二度掛牌無果後，昨日，老白幹發佈公告稱已完成兩洼種豬分公司全部資産的轉讓。在去年和今年先後出讓或登出涉及房地産公司後，水井坊在上月發佈的半年報透露，會繼續縮減非酒業資産。在這輪行業深度調整中，業績承壓的區域白酒品牌被認為是在加速甩掉副業的“包袱”以集中精力“過冬”。不過大中至正(安徽)行銷諮詢有限公司董事長王傳才則對記者表示，這些副業在白酒企業的總營收中佔比很小，剝離後對其主營業務並沒有多大的改善作用，現在行業主要問題是消費萎縮、市場行銷動力不足，白酒企業的正道應在此。

　　區域白酒企業多元化步伐從擴到收

　　老白幹在今年7月14日已掛牌轉讓兩洼種豬分公司，且僅以評估值2777.84萬元轉讓，不過掛牌期滿並未有報名者。二次掛牌，老白幹將掛牌價打了個9折報價2500.056萬元，不過依然沒有應拍者。三度掛牌，安平縣萬冠金屬絲網製品有限公司以2250.05萬元競得。

　　據兩洼種豬分公司當時的資産評估數據，其1~5月的營業收入僅443.2萬元，但卻出現225.3萬元的虧損。

　　事實上，三度叫賣，而且不惜降價出讓兩洼種豬分公司的背後，在白酒行業深度調整之下，白酒主業業績的下滑迫使老白幹無暇顧及副業了。

　　根據老白幹酒2014年上半年業績，公司期內實現營收6.65億元，同比下降17.50%；凈利潤為1419.61萬元，同比下降49.36%。

　　事實上，老白幹正在想方設法盤活一些非酒類資産為上市公司“輸血”。今年6月20日，老白幹將下屬生物技術工程分公司整個生産廠區出租。此前該公司已處於停産狀態，今年1~5月出現102.13萬元的虧損。5年租賃期，老白幹將獲得1230萬的租金。

　　老白幹並非首個收縮非酒業資産的公司。今年6月，川酒“六朵金花”之一的水井坊決定登出成都興千房地産開發有限公司，這家以“房地産開發經營”為業務的子公司其實去年的凈利還有589.18萬元。而早在去年3月，水井坊也轉讓了涉及房地産業務的成都聚錦商貿，當時的轉讓價格為2.24億元，此宗轉讓讓水井坊獲得1.27億元的收益，這在一定程度上彌補了其白酒的巨虧。

　　事實上，今年上半年水井坊的業績再度延續巨虧的態勢。其上半年實現營收僅1.42億元，同比下滑65.51%；凈利潤大虧1.22億元，同比下滑190.78%。

　　水井坊在上月公佈的半年報中透露，會繼續縮減非酒業資産，集中優勢資源強化公司白酒主營業務。

　　事實上，在此輪收縮副業潮之前，白酒行業曾出現過一波轟轟烈烈的多元化浪潮，包括金種子、酒鬼酒等眾多白酒上市公司都曾涉足房地産等副業。“多元化並非白酒企業的戰略決策，而是有地方政府鼓勵的色彩。”王傳才向記者表示，白酒企業以現金流多著稱，此前白酒行業絕大部分是國有企業，手握現金流的白酒企業要麼做投資性理財，要麼做多元化的投資，這跟其所在地方政府區域擴張的態勢是吻合的。

　　“剝離”難治白酒困境之本

　　此番白酒行業的深度調整，給了各家白酒企業收縮副業的理由。集中精力和財力強化白酒主營業務，這是這些收縮副業的白酒企業一個共同的理由。但在王傳才看來，這些副業在企業總營收的佔比幾乎可忽略不計，收縮或有尋找題材炒作成分，剝離副業後並未能改變企業白酒主業的經營現狀。

　　這些副業在白酒企業中的佔比確實很小。雖然剝離了兩洼種豬分公司，但老白幹生豬養殖業務還有一些業務。今年上半年，老白幹生豬養殖業僅佔其總營收的2.64%，實現營收1756.53萬元，同比下滑32.48%，毛利率更為-42.45%，同比減少38.75個百分點，這意味著今年上半年老白幹的生豬養殖出現了較嚴重的虧損。

　　剝離兩洼種豬分公司後，老白幹是否會在繼續剝離虧損的生豬養殖業。老白幹證券部一位內部人士向記者表示，是否會繼續剝離視高管層的決定，這些事項屬於重大事項，以公司公告為準。

　　而對於水井坊，記者在水井坊的半年報中發現，其子公司中僅剩成都蓉上坊行銷有限公司是非酒類公司，這家與房地産項目銷售相關的子公司上半年現618.01萬元的虧損。如果要繼續剝離副業，成都蓉上坊極有可能會成為下一個目標。

　　“這些副業剝離後對主營業務並沒有改善作用，現在白酒行業的主要問題是消費萎縮，市場行銷動力不足，白酒企業的正道應在此。”王傳才指出。

　　對於水井坊現在白酒的轉型思路，王傳才指出，水井坊以往寄希望於借助帝亞吉歐的網路實現國際化，但現在看來這個策略是失敗的。另外，水井坊現在提出高檔品牌水井坊+中檔品牌天號陳的雙輪驅動，但這與其他白酒企業的戰略並未能實現差異化。“水井坊最大的問題在於本土化，在於人力資源、渠道、品牌傳播等方面的本土化。”王傳才指出。至於老白幹當下銷售和利潤的下滑，王傳才則認為主要在於河北白酒市場競爭環境在惡化。“現在名酒都在圍攻河北，但老白幹還沒找到很好的辦法反擊。”王傳才稱。

　　黃麗嫦南都供稿

　　■視點

　　2014年上半年 老白幹生豬養殖業佔其總營收的2.64%，營收1756.53萬元，同比下滑32.48%，毛利率下降42.45%，這意味著今年上半年老白幹的生豬養殖出現了較嚴重的虧損。

　　2014年6月 水井坊決定登出成都興千房地産開發有限公司，這家以“房地産開發經營”為業務的子公司其實去年的凈利還有589.18萬元。