李 娜：配售對象黑名單有助發行制度完善
- 發佈時間：2014-09-01 08:15:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
因在9個IPO項目中出現違規問題，首批42個IPO配售對象被分別列入黑名單，這意味著從8月25日起，主承銷商不得接受其6個月至12個月內參與詢價和申購。
配售對象黑名單的推出是IPO制度的進一步完善。
直觀地看，建立配售對象黑名單制度，可以遏制新股申購過程中失信蔓延與加深的勢頭。通過對不誠信的配售對象進行“敲打”，可以達到有效監督目的。配售對象黑名單制度的設立，有利於規範新股申購行為，增強發行市場透明度，對心存僥倖的配售機構有警醒作用。
更深一步看，黑名單制度是建立社會誠信體系的重要基礎，讓違規者寸步難行。今年5月修訂的《首次公開發行股票承銷業務規範》中，增加了實行網下配售對象黑名單制度的內容。此次將42個IPO配售對象列入黑名單，不但是對IPO發行制度的進一步完善，也是對國家建設社會誠信體系的響應。
黑名單制度進一步強化了協會自律組織的作用。
監管轉型是未來資本市場轉型發展的重中之重。監管轉型，一方面要繼續加強監管執法，另一方面要充分發揮行業組織自律管理作用，構建執法和行業自律並行的雙重監管體系。
證券行業自律程度的高低，是衡量證券市場發展和行業成熟與否的一個重要標誌。我國證券業對外交往日益頻繁，證券市場的對外開放和創新已不可逆轉。進一步強化行業自律，不僅符合新一屆政府的執政綱領，也符合證券行業發展的實際。IPO發行配售對象黑名單制度彰顯了強化行業自律的監管導向，符合證券行業發展的實際。
黑名單制度也是資本市場誠信建設的又一步。
註冊制是股市長遠發展的一種必然選擇，而註冊制的實施需要有一個比較成熟的證券市場；需要有比較完善的證券監管體系，能切實有效保護投資者合法權益；更需要與之相適應的市場誠信水準。市場誠信的建立首先需要市場參與主體包括發行人、仲介機構有足夠的誠信與自律，投資者隊伍相對成熟、專業與理性。
只有相關責任主體依法承諾，嚴格踐諾，才能促進資本市場的健康發展，保護中小投資者的利益。新股發行配售對象黑名單的公佈，真正體現了惡意毀約的代價，是資本市場誠信建設邁出的又一步。（本文來源：經濟日報 作者：李 娜）
