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股市觀察:牛市初期應“守株待兔”

  • 發佈時間:2014-09-11 09:00:12  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  ■名家觀察

  A股牛市來臨了,但是市場仍有分歧。在此背景下,普通投資者能夠做的就是發揮好業餘投資者的優勢,借鑒羅傑斯在收官前的一句投資箴言:“不要賭博,用你所有的積蓄買一些好股票,耐心長期持有,直到這些股票上漲然後才賣掉。”這句箴言在A股估值泡沫期不適用,但是在A股7年熊市之後的估值洼地區域是恰如其分的。

  業餘投資者的優勢在哪?這反而得從專業投資者的束縛説起,事實上機構投資者在投資和選股方面有很多限制性條件,因此根據統計分析,無論是境內機構投資者還是境外機構投資者,股票型基金經理能夠跑贏股指的其實寥寥無幾。彼得林奇就曾説過,如果你像專業投資者那樣進行投資,你的業績註定會像一個機構投資者的業績一樣,在很多情況下機構投資者的業績根本算不上出色,只不過是平平而已。如果你本身就是一個業餘投資者,順其自然地進行投資思考就可以了,沒有必要強迫自己像一個專業投資者那樣思考投資。

  例如,現在專業投資者仍在爭議牛熊的焦點是,8月PMI數據在7月創近期新高後,開始掉頭向下,市場就有人預計其他經濟也將出現回調。作為專業投資者,這就是一個大問題?但對於業餘投資者而言,這幾乎可以忽略不計,因為類似的問題整整困擾了美股5年,但是在過去的5年時間裏,美股迭創新高,早已走出一波牛市。

  首先,數據顯示,投資者信心連續3個月上升,8月更是創出2009年11月以來的最高值69.6,與之相符,7月底以來A股和基金每週的開戶數,都創下了2007年以來的新高,這是A股牛市的信心基礎;其次,投資者切忌忽略房地産市場企穩給股市帶來的增量資金,今年樓市可釋放約2.5萬億元資金,根據平均3倍的乘數,將帶來7.5萬億元流通市值的增長空間,為何今年IPO重啟遠比原先預期來得平穩?除了政策面的限量限價因素之外,流動性寬鬆因素也不容小覷;再者,10月13日滬港通開閘在即,有望吸引近萬億海外資金佈局A股,這對於藍籌股是利好。綜上利好因素,9月至10月A股迭創新高勢在必行。業餘投資者應該“難得糊塗”,沒必要像專業投資者那樣刨根問底尋依據,牛市初期緊緊把握向上趨勢最重要。

  即便是牛市初期,專業投資者在選股方面仍有很多限制,很多事件驅動型的投資題材對於專業投資者而言,需要有一個調研轉向的過程,但這對於業餘投資者而言卻不是障礙。現在藍籌股和國資改革就是利好預期明確的素材,專業投資者需要反覆論證,但是業餘投資者只需從身邊挖掘素材,再遵循羅傑斯的箴言即可分享紅利。姜韌

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