股市觀察:牛市初期應“守株待兔”
- 發佈時間：2014-09-11 09:00:12 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
■名家觀察
A股牛市來臨了，但是市場仍有分歧。在此背景下，普通投資者能夠做的就是發揮好業餘投資者的優勢，借鑒羅傑斯在收官前的一句投資箴言：“不要賭博，用你所有的積蓄買一些好股票，耐心長期持有，直到這些股票上漲然後才賣掉。”這句箴言在A股估值泡沫期不適用，但是在A股7年熊市之後的估值洼地區域是恰如其分的。
業餘投資者的優勢在哪？這反而得從專業投資者的束縛説起，事實上機構投資者在投資和選股方面有很多限制性條件，因此根據統計分析，無論是境內機構投資者還是境外機構投資者，股票型基金經理能夠跑贏股指的其實寥寥無幾。彼得林奇就曾説過，如果你像專業投資者那樣進行投資，你的業績註定會像一個機構投資者的業績一樣，在很多情況下機構投資者的業績根本算不上出色，只不過是平平而已。如果你本身就是一個業餘投資者，順其自然地進行投資思考就可以了，沒有必要強迫自己像一個專業投資者那樣思考投資。
例如，現在專業投資者仍在爭議牛熊的焦點是，8月PMI數據在7月創近期新高後，開始掉頭向下，市場就有人預計其他經濟也將出現回調。作為專業投資者，這就是一個大問題？但對於業餘投資者而言，這幾乎可以忽略不計，因為類似的問題整整困擾了美股5年，但是在過去的5年時間裏，美股迭創新高，早已走出一波牛市。
首先，數據顯示，投資者信心連續3個月上升，8月更是創出2009年11月以來的最高值69.6，與之相符，7月底以來A股和基金每週的開戶數，都創下了2007年以來的新高，這是A股牛市的信心基礎；其次，投資者切忌忽略房地産市場企穩給股市帶來的增量資金，今年樓市可釋放約2.5萬億元資金，根據平均3倍的乘數，將帶來7.5萬億元流通市值的增長空間，為何今年IPO重啟遠比原先預期來得平穩？除了政策面的限量限價因素之外，流動性寬鬆因素也不容小覷；再者，10月13日滬港通開閘在即，有望吸引近萬億海外資金佈局A股，這對於藍籌股是利好。綜上利好因素，9月至10月A股迭創新高勢在必行。業餘投資者應該“難得糊塗”，沒必要像專業投資者那樣刨根問底尋依據，牛市初期緊緊把握向上趨勢最重要。
即便是牛市初期，專業投資者在選股方面仍有很多限制，很多事件驅動型的投資題材對於專業投資者而言，需要有一個調研轉向的過程，但這對於業餘投資者而言卻不是障礙。現在藍籌股和國資改革就是利好預期明確的素材，專業投資者需要反覆論證，但是業餘投資者只需從身邊挖掘素材，再遵循羅傑斯的箴言即可分享紅利。姜韌
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