進入7月份以來，地産板塊以跑贏大盤的漲幅成為拉升市場的重要力量。據業內人士分析，由於對銀行放鬆限貸及限購政策放鬆、滬港通的實施、國家政策等的利好影響，下半年房地産板塊的走勢將有望穩中有漲。

　　日前，鵬華基金組織媒體座談會，公司地産行業資深研究員及基金經理介紹了對地産行業的分析和對下半年的展望。其中談到，基於未來1到2年內，中國的經濟會得到復蘇。而地産行業向來是領跑經濟的重要指標，當經濟基本面得到好轉時，房地産行業將最先獲得收益，以地産為主要投資主題的基金值得關注。

　　多項利好助力板塊發展

　　在政策層面上，目前針對地産業的行政調控逐步收斂，銀行開始放鬆限貸及限購政策逐步推行，各種房地産業的利好紛至遝來。一是，近日住房和城鄉建設部部長陳政高召開全國住房城鄉建設工作座談會，談到各地可根據當地實際出臺穩定房地産市場的相關政策，其中庫存量較大的地方要千方百計消化商品房待售面積。據悉，陳政高在近期棚戶區改造調研中曾提到，可通過回購商品房，用於棚戶區改造安置房。若這一計劃得以實施，即可盤活房地産市場，又避免了資源的浪費。

　　其次，最新消息顯示，央行於今年4月份為國家開發銀行提供了1萬億元的PSL（抵押補充貸款），用作發放棚改貸款，而這部分貸款的利率僅為4.5%，遠遠低於當前銀行貸款利率。這筆低息棚改貸款，有利於在當前房地産低迷的背景下，幫助成功拿到棚改項目的房地産開放商獲得復蘇的機會。

　　同時，在滬港通推行過程中，由於一部分藍籌股在A股市場相對於在港股市場存在一定折價，滬港通有利於這部分A股藍籌股價值重估。對於國際資本來説，估值偏低的A股市場中的藍籌股相對於恒生指數更有市場。尤其在地産股方面，在香港股市中，龍頭開發商相對於中小開發商存在溢價，而在上海市場恰恰相反。青睞大型開發商的港股投資者獲准進入A股，會對A股地産龍頭股的估值提升起到積極作用。

　　鵬華基金管理公司相關研究人員分析，將來地産板塊的發展，主要看好大企業，尤其是在一二線城市的核心地區做地産開發的企業。因為隨著房地産行業利潤的下滑，企業的盈利將更多的集中在企業本身的成本控制能力、企業管理能力等方面。房地産企業的機制將會得到進一步改革，中小型的房地産企業將會在這一輪改革轉机型，運用前期積累的財富開展新興産業，而大型企業也會通過管理、成本控制上的優勢，獲得估值的上升。

　　地産分級基金順勢而發

　　日前，鵬華基金旗下的第四隻行業分級基金——鵬華中證800地産指數分級基金將正式發行。擬任基金經理王咏輝表示，隨著調控力度的減弱，旺盛的剛性需求以及改善型住房需求，在市場的調整過程中逐步積累，以及貨幣信用條件的改善，受到過度抑制的市場會出現由均值回復推動的反彈。

　　據了解，鵬華地産分級以中證800地産指數為跟蹤標的，投資者將可以所有投資“800強”樣本股中的房地産上市公司。根據中證指數公司資訊，截至6月30日，該指數共覆蓋58家地産上市公司，包括了萬科、中糧地産等地産龍頭企業，在流通市值、成交量、波動率、收益率等指標方面均有良好的表現，是分級基金産品的理想跟蹤標的。

　　根據Wind資訊，鵬華中證800地産指數分級基金的母份額，跟蹤中證800地産指數，該指數以2004年12月31日為基日，基點為1000點，截至2014年6月30日，累計漲幅達到了236.54%，同期滬深300漲幅為115.65%，上證綜指漲幅為60.82%。該基金通過將基金份額分為鵬華地産份額（母基金份額）、鵬華地産A（低風險且預期收益率較低的子份額）、鵬華地産B（高風險且預期收益相對較高的子份額），來滿足眾多投資者對於房地産板塊不同的投資需求。

　　由於鵬華地産分級基金存在配對轉換機制，三類份額之間可以通過合併或拆分來實現轉換。當鵬華地産A、B兩類份額按比例加權後的價格與鵬華地産份額凈值可能産生一定偏差時，即出現折溢價情況時，投資者可以利用間或出現的套利機會適時轉換獲利。