多政策節點的支撐，短期市場發生系統性風險的概率非常有限，資金情緒也將繼續維持高位，持股過節的勝算還是比較大的。不過，由於經濟增長預期重新成為壓力因素，加之歷史上反彈行情下半場更加注重補漲的規律，在持倉品種上應該整體向消費、低估值等防禦性股票傾斜。

　　投資者要密切關注成交量和盤中熱點是否有序，同時在操作上保持靈活和彈性，適當控制倉位，謹慎追高。