彈指之間，7月、8月中報季悄然落幕。8月底中報密集發佈期一過，中報行情也正式收官。回顧整個中報季，A股上市公司整體業績正增長，創業板上市公司的業績表現尤為突出，而機構投資者也在上半年加大了對A股市場的關注。

　　據東方財富網數據顯示，2014年兩市共有349家上市公司漲幅超過100%，其中漲幅最高的尤夫股份利潤同比增長13787.4%，美亞柏科、大慶華科、精誠銅業分別以90倍、79倍、50倍利潤漲幅高居凈利潤漲幅榜前四位。兩市共23家公司凈利潤同比漲幅超10倍，349家公司漲幅翻倍。

　　而中報行情利好或者激發了股市熱情。9月第一個交易日，上證指數以漲幅0.83%的開門紅開啟，早盤滬深兩市就雙雙高開，盤面上，軍工、汽車、IT、傳媒教育板塊漲幅居前。2日，大盤繼續拉升1.37%，整體行情向好。

　　●南方日報記者 陳若然

　　半數公司凈利增速為正

　　2014年上半年，宏觀經濟承壓，公司業績增長同時也承受一定壓力。國家統計局數據顯示，上半年國內生産總值約269044億元，按可比價格計算，同比增7.4%，較去年同期回落約0.2個百分點。中國8月官方製造業PMI從7月創下的年內新高回落至51.1。不過截至中報收官，出人意料的是，儘管宏觀經濟數據向下，但滬深兩市公司整體來看業績仍保持向上態勢。

　　國泰君安統計數據顯示，2014年A股整體和A股剔除金融的2014中報凈利潤增速較2014一季度趨好，但與2013年報相比仍有所下滑。國泰君安統計數據顯示，A股整體上半年凈利潤增速為10.13%，較一季度上升1.58%。其中，主機板、中小板二季度增速分別為11.91%和5.58%，高於一季度的增速8.84%和-0.21%，而二季度創業板增速則達到12.88%，較一季度有所下滑。

　　而從具體各家業績來看，據統計，截至中報收官，滬深兩市上市公司中，上半年凈利潤同比增速為正的有1515家，佔比為59.74%。在此前的業績預告分析中這一比例達到62%。

　　儘管A股上市公司在上半年實現了業績高增長，但不可忽略的是，仍有超過一半的公司實際中報業績增長不及中報預告。據統計，共有790家，佔比55.75%。此外，有254家公司業績低於預期10%以上，佔比達17.93%。

　　12行業增速進一步提升

　　放眼滬深兩市上市公司中報，雖然有漲有跌，各不相同，但從整體業績數據來看，上市公司的業績漲跌與其所在行業也是密切關聯的。

　　機構研究顯示，週期品和消費品上半年盈利增速較第一季度有所上升，其中有色、鋼鐵、農業、國防軍工、非銀金融5個行業二季度加速領跑，28個一級子行業中有20個凈利潤增速為正。

　　細分行業中，凈利潤增速比較高的行業分別是建築材料、通信、家電、傳媒和紡織服裝。其中，建築材料行業以52.6%的高增速跑贏其他行業，而通信則以52.1%的增速屈居第二，此外，家電行業增速41.5%，傳媒行業增長32.3%，紡織服裝行業增長26.9%。此外，非銀金融、電子、汽車、公用事業也有20%以上的增速。

　　對比上年同期，二季度實現凈利潤增長加速的行業佔比不到一半，12個行業與上年同期相比增速進一步提升，而14個行業增速下滑。增速超前的包括有色金屬、鋼鐵、農林牧漁、國防軍工、非銀金融5個行業二季度加速度領跑。

　　行業分化明顯加劇

　　從7月份中報季開啟至今2個月以來，A股市場經歷了中報帶來的數波行情：從高增長股、高送轉股行情，到增長預期、行業分析，市場對於中報的關注似乎已經度過一輪。但事實上，回顧中報行情，投資者依舊可以拾獲更多機會。機構建議，未來的投資關注可以轉移到對行業走勢的把握和對改革板塊的關注。

　　從中報業績看，今年行業分化加大。從上半年凈利潤增速為正的公司數量來看，化工行業、醫藥生物行業、機械設備行業、電氣設備、電子行業排名靠前，其中化工行業有144家凈利潤增速為正。

　　需要注意的是，化工、機械設備、電氣設備這幾個行業內實現正增長和負增長的公司數量都比較多，行業分化較大。此外，醫藥生物、公用事業、汽車、建築裝飾行業綜合變好的趨勢最為明顯，凈利潤增速為正的公司佔比排名靠前，是投資者應該在未來重點把握的行業，而採掘、房地産、商業貿易業績變動趨勢相對來説則不容樂觀。

　　機構提醒投資者，在當前經濟結構轉型的大背景下，行業分化依然值得警惕。投資者在尋找行業的超額收益機會時，依然要注意把握綜合趨勢向好、業績增長確定性較強的行業。從這一角度來看，鋼鐵、非銀金融、TMT行業二季度業績加速公司佔比領先，建議投資者優先配置大消費板塊及以保險為代表的非銀金融板塊。

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　　軍工股井噴，題材股發威

　　滬指昨漲逾1%創年內新高

　　南方日報訊 （記者/郭家軒）經歷了8月的調整，9月“開門紅”或許預示著新一輪反彈的開啟。週二股市先抑後揚，在題材股全面開花和券商強勢反彈的帶動下，股指一路上揚站上了2266點，創出年內新高。分析指出，儘管8月部分經濟數據疲弱，但市場已經有所體現，而改革仍在持續推進，特別是滬港通將進入衝刺階段，國企改革也呈現遍地開花之勢，9月市場走勢有望保持樂觀。

　　軍工股井噴帶動反彈

　　9月2日滬深兩市小幅高開，早盤呈現震蕩調整格局。不過，午後股市“風雲突變”，在題材股全面開花和券商強勢反彈的帶動下，大盤快速上揚，一舉突破前期高點。截至收盤，截至收盤，滬指報2266.05點，漲1.37%，成交1709.3億元；深成指報8043.31點，漲1.29%，成交1968.5億元；創業板報1465.03點，漲0.84%。

　　從週二盤面上來看，早盤表現並不盡如人意，但是題材股的表現卻十分搶眼，移動支付、軍工等板塊集體上漲，午後市場突然爆發出極高的熱情，券商突然發力，加之軍工板塊加速上漲，兩大引擎發力，帶動大盤強勢上揚。

　　同時，在支付寶聯手華為推出指紋支付和蘋果欲打造iPhone版手機錢包的兩大利好帶動下，移動支付板塊走勢亦奪人眼球，新開普、拓維資訊、南天資訊早盤強勢封板，而午後中韓自貿、國産軟體、白酒等板塊均有出色表現。

　　對此，也市場分析人士預計，週二股市以出乎意料的放量大漲方式突破了2250點位，市場內資金活躍，後市很看好，短期有望衝擊2500點。

　　改制重組、滬港通受青睞

　　似乎新一輪反彈又將開啟。興業證券研究報告指出，逼空式大盤反彈難以持久，經過8月的蓄勢之後，A股“金九銀十”的概率正在提升，行情的驅動力則是改革和轉型。同時，中金公司認為，改革在持續推進，特別是滬港通將進入衝刺階段，國企改革也呈現遍地開花之勢，9月市場走勢將保持樂觀。

　　值得一提的是，近期有著強勢表現的軍工航太，吸引了投資者的極大關注。海通證券認為，由政策推動的軍工行業改革和由周邊局勢推動的戰略及安全需求，使軍工行業迎來了歷史性的發展機遇。

　　此外，伴隨著滬港通啟動日期的日益臨近，有權威機構建議，滬港通機遇下，投資者不妨重點關注深度折價的A/H股、高股息率資産以及滬港兩地的一些稀缺性標的等三大板塊。而穩健的投資者也可以配置一些滬港通概念的保本型結構性産品，在保障本金安全的前提下，分享滬港通帶來的投資機會。