市場人士在看到“糧食銀行”帶來多贏效應的同時，也應看到，目前我國“糧食銀行”業務試點方式仍較為簡單且存在較大的風險敞口，這成為限制“糧食銀行”規模化發展的重要瓶頸，需要包括期貨、期權、保險及銀行等在內的金融市場的支援，形成適應當前我國市場經濟環境的新型“糧食銀行”。

　　除庫存不足、經營監管等因素外，價格波動是“糧食銀行”業務開展中面臨的最主要風險。據介紹，按照目前試點企業做法，如果農民結算日掛牌價低於送糧日價格，企業按高於送糧日價10元/噸的價格結算，但市場價格跌幅較大時，10元/噸的補貼對於農民來説只是杯水車薪，而企業增加補貼會對經營帶來較大影響，市場整體價格下行風險仍將使農民面臨損失；如果市場價格出現上漲，在對農民有利的同時，卻增加了企業的採購成本，一定程度上影響企業的生産經營，因此期貨、期權等避險工具的利用就成了業界關注的焦點。

　　期貨市場具有價格發現和避險的獨特功能，不僅能為“糧食銀行”點價購銷提供基準價格支援，穩定企業財務成本，還能通過有針對性的增強企業交割便利等措施，降低存糧週轉成本，提升經營效率。期貨市場與“糧食銀行”經營發展的緊密聯繫，也會推動財政以及銀行、保險等金融機構，通過價格保險、質押融資等措施幫助農民和企業抵禦市場風險。因此，新型“糧食銀行”需要由期貨市場、保險公司、銀行等構成的金融體系保駕護航。

　　提供多方風險管理

　　中航安盟保險公司相關人士介紹了目前聯合大商所、中糧集團就玉米價格指數制定的保險項目方案。這位人士表示，農産品價格指數保險是國際上通用的經營和風險管理保障手段，企業在經營中將現貨與期貨交易價格進行綁定，圍繞期貨交易價格設定參數，通過保險保障作用彌補投保方因農産品價格波動造成的損失，從而保護其利益。以玉米價格指數保險為例，每年秋糧上市前，保險公司以“糧食銀行”發給農戶的單據作為確認呈報數量的依據，按照以玉米期貨價格為基礎編制的價格指數進行投保，日後結算時如果玉米價格下跌，保險公司將向農戶或企業賠付相應的費用。這樣一來，農戶可以將自身風險轉嫁給保險公司，同時，保險公司將通過買入看跌玉米期權對衝價格下跌風險，構成防控價格波動風險的完善管理工具。他説，目前公司設計的新型“糧食銀行”方案中使用的是場外期權，未來場內玉米期權的推出，將是玉米價格指數保險效果保障的關鍵，從而也是新型“糧食銀行”保障體系能夠有效運作的關鍵。

　　作為國內玉米、大豆等大宗農産品期貨市場的組織者，近幾年大商所一直在積極探索期貨市場“三農”服務途徑，新型“糧食銀行”則是大商所今後在“千村萬戶”市場服務工程基礎上引入銀行、保險等機構力推的又一“三農”服務新探索。研討會上，大商所農業品事業部有關負責人介紹了國際市場糧食生産者和現貨企業期貨市場利用情況，認為以期貨、保險、銀行業務支援新型“糧食銀行”發展大有可為。

　　大商所這位負責人説，期貨市場可以發揮價格發現和避險作用、向“糧食銀行”提供風險管理工具，支援保險、銀行向“糧食銀行”提供風險管理服務。她進一步描述説，糧食企業向農民收購糧食，可以以期貨價格為基礎確定收購價格和結算價格，保險公司向農民提供價格保險，可以以期貨價格為基礎確定賠付標準；在期貨避險功能利用上，糧食企業可以通過買入期貨合約對衝價格上漲風險，保險公司通過賣出期貨合約對衝價格下跌風險。未來推出期權工具後，糧食企業可以通過買入看漲期權對衝價格上漲風險，保險公司則可通過買入看跌期權對衝價格下跌風險。在期貨交割環節，糧食企業通過交割倉庫可以便利地生成倉單在期貨市場賣出糧食，並可通過商業銀行進行倉單質押，從而以金融服務全面支援“糧食銀行”業務開展。

　　形成完整價值鏈

　　對於未來“糧食銀行”支援工作的開展，大商所相關負責人表示，大商所助力新型“糧食銀行”的總體目標是在為市場提供價格風險管理工具的同時，支援保險、銀行等向“糧食銀行”提供風險管理服務。目前，在充分發揮期貨市場價格風險和規避風險兩大功能助力企業經營的基礎上，大商所正在研究完善期貨市場服務新型“糧食銀行”的新抓手，包括積極開發期權交易工具，使糧食企業和保險公司等通過期權交易進行“再保險”，拓寬風險管理途徑；研究在糧食主産區增設交割倉庫，方便糧食企業生成倉單和收糧、賣糧；結合大商所銀期合作項目，向商業銀行提供期貨倉單的必要資訊、支援其開展期貨倉單質押業務等。通過上述工作，交易所與聯合保險公司、銀行等金融機構可以為傳統的“糧食銀行”業務增添風險管理之翼，使其不再局限于糧食收儲的傳統形式，而形成價格、信用、擠兌風險共擔的完整鏈條。

　　中糧集團生化事業部總經理佟易表示，中糧集團一直以來都利用大連期貨市場指導經營，進行風險管理，而今後新型“糧食銀行”業務的開展也離不開期貨市場的保駕護航。他説，中糧開展“糧食銀行”是宏觀形成的，企業面臨的價格風險可以通過期貨市場來管理，未來也希望交易所能在産區增設交割庫為收儲糧食提供便利，並上市期權進一步幫助企業和農戶抵抗風險，同時也希望農業保險公司能補充風險，銀行在貸款上放寬條件，政府能給予一定的財政貼息，這樣形成多元參與的支援格局。

　　國家糧食局相關部門負責人表示，大商所倡導的由金融助力的新型“糧食銀行”，核心目的是促進糧食生産、搞活糧食流通、保障糧食消費、增加種糧農民收入，而最終目的是要切實保障和實現國家糧食安全戰略，具有十分重要的意義。可以想見，隨著新型“糧食銀行”業務的不斷推進，將形成企業參考期貨價格從農民手中收糧，同時通過期貨、保險進行管理、轉嫁風險，通過銀行進行融資，從而形成“有進、有出，有風險承擔，有利益共贏”的完整鏈條，全方位保障農民利益，成為服務“三農”的重要抓手。

　　本版撰文/本報記者劉旭