中國已經是一個網際網路大國。即將在美國上市的阿里巴巴，將成為美國乃至世界股市最大一單IPO。但讓人遺憾的是，這或許也是中國市場對西方的最大一筆利益輸送。儘管這種輸出有其合理性，但卻凸顯出中國資本市場存在的種種缺陷和隱憂。

　　從表面看，百度、騰訊、阿里巴巴(外界戲稱為BA T)這三大網際網路巨頭毫無疑問是中國企業，市場在中國，用戶在中國，盈利也主要來自中國，掌舵人也還是中國人。但讓人大跌眼鏡的是，三大巨頭卻都由外資控股，而且無一例外在海外上市。

　　以即將上市的阿里巴巴為例，市場評估，其上市估值至少在1500億美元左右，大股東是日本軟銀，擁有股 權3 4 .4 %， 美 國 雅 虎 是 二 股 東 ， 持 股 比 例 為22.6%。接下來才是馬雲，佔比接近9%。

　　阿里巴巴年凈利潤超過300億元人民幣。可以這樣説，這個中國最大的網路交易平臺，在搞活了中國經濟、奉獻了鉅額稅收同時，也將大量的收益送到了海外。而為了能夠順利在美上市，阿里巴巴近來大幅提高了對電商客戶的收費，同時享受著高科技企業的稅收優惠，得益的主要是海外投資者。

　　阿里巴巴的狀況，正是中國網際網路産業畸形發展的縮影。如果以BA T三巨頭為例，這些公司當初外資投入成本不到500億美元，但目前市值約在5000億美元，外資獲得了4000多億美元的增值。這些基於中國市場的增值，與中國資本市場和中國股民沒有任何關係。

　　當然，這些網際網路巨頭的發展和盈利，正説明中國市場的廣闊，以及外國風險投資者的眼光和能力。作為市場原則，這些巨頭向投資者呈交利潤是必須的。但從另一個側面，是否也説明中國相關領域存在的問題：為什麼是外資控股？為什麼大多在國外上市？

　　最後歸結到一點，為什麼中國為他人做嫁衣？

　　在中國現代國際關係研究院前副院長王在邦看來，中國資本的缺位，正凸顯了其對市場感知的不到位，急功近利，眼中只有諸如房地産這種看得見的投資機會，換言之，缺乏發展的大格局，只為賺錢而不是做事業。

　　更關鍵的則是中國資本市場的問題。網康科技CEO袁沈鋼認為，中國資本市場的設計缺陷以及其中的醬缸文化，也導致大量科技企業只能去海外上市。於是，中國優秀企業的利潤，也就落入海外投資者囊中。

　　外資公司成長為中國網際網路巨頭，也必然會對國家安全帶來一定困擾。當然，中國人在這個問題上相對開明。但如果在美國，最大的網路平臺運營者來自中國、最大的即時通信軟體來自中國，美國上下尤其是美國政客又會如何反應？這從華為在美國遭受的種種刁難和被妖魔化可見一斑。

　　當今時代是一個變革的時代，網際網路將在很大程度上重塑世界經濟和國家邊界。中國網路巨頭走向國際資本市場，或許也是整個世界融合的一個注解，體現了中國的開放和自信。這是應該堅持的方向。但對一個國家經濟而言，大量利潤流向海外，本國投資者無緣其中，卻難免是一個隱患。中國資本缺乏戰略眼光已犯下嚴重錯誤，中國資本市場的笑話還要持續多久？（劉洪）