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需求平淡,運價低位震蕩

  • 發佈時間:2014-08-20 22:30:46  來源:國際商報  作者:陳弋  責任編輯:羅伯特

  進入8月份,受礦山大量租船利好,國際幹散貨海運綜合指數連續11個交易日單邊上揚,這一波反彈讓市場始料未及,而7月份國際海運市場還在寒冬中。

  國內方面,自今年5月中旬來,沿海運價一直運作在去年同期水準之下,至今沒有任何翻身跡象。煤炭需求難有大的改善,運力供需仍處於嚴重失衡狀態,近期內市場低迷不可避免,運價將繼續在底部震蕩徘徊,“十一”前均難以改變。

  從7月“寒冬”中過來BDI重上千點

  進入8月份,受礦山大量租船利好,國際幹散貨海運綜合指數連續11個交易日單邊上揚,特別是進入中旬增速加快,輕鬆躍過千點大關,8月18日國際幹散貨綜合指數回升到1042點;海岬型船四條航線平均日租金從7月的8000多美元猛升到8月18日的1.5萬美元,租金幾乎翻番,終結了整整兩個月的調整行情。在海岬型船領漲下,其他兩大船型也出現不同程度上漲,但中小型船仍處較低水準。

  這一波反彈讓市場始料未及,而7月份國際海運市場還在寒冬中。7月份國際幹散貨綜合運價指數擊穿800點,最低723點,創下去年1月來最低水準,全月日均795點,跌幅較上月有所擴大,三大船型運價均處年內底部,市場慘不忍睹。其中前期比較抗跌的海岬型船,也出現單邊下跌,平均日租金已跌破萬元美元,低至9000美元附近,這也是今年來第二次跌破萬元關口,上一次是在今年的2月中旬;跟隨其後的是超靈便型船,其月中日租金已跌破7000美元,創下2012年11月以來最低水準,儘管隨後有所回升,但全月仍下降了近一成;巴拿馬型船經歷了上月的一輪暴跌,本期總算觸底回升,但回升程度相當有限,全月平均日租金為4913美元,仍處歷史較低水準。

  從區域來分析,儘管兩大洋運價均處於弱市狀態,但受中國因素影響,太平洋走勢要略好于大西洋,特別是海岬型船在太平洋日租金為10800美元,而在大西洋僅8300美元;超靈便型船在太平洋日租金為6700美元,在大西洋為5300美元左右;巴拿馬型船在太平洋日租金為4600美元,在大西洋為4300美元,但差距相對較小。總體來説,兩大洋運價仍在底部徘徊。

  7月份波羅的海幹散貨指數(BDI)大幅下挫,除了中小型船市場依舊低迷外,在弱市中不算穩定的海岬型船運價本月掉頭向下,加入了補跌行列,加劇了BDI重心下移,特別是其大西洋往返租金從上月的1.3萬美元降至8300美元,縮水了近四成,拖累了該船型的整體水準。

  據海關總署統計,7月份我國進口煤炭2303萬噸,環比下降8.06%,同比下降19.6%,較3550萬噸的歷史高位下降明顯。國內煤價的大幅下調減少了外貿煤進口調入,同時也令東南亞近洋市場承壓,上述兩船型日租金已跌至“5”以下。

  反映遠期合約運價——FFA(遠期運費協議),7月份出現了量價齊跌,儘管遠期租金仍較目前有較大幅度升水,但升水幅度較上個月已明顯收窄,持倉量也連續3個月下降,意味著部分資金在撤離市場。但近期的強勁反彈讓市場重新看到了希望,儘管反彈行情來得比去年晚。隨著中國經濟“微刺激”效應逐漸再現以及季節性因素影響,鐵礦石等大宗商品終於迎來回升,但今年的宏觀環境與去年相比已有較大差異,對本輪的反彈預期不宜過高。

  火力發電不足沿海運價持續低迷

  7月31日,上交所發佈的沿海煤炭運價指數報收613點,日均557.5點,較上月上升3.5%,但較去年同期下降5.8%。其中秦皇島到廣州、上海煤炭日均運價分別為31.1元/噸、22.2元/噸,分別較上月上升1.7%、4.8%,但較去年同期分別下降6%、4.8%。

  進入7月,儘管天氣炎熱,但高溫程度與持續時間要遠低於去年,再加上水電出力較多,特別是出於環保原因,東部城市今年外購電普遍增多,令沿海電廠負荷相對不足,煤炭需求增長乏力。數據顯示,7月份六大電力公司煤炭耗量合計2004萬噸,日均耗量較上月僅增長了3.2%,較去年同期大幅下降了16%,受煤炭需求不振影響,北方港口煤炭下水量依舊疲軟。數據顯示,7月份沿海煤炭下水量5643萬噸,日均量較上月微降。由於煤炭下水量與上月沒有任何變化,7月份沿海運輸市場延續低迷,秦皇島至上海、廣州運價分別低至21元/噸、30元/噸的地板價,直至下旬受神華煤炭促銷“微刺激”,市場才略有回暖。但好景不長,由於需求沒有根本性改善,月末反彈趨於停頓,最終主流航線分別以25元、33元收官,市場對“迎峰度夏”的預期大打折扣。

  國內方面,自今年5月中旬來,沿海運價一直運作在去年同期水準之下,至今沒有任何翻身跡象。而去年進入8月中旬,市場開始逐漸走好,在內外各種利好疊加下,運價強勁反彈至近3年來高點,今年這些利好因素似乎難以再現。今年的高溫天氣比去年同期明顯減少,而生活用電佔整個南方用電僅量的三分之一,季節性用煤彈性不大;其次是經過持續下調煤價,進口煤對內貿煤炭的威脅已基本不存在。7月份我國進口煤炭2303萬噸,環比、同比均出現了較大幅度下降,今年要再回到3550萬噸的歷史高位幾乎不可能。國內煤企“價格戰”的結果是虧損面持續擴大,再往下打也力不從心,7月底神華已悄然上調價格,預示用更多內貿煤來替代進口煤的空間比較有限。此外,今年以來由於遠洋市場略好于沿海,前期能出洋的船基本已都出洋了,沒有多餘運力向外轉移。鋻於上述因素,煤炭需求難有大的改善,運力供需仍處於嚴重失衡狀態,近期內市場低迷不可避免,運價將繼續在底部震蕩徘徊,“十一”前均難以改變。

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