進入8月份，受礦山大量租船利好，國際幹散貨海運綜合指數連續11個交易日單邊上揚，這一波反彈讓市場始料未及，而7月份國際海運市場還在寒冬中。

　　國內方面，自今年5月中旬來，沿海運價一直運作在去年同期水準之下，至今沒有任何翻身跡象。煤炭需求難有大的改善，運力供需仍處於嚴重失衡狀態，近期內市場低迷不可避免，運價將繼續在底部震蕩徘徊，“十一”前均難以改變。

　　從7月“寒冬”中過來BDI重上千點

　　進入8月份，受礦山大量租船利好，國際幹散貨海運綜合指數連續11個交易日單邊上揚，特別是進入中旬增速加快，輕鬆躍過千點大關，8月18日國際幹散貨綜合指數回升到1042點；海岬型船四條航線平均日租金從7月的8000多美元猛升到8月18日的1.5萬美元，租金幾乎翻番，終結了整整兩個月的調整行情。在海岬型船領漲下，其他兩大船型也出現不同程度上漲，但中小型船仍處較低水準。

　　這一波反彈讓市場始料未及，而7月份國際海運市場還在寒冬中。7月份國際幹散貨綜合運價指數擊穿800點，最低723點，創下去年1月來最低水準，全月日均795點，跌幅較上月有所擴大，三大船型運價均處年內底部，市場慘不忍睹。其中前期比較抗跌的海岬型船，也出現單邊下跌，平均日租金已跌破萬元美元，低至9000美元附近，這也是今年來第二次跌破萬元關口，上一次是在今年的2月中旬；跟隨其後的是超靈便型船，其月中日租金已跌破7000美元，創下2012年11月以來最低水準，儘管隨後有所回升，但全月仍下降了近一成；巴拿馬型船經歷了上月的一輪暴跌，本期總算觸底回升，但回升程度相當有限，全月平均日租金為4913美元，仍處歷史較低水準。

　　從區域來分析，儘管兩大洋運價均處於弱市狀態，但受中國因素影響，太平洋走勢要略好于大西洋，特別是海岬型船在太平洋日租金為10800美元，而在大西洋僅8300美元；超靈便型船在太平洋日租金為6700美元，在大西洋為5300美元左右；巴拿馬型船在太平洋日租金為4600美元，在大西洋為4300美元，但差距相對較小。總體來説，兩大洋運價仍在底部徘徊。

　　7月份波羅的海幹散貨指數（BDI）大幅下挫，除了中小型船市場依舊低迷外，在弱市中不算穩定的海岬型船運價本月掉頭向下，加入了補跌行列，加劇了BDI重心下移，特別是其大西洋往返租金從上月的1.3萬美元降至8300美元，縮水了近四成，拖累了該船型的整體水準。

　　據海關總署統計，7月份我國進口煤炭2303萬噸，環比下降8.06%，同比下降19.6%，較3550萬噸的歷史高位下降明顯。國內煤價的大幅下調減少了外貿煤進口調入，同時也令東南亞近洋市場承壓，上述兩船型日租金已跌至“5”以下。

　　反映遠期合約運價——FFA（遠期運費協議），7月份出現了量價齊跌，儘管遠期租金仍較目前有較大幅度升水，但升水幅度較上個月已明顯收窄，持倉量也連續3個月下降，意味著部分資金在撤離市場。但近期的強勁反彈讓市場重新看到了希望，儘管反彈行情來得比去年晚。隨著中國經濟“微刺激”效應逐漸再現以及季節性因素影響，鐵礦石等大宗商品終於迎來回升，但今年的宏觀環境與去年相比已有較大差異，對本輪的反彈預期不宜過高。

　　火力發電不足沿海運價持續低迷

　　7月31日，上交所發佈的沿海煤炭運價指數報收613點，日均557.5點，較上月上升3.5%，但較去年同期下降5.8%。其中秦皇島到廣州、上海煤炭日均運價分別為31.1元/噸、22.2元/噸，分別較上月上升1.7%、4.8%，但較去年同期分別下降6%、4.8%。

　　進入7月，儘管天氣炎熱，但高溫程度與持續時間要遠低於去年，再加上水電出力較多，特別是出於環保原因，東部城市今年外購電普遍增多，令沿海電廠負荷相對不足，煤炭需求增長乏力。數據顯示，7月份六大電力公司煤炭耗量合計2004萬噸，日均耗量較上月僅增長了3.2%，較去年同期大幅下降了16%，受煤炭需求不振影響，北方港口煤炭下水量依舊疲軟。數據顯示，7月份沿海煤炭下水量5643萬噸，日均量較上月微降。由於煤炭下水量與上月沒有任何變化，7月份沿海運輸市場延續低迷，秦皇島至上海、廣州運價分別低至21元/噸、30元/噸的地板價，直至下旬受神華煤炭促銷“微刺激”，市場才略有回暖。但好景不長，由於需求沒有根本性改善，月末反彈趨於停頓，最終主流航線分別以25元、33元收官，市場對“迎峰度夏”的預期大打折扣。

　　國內方面，自今年5月中旬來，沿海運價一直運作在去年同期水準之下，至今沒有任何翻身跡象。而去年進入8月中旬，市場開始逐漸走好，在內外各種利好疊加下，運價強勁反彈至近3年來高點，今年這些利好因素似乎難以再現。今年的高溫天氣比去年同期明顯減少，而生活用電佔整個南方用電僅量的三分之一，季節性用煤彈性不大；其次是經過持續下調煤價，進口煤對內貿煤炭的威脅已基本不存在。7月份我國進口煤炭2303萬噸，環比、同比均出現了較大幅度下降，今年要再回到3550萬噸的歷史高位幾乎不可能。國內煤企“價格戰”的結果是虧損面持續擴大，再往下打也力不從心，7月底神華已悄然上調價格，預示用更多內貿煤來替代進口煤的空間比較有限。此外，今年以來由於遠洋市場略好于沿海，前期能出洋的船基本已都出洋了，沒有多餘運力向外轉移。鋻於上述因素，煤炭需求難有大的改善，運力供需仍處於嚴重失衡狀態，近期內市場低迷不可避免，運價將繼續在底部震蕩徘徊，“十一”前均難以改變。