理財觀察

　　日前，廣東南粵銀行宣佈其直銷銀行“南粵e”正式上線。繼民生銀行、興業銀行等股份制銀行推出直銷銀行後，城商行紛紛開始扎堆網際網路直銷銀行領域。據不完全統計，此前北京銀行、上海銀行、重慶銀行、包商銀行、珠海華潤銀行、江蘇銀行多家城商行都推出了直銷銀行。

　　近年來，國外直銷銀行經受起了網際網路泡沫、金融危機的歷練，已經開始逐步形成了成熟的商業模式，是金融市場重要的組成部分。南粵銀行網路銀行部總經理徐義龍分析表示，傳統銀行提供的電子銀行和網上銀行服務僅僅是實體銀行傳統業務在空間上的拓展，仍沒有脫離銀行這個實體機構；而直銷銀行不設實體網點，不受時間、地點限制的方便和快捷，直銷銀行可以降低營業成本，輕鬆幾步線上開戶，因此能夠為客戶提供一些比傳統銀行更優惠的金融産品，如收益率更高的理財産品、利率更低的貸款産品等。“國內目前大部分銀行的直銷銀行經營模式大同小異，其核心競爭力在於平臺上的産品，誰的産品收益更高、體驗更好。”徐義龍表示。

　　南粵銀行此次推出的網際網路金融板塊包含了存、貸、匯業務。其中，南粵e盈是貨幣基金産品，未來在存款方面還會推出智慧存款“南粵e存”。此外，南粵e貸是針對電商開發的網路貸款，是與ebay合作，在電商交易流水基礎上，利用大數據技術實現授信審核及貸後風險管理。

　　值得注意的是，通過直銷銀行，投資人在直銷銀行賬戶註冊並激活之後，就可以直接在直銷銀行購買相應的理財産品，而不需要事先到銀行開戶和簽約。此外，直銷銀行虛擬賬號其實是銀行電子賬戶，屬於無實物卡片的銀行賬戶，但與有實物卡的銀行賬戶一樣屬於銀行負債，並且為客戶結算利息。

　　然而，此次監管的規定，新開戶和首次購買理財都必須符合“親見親簽”的規定。業內人士分析表示，通常目前的直銷銀行都只有存款和貨幣基金這兩種業務，由於並不屬於銀行理財産品，可不受客戶首次購買理財産品前在本行網點進行風險承受能力評估“面簽”的約束。加上直銷銀行開戶轉賬需要綁定其他銀行的卡，對於開虛擬賬戶而言相當做了交叉驗證。

　　不過，近期招行首次在京東開賣的一款理財産品也引起了市場的關注。上周，京東上線了一款招商銀行人民幣歲月流金546號理財計劃（産品代碼：106346），期限為32天，起購門檻為5萬元，屬於保本浮動收益型，預期最高年化收益率為5.8%。這是國內首款通過網路銷售的銀行理財産品。在公募基金、券商資管、保險資管等産品紛紛“觸網”銷售時時，銀行理財一直未能突破線下面簽的關卡，包括目前上線的十多家直銷銀行也至今未有銷售銀行理財，均是受限于“面簽”要求。

　　去年雙十一，廣發銀行曾經醞釀的幾款網際網路理財也只能最終作罷。然而，招行此次上線的産品似乎顯示監管正在逐漸突破。京東對媒體表示，在控制線上銷售的産品風險等級、準確核實和確認客戶身份的做法基礎上，要求客戶線上進行風險承受能力評估。評估內容按照線下的銀行風險評估模板，為用戶線上做評測，並線上上展示《銷售協議書》、《産品説明書》、《風險揭示書》等文件，達到了監管部門要求的充分揭示産品風險、核實客戶身份、評測客戶風險接受度、確保客戶資金安全的目的。在身份認證上，京東通過快捷的方式認證用戶實名資訊，核實用戶身份。用戶在使用銀行儲蓄卡支付時，銀行也會通過銀行間交叉身份認證，在贖回時，資金做到了同卡進出。

　　若“面簽”環節最終實現突破，銀行理財將全面啟動線上銷售和遷移。各家銀行佈局的直銷銀行也講紛紛上架各類銀行理財産品。銀行的網際網路佈局將進入全新的提速通道，不過，也有業內人士質疑，由於網際網路並無地域邊界，但作為區域性銀行，城商行在客戶及業務拓展過程中，有一定的網點區域制約。通過直銷銀行進行獲客似乎突破了地域經營的限制，未來監管政策是否對其規模有所限制，尚不得而知。

　　南方日報記者 黃倩蔚