隨筆：歐洲央行掌門咬牙“注水”的苦衷
- 發佈時間：2014-09-06 12:41:38 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網巴黎9月6日電（記者韓冰）歐洲央行行長馬利奧·德拉吉4日宣佈新的寬鬆政策。此番新政包括降息10個基點和大規模資産購買計劃，出臺時機之早、操作力度之強，令人意外。德拉吉採取這一非常之舉的背後，其實有一肚子無可奈何的苦水。
首先，此番“注水”承受了巨大的決策壓力，説咬緊牙關不過分。
眾所週知，歐洲央行的政策思路向來受德國主導，一個顯著的特點就是向經濟注入流動性比較謹慎，重視“防通脹”高於重視“促增長”。正因如此，德拉吉這次的大規模貨幣刺激計劃，在歐洲央行內部並未取得一致同意，只是贏得了“令人欣慰的大多數”。
有媒體分析，不同意的少數派裏，德國央行行長魏德曼佔有一席之地。德拉吉承受的壓力之大可想而知。
德拉吉的苦衷還在於，頂著壓力出臺的政策，究竟能否如願提振歐洲經濟，存在諸多不確定性。如果到頭來不奏效，他難免會陷入類似尷尬處境。
今年以來，歐元區經濟復蘇放緩，甚至陷入停滯，各种經濟指標慘不忍睹，歐元區陷入通貨緊縮的可能性日益增加。德拉吉此次重拳出擊，便是出於對形勢的深刻擔憂。
歐元區經濟之所以低迷，其表現不僅僅在供給疲軟，也在需求疲軟；其性質不僅僅是週期性的，也是結構性的；解決之道不僅僅要通過貨幣投放，也要有財政政策刺激和結構性改革。
但是，德拉吉對於財政政策和結構性改革做不了主，這就是他為何要大聲疾呼，希望歐元區各國充分利用《穩定與增長公約》的靈活性進行財政刺激，並強調結構性改革對於長遠復蘇經濟必不可少。
德拉吉現在何嘗沒有“死馬權當活馬醫，走一步且看一步”的心態呢？他曾針對當前經濟形勢下歐州央行政策的導向作出判斷：“做得過火總比什麼都不做要強。”
然而，光看歐元區內部包括法國、義大利等“促增長”派的國家裏，能否真正勁往一處使、不讓德拉吉今日努力化為泡影，就很難説了。且待時間檢驗。
