“請問7月份，公司總股東人數是多少？”作為上市公司業績披露報告中重要的一項內容，股東人數的變化越來越引起投資者的重視，進入8月份以來，一些中小投資者開始打聽7月份的股東人數。記者發現，近期每天都有不少中小投資者在互動易平臺上向上市公司詢問7月份股東人數的情況。

　　投資者重視股東人數變化

　　多位中小投資者表示，他們之所以如此看重股東人數或股東集中度這一指標是因為股東人數增減變化與股價的漲跌幅呈現負相關。即股東戶數越增加，股價往往表現低迷或者遠落後於大盤；相反，股東戶數越是減少，股價走勢往往越是漲幅居前或相對抗跌。

　　截至8月13日，深滬兩市共有590家公司已披露半年報。其中，323家公司股東戶數較今年一季度末下降，20家公司股東集中度更是大幅下降，環比降幅逾20%。牧原股份中期股東戶數環比降幅第一，高達56.8%，7月份以來股價上漲27.82%。緊隨其後的*ST民和股東戶數環比下降38.77%，7月份以來股價上漲33.98%。從股東戶數環比大幅減少的前兩名來看，其股價表現不俗，似乎印證了股東人數減少股價就上漲的理論。

　　國海證券分析師告訴記者，一個牛股的造就是由公司基本面、宏觀面及資金面諸多因素共同作用的結果。但供求是牛股形成的直接原因，而股東人數變化又是供求變化的直接體現。實證分析顯示，一些先知先覺的主力資金開始關注並逐漸介入一隻個股，很難逃過股東人數變化的“金星火眼”。因此，利用股東人數變化進行精選未來潛力股不失為一種有效的方法。

　　股東人數統計具有滯後性

　　然而，也有研究人士認為，用股東人數指標分析“股景”，會陷入誤區。股東人數減少的股票不一定看漲，股東人數增加的股票不一定看跌。

　　記者翻閱相關文件得知，上市公司股東人數作為最基本的公眾資訊，一般只在年報、半年報、季報發佈時點進行披露，包括報告期末股東總數，以及年度報告披露日前第五個交易日末的股東總數。上市公司處於制度規定和公平性考慮，往往不會提前披露有關數據。

　　“因此，股東人數的統計具有一定的滯後性。年報的數據往往滯後三四個月，中報也要滯後1—2個月。”曾在深交所博士後工作站工作的周鋒表示，每當散戶通過分析滯後的公開資訊，得知個股股東人數發生變化時，該股股價也已經發生了較大變化。所以即使擁有數據也要注意數據的時效性，4個月的時間已足夠主力莊家完成籌碼運作的某個特定階段，如建倉階段或派發階段，這時投資者貿然介入會受損。

　　二梯隊影響股東人數變化

　　“股東可以劃分為三大梯隊，即大股東為第一梯隊，基金等機構為第二梯隊，散戶為第三梯隊，而分析股東人數變化主要考察第二梯隊的變化趨勢，對捕捉個股的投資機會才具有很大的指導意義，考察散戶股東增加或減少對分析個股沒有意義。”業內資深人士説，雄厚的資金實力、專業的投研能力是機構投資者有別於中小投資者的兩大特徵。與普通投資者相比，充分的調研分析往往可令機構尋覓到潛在的牛股，隨後即動用大資金低調建倉；反之，當意識到所持標的估值高企時，機構則會毫不猶豫地將手中籌碼通過減持“傾瀉”至二級市場。

　　業內人士指出，股東人數的增加與減少並非決定股價漲跌的唯一因素。在對股東集中度進行分析時，還需要看大盤走勢、業績好壞等因素的影響。投資者不能迷信這個指標，要用動態眼光來打破指標迷信，回歸基本面來分析，只有多角度、全方位、立體化的研判大勢，才會帶來一些實實在在的幫助。

　　據《證券日報》