近期，證監會對上市公司“老賴股東”的“言而無信”行為的打擊明顯加強，先是批評部分大股東不配合承諾履行，隨後又表示將採取監管措施治“老賴”，限制其資本市場行為。對此，分析人士此前指出，此次證監會發聲要出手治“老賴”，將迫使還沒兌現承諾的上市公司及部分大股東履行承諾，相關個股將迎來資産注入等投資機會。

　　昨日，包括江鑽股份和陽煤化工等多家上市公司發佈公告稱，公司獲得大股東資産注入，兌現之前相關承諾。

　　對此，香頌資本執行董事沈萌在接受《證券日報》記者採訪時表示，“大股東‘失諾’算是證券市場的歷史頑疾，證監會此次採取先禮後兵的方式目前看來已經初現成效，一些證券市場的‘新人’已經感覺到壓力而紛紛有所表示，不過還有一些‘老江湖’由於問題複雜，證監會若想真正整治‘老賴股東’，還需繼續摸索”。

　　“嚴打”促“老賴”股東兌現承諾

　　8月8日，證監會新聞發言人鄧舸表示“全國統一的資本市場誠信數據庫已于近日正式運作”，作為加強A股市場誠信建設的重要組成部分，管理層將加強對失信者監管的懲罰力度，並大棒打向了“承諾白條”者。多家公司相繼收到了當地證監局對公司相關股東採取行政監管措施的“決定函”。鋻於此，一批“老賴股東”再一次被推到了監管的風口浪尖。

　　對此，沈萌向記者表示，“‘老賴股東’之前的一些承諾其實是在一種特殊背景下許下的。因為要滿足大股東股票在市場上流通和公開的需要，公司通過股改，把一些非流通股改成流通股，使二者達到平衡。但由此就會衍生一個隱患，即沒有一種相應的機制來應對出現承諾無法履行的情況。多個行業因為機制不健全導致承諾完成比例很低，而且這種現象已經普遍存在，上市公司大股東已經習慣用‘口惠而實不至’的手段來博取中小股民的支援”。

　　據記者了解，在證監會強硬態度之下，目前已有不少“老賴股東”服軟，昨日江鑽股份發佈收購報告書，稱收購目的為使中石化集團成為江鑽股份的控股股東，將履行江鑽股份2007 年度股權分置改革時原控股股東所作承諾。

　　而陽煤化工也發佈公告稱，公司獲大股東資産注入，陽煤集團擬將其目前所持有的的恒通化工1.36億股股份轉讓給公司。同時為保證本次股權轉讓行為的順利進行，陽煤化工擬以直接或間接的方式同時收購社會公眾股東持有的恒通化工公司1041.148萬股股份。據了解，陽煤集團曾于2012年6月份出具承諾，即在符合相關政策法規且條件成熟的前提下，將儘快將其持有的恒通化工公司股權注入上市公司，以徹底解決該同業競爭問題。

　　杜絕“白條”現象還待更成熟機制

　　不過，沈萌也向記者表示，“證監會雖然取得了一定的成績，但若想真正根除‘老賴股東’問題，還需要一段過程”。

　　此前，由於大股東的“白條承諾”事件使得中體産業備受關注。沈萌向記者表示，像中體産業這樣的案例並不是證監會發佈口頭警告就萬事大吉的，“證監會針對‘老賴股東’所採取的措施是否能夠真正解決這個歷史頑疾，這要分情況而定，‘老賴股東’可以分為‘老江湖’和‘新手’兩部分。證監會此前的表態對問題比較簡單的‘新手’而言，確實起到了刺激的作用，而對‘老江湖’而言威力可能要打上一個折扣。實際上，‘老江湖’所殘留的歷史頑疾確實不好解決，比如在此期間上市公司大股東已經轉變，或者大股東確實拿不出好的資産來注入等難題”。

　　另有資深分析師向記者表示，“證監會正在用實際行動來樹立其在證券市場的權威，而如何能夠真正解決證券市場難題以及出臺真正有用的政策，這還需要證監會繼續摸索。那些履行承諾比較困難的大股東可能會促使證監會想出更成熟的機制策略來解決”。

　　有業內人士向記者透露：“在改革過程中，證監會先是口頭警告，給上市公司一個緩衝期，緩衝期過去後，如果老賴股東依然難以履行承諾，證監會可能會運用一些市場手段或者行政手段來對上市公司進行處罰。”