股票投資時鐘：新常態下應加快資本市場轉型
- 發佈時間：2014-09-22 04:31:38 來源：南方日報 責任編輯：羅伯特
■投資專欄
阿里巴巴在紐交所上市創下美國IPO融資最高紀錄，引發全球驚嘆。然而大批優質中國創新型企業境外上市而不是在A股上市值得人們反思。新常態下資本市場應如何轉型？
股票投資時鐘認為，應該加強對現有股市的基礎研究，夯實A股的金融基礎。充分發揮股市作為資本金融市場對中國經濟轉型的服務作用。
股票投資時鐘在長期研究中發現，中國學者對A股基礎研究甚少，市面上罕有相關書籍面市。目前股市行業分類參差不齊，不盡規範，有時連一隻股票行業歸屬都模棱兩可，令投資者難以下手。
股票投資時鐘理論創始人姜偉認為，世界股市建立的初衷是為海外貿易籌集資金，股市對新興經濟體的支援作用不言而喻。因此，中國經濟轉型也亟需股市支撐，中國經濟轉型成果應在股市和期指lF中體現。
姜偉稱，中國有1500萬家企業，僅百分之一進入資本市場，也有15萬家企業上市。按照A股現有發行制度和速度，需要十年左右時間。“這是由股票發行制度所決定的，過去的名額制、審核制，使金融投資成為一種。而社會資金又不可能永遠地留在難以變現的企業資産之中。因此，股票發行制度的改變是股市深水區的金融變革。社會資金的投資使用性質和方式是一個金融問題而不是行政審批問題。”
“而新股發行的三高也是一種假像，其本質是一種管理審批造成的租金現象；新的擬上市公司供應數量遠遠大於中國資本市場的需求量，將是長期困惑股市的難題。”姜偉説，創建良好的股市場內交易秩序十分重要，更利於投資者理性中長期的投資。”
經濟講供求，金融講供需，就A股場內與場外而言，有慾望上市的公司數量這麼多，為何還會出現如此火爆的“打新潮”呢？因此，姜偉建議，未來發行新股應吸引場外資金進入股市，借鑒海外股市先場外發行，再核準掛牌交易；並規定每3天或5天內某一天為新股掛牌交易日，集中掛牌交易。郭家軒
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