私募擬發新品 投資港股小市值成長股
- 發佈時間：2014-09-25 08:47:23 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
滬港通臨近，部分原本紮根于港股的私募擬發行新産品投資于長期不受關注的港股小市值高成長股，而內地私募也有同樣的想法。業內人士認為，長期以來，由於流動性不足和受關注度不高，香港小市值股票估值不高，而A股投資者有偏好小盤股的傾向，滬港通實施之後，港股中的小市值股票估值預計在向A股靠攏的過程中存在投資機會。
中環資産董事總經理蔡禮鍵近日透露，擬發行新産品投資于港股中的高成長股票。他認為，A股大部分散戶集中在市值低於50億美元的公司，關注中小市值高成長股，比如科技、網際網路、傳媒、消費等，相對而言，港股的高成長股比A股便宜很多，一旦滬港通實施，港股小市值板塊的估值將向A股靠攏。“關注比較不出名的高成長股票，以及只在香港上市或比A股上市的同行有較低估值的股票。”蔡禮鍵説，港股部分高成長性股票每年保持超過40%以上的增長速度，市盈率卻不到10倍，非常有吸引力。
無獨有偶，內地部分嗅覺靈敏的私募也同看好其中的投資機會。“在法律允許的範圍內可參與香港證券市場的投資。”上海寶銀創贏在最近新發行的三隻新産品的投資範圍中都不忘加上這句話。“A股小盤股市盈率高企，而香港的小盤股長期交投不旺估值極低，如果仔細挖掘會發現一些基本面不錯的港股小盤股當中蘊藏著大量的投資機會。”寶銀創贏董事長崔軍坦言，未來就準備發行一期專門做港股的並購基金，專門用來收購市值低於凈資産的公司，許多香港小盤股市凈率為0.5倍左右，這意味著基金可以用凈資産的5折來購買上市公司。
滬港通的推出將使得兩地估值逐漸靠攏。中金公司認為，滬港通機制將使得兩地的資金更大規模地互通，從而導致兩地市場定價逐漸一體化，具體地説，滬港通機制將縮小目前A股大盤股相對於港股存在的較為明顯的折價，而也會縮小A 股中小盤相對於港股存在的明顯溢價。值得注意的是，考慮到滬港通機制目前資金互通規模尚小，而導致A/H 價差的因素仍將繼續發揮作用，A/H 兩地定價的差異雖會縮小但可能仍將在一定時期記憶體在。
